价值投资能让A股复制美股吗，5年内到达6000点？

在上周的时候，有个网友提出了一些非常有代表性的问题，今天借着周末的时间，趁着回答问题与大家共同探讨中国股市的未来。

1、如果A股走美股趋势怎么办？

我估计这个问题思考的朋友很多，能够问类似问题的朋友实际上都期待着A股能够走美股那样的趋势，那么你就必须要搞清楚美股的趋势是怎样的，几乎从美股的历史走势看，为典型的熊短牛长，而A股恰恰是牛短熊长，刚好与美股相反，为什么会出现这样的情形呢？

如果笼统的去回答，体制、机制和制度上的差异是根本，美国的金融市场发展了多少年了，100多年的历史了吧，而A股才20年左右，你不要觉得差了几十年不是问题的根本，你要知道这是沉淀，美国之所以有苹果和可口可乐那样伟大的公司，期间也是经历了不少的挫折，这个过程自然会有优胜略汰的过程，可以说美股能够发展到今天在保留好公司的同时，也淘汰了很多垃圾公司，也就是说现在留存在美股股市的公司基本都是好公司，这个时候你去想想，好的公司业绩稳定增长，伴随的是估值的不断提升，这种情况下对整体的指数来说怎么不能走牛市呢？

而当前的A股市场公司质地机构如何，想必大家心里比谁都清楚，还有违法、违规的成本仅仅只有60万，这是眼下最棘手的问题，在这些没有解决之前、在没有优胜略汰的过程、在上市企业当中80%以上的公司业绩增长稳定这种现象出现之前，你要想着A股走美股那样的趋势是不可能的。

当然，我说这些并不是对A股未来不满意，我只是觉得现在要出现像美股那样的趋势的确不大现实，现在A股市场有茅台、有五粮液、还有中国平安，这就是价值投资了？我在想未来容量越来越大，怎么可能几个标的就能满足资金的欲望呢，但是现在除了白酒和保险行业，我们似乎还没有培育出新的行业，一个完整的长牛不应该是局部行业龙头的天下，我觉得该是全行业龙头的天下，而A股恰恰欠缺了这一点。

如此，问题就来了，上面所说的几个标的不可能一直持续上涨，如果他们有一天下跌，而没有新的价值典范去支撑A股，你觉得还会有趋势牛产生吗？

所以，目前A股的价值投资仅仅是小范围内的资金博弈现象，不构成对市场趋势的引导，我说过只有A股上市公司多数业绩稳定，不出现造假行为，人们的投资情绪才会稳定，股市的趋势形成就不会那么容易改变了，趋势快速改变的背后是投资情绪的不稳定，投资情绪不稳定不是投资人的问题，而是市场体制和机制，动不动业绩黑天鹅，动不动绩优股因为行业因素业绩下降，这些问题不解决之前股市改变不了猴性的特征。

2、A股有没有未来的投资价值？

我相信A股未来肯定会有投资价值的，上面所说的不完善，我们需要5年到10年时间的改进，我估计到那会A股的投资价值体系会慢慢出现积极的变化，这实际上就是向美股那样发展，注册制的目的是什么，还不是未来给A带来更多的新鲜血液，这些血液必须是代表新科技、新的业绩引擎作用，很多人大概不了解科创板的诞生，还是站在圈钱的角度，无论是圈钱还是为中小企业解决融资问题，科创板的目的就是想大海捞针一样不想让过去的百度和阿里巴巴以及腾讯去给别的股市创造财富，哪怕上100家企业，最后能有几家优质的世界百强企业也是值了，实际上到时候你会发现，股市上留下的企业当中，大部分业绩保持稳定增长，而能够呈现不断持续增长的企业往往能够带动很多的产业链，也能够影响很多的公司业绩，这就是为什要投资价值，一切都是为未来几何增长的产业链奠定基础。

3 、A股现在是高估还是低估？

A股现在的估值我觉得不能用高估和低估去衡量，坦率的讲没有办法去评价究竟是高估了还是低估了，市场自有体系，10年了沪指还在3000点附近徘徊，这个问题即便我不回答，你自己想想都能明白，估值体系属于紊乱的状态，既然3000点以下是低估的，未来股市还要在3000点以下继续下跌呢，这说明有些人说的3000点之下属于估值洼地的结论是错误的，一般估值洼地不是容易出现的，除非遇到经济危机的时候，而反复在3000点之下的估值洼地徘徊，那大家给你说的这个黄金坑一定是骗人的，之所以出现这种现象，还是因为我们的价值投资不够典范，真的价值投资股市是不会随便下跌的，因为那种氛围下上市公司普遍质量较高，而且每年的业绩增长稳定，股市的估值是每年处于上升状态，这个时候指数怎么会10年在一个位置反复的震荡呢。

4、A股未来的趋势怎样、下行空间还会像以前一样吗？上行呢？

哪怕现在A股市场现在面临很多问题，但是部分个股的价值投资趋势逐渐形成，尽管这种现象目前无法起到四两拔千斤的作用，但是对股市还是有积极的一面，这些良性的东西未来会慢慢的封杀市场向下的空间，底部应该属于逐渐抬高的状态，不过有个前提，那就是要加大优胜略汰的过程，以及市场的财务造假行为，这些恶疾不消除，仅仅依靠部分龙头是没有办法扭转人们的担心和恐惧，资金进到这个市场就感觉到了赌场一样，谁敢大肆的投资呢，只要投资人买股票如履薄冰的话，下行的空间就不会封死，假如这些恶疾慢慢的在改变，下行空间就可能被封死。

上行的空间取决于行业龙头的利润增长率和估值的提升程度，我估计近10年内会有上行，而对上行的目标不适合看得太高，眼下最近5年内把当年的6000点大顶超越概率非常大。

总结，上面就是我对网友提出的问题所做的一些浅薄的回答，希望这个网友能够满意，大家也多多留言提出自己的看法。