大批散户正退出股市，去散户化真的能让股市成熟起来？

中国股市就像海绵一样，在股市大涨的时候，不断的吸水膨胀，而那些水犹如中国的散户；在股市大跌的时候，不断被榨干到干瘪。

神奇的是，每一次股市大涨都会有庞大的资金莫名其妙进入市场，即便你看不到明显的蛛丝马迹，但是钱就能不断涌入，将海绵膨胀。当你回过神去看，耶，钱怎么就兜兜转转的跑到股市了，你还没发现，后来公布数据才发现。就像2018年底到现在的一波大涨，许多人都没有反应过来，怎么就来那么多资金，哦，原来今年1月份社融资金规模大幅冲高；然后又是地方银行将资金放到了股市。

我国股市现在的历史也不短了，也有30年的青春岁月了，人到中年，好像没有发现进步多少。股市还是那个故事，故事还是要变成事故的，年年炒剩饭，年年不重样，依然是靠概念推动，靠炒作牵着鼻子走。

我们经常听到股市要靠专业机构参与，放眼世界，大多数股市，主力是专业机构，散户是不太可能轻易参与的。而我国完全不一样，散户占据绝对的力量，不管你是国内机构还是国外投资机构，来到我国市场，你就感觉到自己多么渺小。在今年1月新开设的100万个股票交易账户中，他们占了几乎全部。在中国股市去年的暴跌和进入2019年以来的反弹中，散户均占据中心地位。

这些人大多数都是以大学生、进城务工人员以及交易大厅的大叔大妈们为主力军的散户群体，不断活跃在资本市场。尽管很多人都说股市是投机市场，甚至股市赌场理论，中国股市甚至不如赌场。没办法，中国股民就是喜欢赌，每一次赌的高潮部分都是他们推动起来的。

他们总在股市高潮的时候，吹响号角，然后又在股市大跌中，怨声载道。周而复始，基本没有什么大变样，正因为这样，才被誉为“韭菜”，割完一波又一波，还不服气。当然之所以，中国股市还是以散户为主体，还是一个市场不成熟造成的。

一方面，股市交易机制不发达，只能允许做多，不允许做空。唱多市场为主旋律，唱空市场为不合主流。当然这里最根本还是利益决定脑袋的重要成因，如果允许做空，可能这种悲惨的命运就不会存在。毕竟做空和做多是同等地位，股市牛长熊短的概率就会加大。反之，则相反。

另一方面，在于我国证券投资市场法律法规不健全，没有走国际正宗的股市大道。比如，严格监管上市公司；严厉打击操纵股价行为；确实保护投资者利益，法律法规很健全。不允许代客理财等等。至今依然是将投资这种有风险的行为，看着是买保险，稳赚不赔。

最后就是中国投资者的心智还不成熟，任何投资从来就不愿意承担任何风险，即便在正规的途径寻求到投资指导，亏钱依然是要赔偿的。所以他们的心理大多数，还是相信靠自己才是重要的，没有培养好的投资心态，以及对于专业的不信任高企等等。

中国股市拥有庞大的股民，但是这种短期投机行为就不可避免的出现助涨助跌的股市。散户需要赚到快钱，迅速致富，于是会出现这种情况。机构资金很难吸引到散户的资金，还有就是专业机构在市场赚的也不一定比散户好。牛市的时候，大家都赚钱；熊市的时候，大家都亏钱。不管是专业还是个人，都如此，没有所谓的美国严监管，重事前、事中和事后检查。

散户占据绝对主导的情况下，市场变得容易波动，大幅上涨下跌，也就变得正常了。大涨的时候，大家都看到赚钱了一哄而散；大跌的时候，大家看到亏钱了撒腿就跑，看谁跑得快。这就是散户的投机心态，投资对于他们来说太遥远，也就让股市的未来变得渺茫。

为什么总有人要号召“去散户化”？

A股是个“散户化”的市场。据统计，全国投资者数量为一千三百多万户，其中超过99%是自然人账户，也就是俗称的“散户”。

非自然人账户1%不到，也就是俗称的“机构”。

从交易量上看，散户也贡献了80%以上的交易量。因此不论是从数量上看，还是交易量看，A股都是一个不折不扣的散户市场。

由于A股经常暴涨暴跌，而且牛短熊长，很难赚钱，因此有人归咎于A股散户太多。他们认为，只要A股“去散户化”，就能变得像发达国家的股市那样健康。

龙城君以为，A股“散户化”是一个客观事实，并不存在好坏。A股上述缺点并非是散户引起的。

首先说暴涨暴跌，用个术语说就是波动率大。其实股市波动率大，正是股市活跃、生命力强的表现。像新三板那样，很稳定，但跟一潭死水差不多，这种稳定是垂死的表现。

再说牛短熊长，很难赚钱。

龙城君在以前的文章已经详细分析过这个问题。该问题主要是股市一级市场发行价过高，且新股遭到爆炒造成的。

就好比水果小贩（股民）在水果批发市场（一级市场）拿到的是高价水果，他在零售市场（二级市场），当然就很难赚到钱。

这一点不仅对股民是这样，对机构也一样。2018年不仅散户大亏，机构同样大亏

因此，A股目前的问题主要是IPO的问题，如发行价过高、粉饰业绩、虚假陈述、退市困难等，跟“散户化”没有因果关系。

那为什么总有人不断鼓吹“去散户化”呢？

当然是利益。这些人号召“去散户化”，并不是要把散户踢出市场，而是要散户拿自己的钱，交给他们去投资。

如果散户都这样做，他们就能通过收取管理费，实现“旱涝保收”，而风险同样是散户自行承担。

如意算盘还打得真的好！

试想一下，如果散户真的都把资金交给机构打理，机构能赚钱吗？答案是否定的，如果所有机构都赚钱，那谁来亏钱？

更可怕的是，有人把提高投资门槛当成是“去散户化”的工具。新三板的500万元的门槛很高，基本把散户挡住外面。而新三板不仅没有更健康，反而变成了僵尸。

科创板草案的门槛是50万元，也把大多数散户挡在了外面。

居然有机构提议，50万元的门槛是合理的，能够保护中小投资者，但后续要逐步放开。

这个如意算盘打得更好，以保护中小投资者为名，先用门槛把股民挡在外面，让机构拿足筹码。再逐渐放开门槛，放股民进来高位接盘。

因此，打算投资科创板的朋友，必须得有所准备，避免当接盘侠。

要么一开始就直接或间接投资科创板，要么等科创板的股票有投资价值时再介入。千万不要不早不晚，在股票都炒高后再进入，那样基本上是百分百的韭菜了！

“去散户化”，这个过程必须是市场化的，而不能通过行政命令，新三板的僵化就是一个现成的案例。

所谓市场化就是要公平竞争，优胜劣汰，让那些优秀的机构做大做强，也让优秀的个人投资者脱颖而出，成长为有竞争力的机构。

这样投资人才能有信心把钱交给他们去管理，市场上的散户才会自然减少。

大量散户正退出股市，中国股市就成熟了？

众所周知，自2015年中国股市暴涨暴跌之后，救市资金，券商资金，券商系基金已经构成了高度的利益共同体，这些机构投资者已经从独立的，松散的投资者，转变成利益一致的行动人。从过去炒作个股，炒作板块，炒作题材，转变成抱团炒作大盘蓝筹指标股，牢牢的把控了各大主要指数。而广大的散户在这反复的指数操控下，被反复的收割，清洗，损失惨重，大量的散户带着无尽的哀怨，悔恨，无奈的退出。

事实上，在中国股市上，机构投资者也并不见得比散户投资者成熟多少，只不过他们比散户投资者多了资金优势，信息优势，风险对冲工具的优势。除此之外，也不过是个资金量巨大的散户而已。事实上无论是对个股的投机炒作，还是对板块的投机炒作，哪次不是券商鼓吹，机构主导的？还有不少机构喜欢炒作问题股，题材股，概念股，资产重组股，打着价值投资的幌子，进行投机炒作，而散户，绝大多数也不过就是个跟风的，抬轿的而已。对机构的投机炒作视而不见，却把投机炒作，暴涨暴跌的黑锅甩给广大的中小投资者，散户。这是多么的可笑？

提倡价值投资，大力发展机构投资者，这有利于市场稳定，无可厚非。但是发展机构投资者并不意味着要消灭散户，清理散户。环顾其他成熟发达的股票市场，机构投资者的存在，都不是以消灭散户，收割韭菜为代价的，事实上，机构投资者和个人投资者是可以共存的，共同分享来自于经济发展和上市公司经营的红利。大量的散户退出股市，或许对这些散户来说，是好事，但是这并不意味中国股市就成熟了。大量的散户带着巨大的亏损，带着无尽的哀怨，悔恨，无奈的退市，这恰恰说明了中国股市的残酷性，掠夺性，这不是市场的成熟和进步，恰恰是市场的退步。

随着大量的散户逐步退市，市场的流动性已经接近枯竭，大量的中小盘个股已经失去流动性，最近大量个股成交量急剧萎缩，不少个股盘中屡屡出现闪崩的走势，这都是消灭散户，收割散户，带来的流动性消失的恶果。如果继续对散户心怀敌意，心怀着去散户的悖论，那么中国股市就不会有成熟的那天。

浅谈一下短线的操作技巧，希望能给投资者一定帮助。

短线的操作技巧太多太多，我一一叙述不但要讲上一天一夜，更重要的是，我一时半会儿也想不全，我在这里就讲个我最喜欢的最常用的5种技巧吧，剩下的等我以后想起来了，或者有空了，再发上来。

1、复盘

重剑无锋，大巧不工。看似最简单最平常的技巧反而最有效。复盘是每天必须做的一件事。可能有些人迷茫了，不知道复盘看什么？没关系我来给你解答。先看涨停板，今天的涨停板有哪些是板块，有哪些是一枝独秀？涨停原因是什么？封板迅速吗？封单力度大吗？成交量大吗？板块上涨的，谁是龙头？一枝独秀的，压力位在哪里？

其次，把所有的股看一遍。对，没错，所有的股。因为有些股调整到位的，只有通过你的眼睛去观察，没有别的取巧方法，另外要对所有的股有个基本的了解，起码短线机会出现时你知道你要买什么，或者说你买的是什么。短线是个辛苦活，但是高额回报面前，辛苦点算什么呢？我爆料一下，2年多了，我从来没有2点前合过眼。牛市中我上稍微轻松了点，不过也是坚持复盘一半的股票。

调整到位买入做空中加油或者反弹倒是其次，主要是一个短线选手，绝不能丧失盘感。盘感就像打篮球的时候的手感，一天不摸球，盘感就会降低。坚持每天复盘，越多越好，哪怕你一个个的翻页浏览，走马观花。对你的盘感练习也是潜移默化的。坚持一个月，能有不小的进步。

2、1分钟K线图与5分钟K线图

这两种图都是比较重要的，做日内的T或者买点，1分钟图作出短线指示，5分钟图稍微长一点，但是比1分钟的更加牢靠。很多1分钟的背离虽然有效，但是单独判断依然不够，还要观察下5分钟的。这是短线中必须要掌握的技巧。1分钟，5分钟，做日内。15分钟，30分钟，做隔夜。60分钟做4天内，日线做5-7天，周线做2周。

3、日内拉升

我们经常可以在交易软件看到

火箭拉升，快速拉升，急速拉升的字眼，那么这些词汇从哪里来？其实就是短期的快速涨幅。看涨速榜单更容易捕捉，默认的是5分钟，建议调整到3分钟。5分钟在实际应用中我发现和3分钟的确定性差不多，但是涨速幅度要滞后大概50秒-70秒左右。比如实际上三分钟涨速已经达到了4%以上，这已经是强势拉升的态势了，但是5分钟可能显示的还是2.2%，3%以上才算强势的拉升，区别就在这里。用快速涨幅榜捕捉当天出现的热点，第一时间完成建仓，对短线作用非常大。前面我说过了，短线要的就是速度与盈利。慢一步，步步慢。

4、成交量

成交量的骤然放大一般出现在突破与触顶中。不同点在于突破成交量虽然放大，但是不会变态的大，大到和之前的成交量完全不合拍。比如之前的成交量稳定在2-4亿之间，今天突然放大到20亿，触顶无疑。突破的放大一般是倍量或者3倍量以内。越大越危险，越危险越要减仓。还有一种观察方法，就是分时图振幅，80%的触顶分时图是上上下下惊险刺激，突破的分时图是由下而上虽惊无险。成交量的缩小也有讲究。如果涨停板跟涨停板，一个接一个，成交量越来越小，恭喜中大奖了。成交量缩减的越小奖越大。但是有一个例外，就是突破短期压力时，成交量也缩小，这个时候就要注意回踩了，这个回踩是获利盘出逃引发的套牢盘解套集体抛售，回踩压力位的情况很常见，出现这种情况时要多盯盘多关注盘面小心后期的快速开板。

5、坚决的手段

短线一定要坚决，狠！

尤其是抄底和逃命的时候。一只20元的股票，涨停是22元，你20买和20.3买，20.5买，差距并不大。你点了一大碗牛肉，老板给你端过来的时候洒出点汤，掉了块肉，你还心疼的不得了吗？要抄底，要后面的涨幅，确定了就要勇敢的挂单。我看中的一只股，股价在20.2出现了急速拉升的态势，5秒钟已经到了20.3，我的操作是挂单21买入。这样实际是用的当前能成交的最高价最优价去买入的，并不会真正的在21买到，而是20.5或者20.6，如果你去一笔一笔的挂单，等你买到了说不定都涨停了。逃命时也是如此，反过来即可。

短线非常实用的选股技巧：

向上突破型缺口选股技巧：

我们这里将着重讲此类技术图形的介入点和止损点，以及技术判断标准。

不管哪种突破形态，判断的核心在于:缺口是否回补及成交量是否配合，故我们将忽略突破前的形态（突破前的形态，一种是持续下跌，持续缩量，形成近期的地量，一种是持续缩量下跌结束，然后是缓慢地温和放量，股价开始小幅上升，逐步接近压力位，表现为小阴小阳，震荡盘升），而关注突破后的形态演变。

当一只个股开始突破时，根据形态和位置的不同，大盘走势的不同，以及主力操盘手法和实力的不同，突破后的走势也会呈现出完全不同的形态，从大的标准来说，就2种：突破成功和突破失败，即突破是有失败率的，对于失败的，我们介入后要及时止损，对于成功的，我们要找寻买点介入。

而成功后的走势，也有很多种，K线的不同细节的变化我们不必深纠，只描述几种大致的突破后形态的介入点位和止损点位。

第一种：突破后继续向上，无回踩。

介入点1：当天向上跳空高开后立即介入：分集合竞价介入和开盘后半小时介入。

集合竞价介入：在集合竞价跳空高开时，等待集合竞价（9点24分不回落时介入（属于左侧买入）。

开盘半小时介入：在开盘后，观察分时的走势和量能，如果能够上涨放量，下跌缩量，不回补缺口，则可在分时回踩结束并越过开盘点位后，或者在5浪或7浪上升的回踩点位及越过前浪高点时介入（5浪或7浪上升的第3浪过第一浪高点时，第5浪过第第3浪高点时（右侧买入）。

介入点2：涨停板前介入：在开盘后，对于走势强势，分时价位和分时均线同步快速上升，快速冲击涨停板的，可在封板前涨停价位少于1000手卖单时介入。（右侧买入）。

注：涨停板在10：30之前的好于之后涨停的，底部涨停或上升趋势下牛回头涨停的，好于下降趋势下反弹涨停。前者可介入，后者待观察持续力。

介入点3：第二天开盘介入：当天突破后，第二天开盘在前一交易日收盘价上方，缩量上涨，半小时不跌破前一交易日收盘价，可介入。

止损点1：如果第二天开盘价跌破昨日开盘，并回补了缺口，则在缺口下沿处止损（大盘上升形态或平稳时）。

止损点2：如果第二天开盘价跌破昨日开盘，并回补了缺口，可观察，因为部分个股由于当天大盘实在不好，可能会瞬间回补缺口，但马上又能收回去，此种不算有效回补缺口，故可把止损线设在缺口下沿-3%处，即回补缺口后再下跌3%，则止损出局（大盘下跌或大幅震荡时）。

第二种：突破后回踩缺口再向上

介入点1：第二天或后面回踩缺口附近时介入，如果是第二天回踩，应是蜻蜓点水式，一般最多触及缺口上沿，或悬空踩，然后就往上，分时形态为低开高走。

介入点2：第二天回踩缺口附近后，过了前一交易日收盘价时介入。

介入点3：过了前一交易日收盘价+3%有效突破时介入。

注：强势的回踩是第二天早盘低开或高开后在半小时内回踩完毕，就再度起飞。弱势的回踩，可能由于大盘不好，导致抛压过大，主力趁机继续吸筹，则其回踩可能延续2-3天，缺口始终不回补，持续缩量。另外如果整理超过5天仍旧无法突破的，建议先减仓或出局观察，然后在出买点2或3时再介入更为稳妥，所谓久盘必跌，既然前面是强势的走法，向上跳空缺口上去，那么后面整理也应该强势才对。否则不如放弃，找其他更强的个股做。

选股原则：

当大盘还在延续着下跌趋势时，投资者应该开始积极选股，为将来大盘企稳时能及时参与炒作打下基矗这时要重点选择股价曾经大幅下跌，而现在又能领先于大盘止跌企稳的个股，将它们列为关注对象。

当大盘止跌企稳时，要对初选个股进行复眩选择能够在形态上成功构筑小型底部形态的个股。个股的企稳时间要明显长于大盘的企稳时间，而且在探底成功后，个股的走势要有一定的独立性。

对复选后的股票再进一步选择其中那些底部的成交量能温和放大的个股。

确认。等待大盘已经确认止跌企稳并有转强迹象时，对于经过多重严格筛选的股票中，如果有个股能够出现放量的强势拉升行情，可以确认为短线买入信号，要及时跟进买入

均线空头排列，参数较小的短期均线在参数较大的长期均线的下方,并且均线向下发散。这种形态坚决不买，如果出现反弹信号，也不建议新手参与，对于空头排列的股票 止损要坚决。当断不断必受其乱。

量化均线偏离战法！

量化是近几年投资领域被广泛应用的词，很多人觉得量化是个高大上的事，似乎离散户很远。

实际上并非如此，量化的本质是用客观的市场数据推导出大概率事件，并据此做出合理的买卖策略。

所以说，量化投资没那么高深，也不是什么在庙堂之上的知识，而是就在我们身边的，能够给我们炒股带来很大帮助的工具。

为了帮大家了解量化投资，接下来我会用一套系列战法，帮助大家了解什么是量化投资，它和我们日常的投资模式有什么区别，以及我们怎么通过量化投资给自己带来帮助。

做为系列战法的第一篇，我们从最简单的角度切入，和大家分享量化均线偏离战法。

了解这个战法之前，大家先要搞清楚：均线和股价之间有什么关系，简单来说分成三类：

1、支撑：股价回调到均线附近，大概率会获得支撑；

2、压力：股价反弹到均线附近，大概率会受到压力；

3、偏离：股价偏离均线过远，大概率会回归均线。

大部分人可能在技术分析中主要用到前两类，我今天要和大家分享的是第三类，通过对均线和股价的偏离进行量化分析，制定具体的股票买卖策略。

正常情况下，股价和均线就像小狗和主人之间的关系，有时候股价高于均线，有时候股价低于均线，并且股价高于和低于均线都会有一个大概率的区间，只要我们找到这个区间，就能找到股价涨跌的规律。

量化均线偏离战法：

回溯历史数据对股票收盘价与5日均线价格的偏离幅度进行量化统计。

正常情况下，股票运行过程中，收盘价和5日均线的差额会保持在某一范围内。

一旦高于或者低于这个范围，就属于异常偏离，往往预示短期高点或者低点。

战法实际应用：

1、某只股票收盘价高于5日均线的比值超过某个百分比上限，后市调整概率偏大，可选择高抛；

2、某只股票收盘价低于5日均线的比值超过某个百分比下限，后市反弹概率偏大，可选择低吸；

我们拿利亚德这只股票举例，通过回溯历史数据，该股2012年3月15日上市至今，总共1323个交易日，这其中：

只有10%的时间，该股收盘价高于5日均线5%以上；

只有10%的时间，该股收盘价低于5日均线4%以上；

在80%的时间内，该股收盘价在围绕着5日均线的+5%和-4%区间波动。

就此我们可以制定买卖策略：

当该股收盘价高于5日均线达到5%，可以选择高抛；

当该股收盘价低于5日均线达到4%，可以选择低吸。

这就是量化均线偏离战法的实战应用，回溯客观的交易数据，制定合理的买卖策略，就能找到高成功率的股票操作方法。

看到这，很多人可能会问：这个战法怎么在实战中应用呢？需要我每只股票都手动计算均线偏离度吗？

不需要，我给大家编辑好了公式，大家直接导入同花顺行情软件就可以了。

公式名称：量化均线偏离

公式代码：偏离:C/MA(C,5)-1

注意事项：保存为副图指标。

1、打开行情软件，选择任意一只股票，打开日K线图，将可显示的周期尽可能拉长（一年或更多长）；

2、观察量化均线偏离指标上方尖顶出现的数值范围，这个数值就是该股短期压力位，当股票收盘价高于5日均线的比例接近或更高，预示股价短期面临调整；

3、观察量化均线偏离指标下方尖顶出现的数值范围，这个数值就是该股短期支撑位，当股票收盘价低于5日均线的比例接近或更低，预示股价短期面临反弹。

通过量化均线偏离战法，我们能轻松找到股票运行的相对高低点，从而进行高抛低吸。

我们再看几个实战案例。

股票名称：星宇股份

量化均线偏离值：【+4% -4%】

股票名称：伊利股份

量化均线偏离值：【+4% -2%】

几乎所有的股票，我们都能通过量化均线偏离战法找到成功率比较高的短线买卖点，大家可以用这个战法来检验一下自己手里的股票该如何操作。