险资上半年持仓路:前十排位银行股占八席 下半年仍加仓

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  随着上市公司年报的披露,险资上半年的持仓情况已浮出水面。Wind数据显示,截至今年6月末,险资共持有396家上市公司共计917亿股股票,持仓总市值达1.34万亿元。

  而截至去年4季度及今年1季度,险资的持仓股票数量还分别达839亿股及886亿股,呈现出逐个季度持仓数量愈高的趋势。由此可以发现,今年上半年,险资是在持续加仓的。确实,上半年A股也走出一波回暖行情,上证指数半年涨幅达19.45%。

  从行业来看,险资持仓的股票主要集中在金融、房地产、材料、公用事业、能源等多个领域,持股数量均在10亿股以上,与险资此前的持仓风格相比差别不大。

  近年来,险资作为A股市场的机构投资者,已经发挥着越来越重要的作用。中国保险资产管理业协会执行副会长曹德云介绍,截至今年6月末,保险资金通过直接股票投资和通过基金等产品间接股票投资的合计余额为2万亿元,占保险资金运用余额近12%。

  目前,保险资金投资股票总规模约占A股市值的3.1%,是资本市场上第二大机构投资者,仅次于公募基金。

  险资持股量前十中银行股占八席

  一直以来,险资都偏爱银行股,今年也不例外。若将中国平安保险(集团)持有平安银行大部分股票,以及中国人寿保险(集团)公司持有中国人寿部分股票等集团战略持股的因素剔除,可以发现,截至今年6月末,险资持股数量排名前十的个股中,银行股就占了8个席位,民生银行、浦发银行、工商银行、农业银行、兴业银行、华夏银行、招商银行等多家银行均受险资青睐,持股数量均在20亿股以上。其余两只非银行个股则分别为中国建筑及金地集团,分属于土木工程建筑业及房地产业。

  险资为何青睐银行股?光大证券此前曾发表研报观点认为,银行的系统重要性、地产公司大量的土地储备保障了保险资金投资的安全性。同时,银行和地产板块股息率具备比较优势,可以满足险资对收益稳定性的需要。与外资不同,高ROE(净资产收益率)并不是险资最看重的财务指标,保险更重视公司的低估值、高股息属性。

  102只个股被险资增持

  中国石化等7个股连续两季度被加仓

  通过险资重仓持股数据可以发现,上半年,险资总计增持了102只股票。其中,洲明科技、中国石化、振华科技、亚厦股份、万里扬、三钢闽光、报喜鸟等7只个股连续在今年第一季度及二季度获得增持,而中国石化、万里扬、三钢闽光这几只个股被增持的数量相对排名前列。

  Wind数据显示,加仓中国石化的正是中国人寿,其在今年一季度已加仓5899.93万股,到今年二季度,中国人寿又加仓了约5912万股,也就是说,上半年中国人寿共买入中国石化股票超1亿股。

  而加仓万里扬的,则为中国人保旗下的人保寿险及人保财险,今年一季度人保寿险加仓了160万股,二季度两公司又合计大力加仓了1118万股;同样,三钢闽光在今年一季度被国寿集团增持了8万股,到二季度,则被华夏人寿大量增持2905万股。

  不过,新京报记者注意到,险资虽然大力增持了这些个股,但其股价表现并不突出,Wind数据显示,上半年中国石化、万里扬及三钢闽光的股价涨幅分别达13.65%、3.03%及22.79%,而同期上证指数的涨幅则为19.45%,也就是说,仅有三钢闽光跑赢了大盘。

  而进入下半年(即7月1日-9月3日),中国石化、万里扬及三钢闽光三个股的区间涨幅则为-8.23%、0.52%及-13.76%,同期上证指数的区间涨幅则为-1.64%,对比来看,显然仅有万里扬跑赢了大盘。

  此消彼长,截至4月7日的数据,去年险资也减持了112只股票。其中,工商银行、航天机电等多只个股被连续两个季度减持。

  下半年险资增持权益投资趋势延续

  进入下半年,险资继续增持股票。银保监会公布的数据显示,截至今年7月底,保险资金运用余额为17.33万亿元,保险业资金运用方面,股票和证券投资基金达2.21万亿元,较上月末增长了0.84%,占比12.74%。

  实际上,今年以来,监管部门多次鼓励险企积极参与股市投资,1月份,银保监会新闻发言人肖远企在接受媒体采访时就表示,为更好发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券。6月份,银保监会又表态称,正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。

  国金策略李立峰团队认为,对比发达国家保险资金的资产配置结构,我国保险对股票类资产的投资比重仍处在相对较低水平,未来有较大的上升空间。

  新京报记者 潘亦纯 陈鹏

  编辑 王宇 校对 李项玲

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