中国头部房企半年考：碧桂园最赚钱，恒大余粮多，龙湖卖得贵

8月28日，中国恒大发布了2019年中期业绩。至此，中国主要房企均已公布上半年成绩单。市界以销售金额、销售面积以及营收、归母净利润等为维度，对比了万科、恒大、碧桂园等十家中国头部房企。谁卖的最多？谁赚的最多？谁家房子最便宜？

从销售金额来看，首先需要指出的是，与其他房企公布的销售金额统计口径不同，碧桂园仅公布了上半年权益销售额为2819.5亿元。根据第三方统计机构数据，2019年上半年碧桂园全口径销售金额为3895亿元，在所有房企中排名第一。

此外，万科的销售规模也超过3000亿，达到3340亿元，是富力的5.5倍。恒大为2818.1元。“万碧恒”地产三强的江湖地位暂时无人撼动。三强之后的保利与融创，销售金额均超过了2000亿元。

（注：碧桂园为权益销售额）

谁也不及碧桂园的销售面积大。碧桂园2019年上半年共售出3129万平方米，这还不是碧桂园全口径统计下的数据。其次，恒大和万科分别售出2620万平方米和2150.1万平方米。

（注：碧桂园为权益销售面积）

营收方面落差较大。恒大以2269.8亿元荣登榜首，碧桂园和绿地的营收规模也超过2000亿元。千亿级营收中仅万科一家，为1393.2亿元。营收最少的是新城，只有170多亿元。

营收同比增长方面，只有恒大出现下降，降幅达到24.43%。融创表现最为凶猛，营收同比增长高达64.9%。碧桂园同比增长也超五成。

最赚钱的还是碧桂园。2019年上半年，碧桂园实现归母净利润156.4亿元，略胜恒大7个亿。万科与融创的归母净利润也达到百亿元级别，保利则差了不到5000万元。尽管新城控股只有25.92亿元，但这是新城控股上市以来归母净利润最多的一个半年。

归母利润增长最快的还是融创，同比增幅超六成。富力和新城，归母净利润增长率均不超过3%。涨的少也是涨，总比恒大要强，其归母净利润同比直接腰斩。恒大半年报称，利润下降主要因为2019年上半年交楼面积比 2018 年同期减少25.8%。

谁家的“余粮”最多？恒大！数据显示，截至2019年上半年，恒大手上握有现金2880亿元，排在其后的还是碧桂园和万科。

正所谓，家里有粮，心里不慌。碧桂园方面称，公司持有的现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到2倍，拥有极好的财务安全“护城河”。

有业内人士指出，现金是否充裕对房企而言有两方面意义：一是在土地出让市场收缩，优质地块溢价率居高不下的背景下，充足的子弹有助于获得优质地块。二是在面临即将到期的债务时，房企如果有足够的现金流，有助于获得较充裕的融资周期，维持甚至改善企业合理的债务结构。

根据各房企销售金额和销售面积，市界计算出各房企销售均价。数据显示，龙湖的房子卖得最贵，销售均价达到16229元\㎡。相对最便宜的是碧桂园，其销售均价每平方米不足万元，为9011元\㎡。

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