外资持续巨额涌入 白马股全面泡沫化

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  作者:石运金

  来源:股市动态分析

  今年来随着A股纳入MSCI指数和富时罗素指数,海外资金不断涌入A股市场,从沪股通和深股通资金流入数据来看,截至2019年8月29日,通过沪股通累计净流入4217亿元,通过深股通累计净流入3349亿元, 北上资金历史净流入总额为7566亿元,如果再算上QFII持股,目前外资持有A股的权益总额已经与公募基金持有的权益总额不相上下。外资持股高度集中于白马股,随着外资持续的买入,目前白马股已经呈现全面泡沫化状态。

  外资通过沪深港通北向买入的股票高度集中于白马股,且呈现不断加码的趋势,统计北向资金持有超过百亿市值的股票一共有17只,这17只股票清一色的是大众耳熟能详的白马股,这17只股票北向资金持有的总市值高达5537亿元,相对北向资金总的流入净额7566亿元,可以说是高度集中的,当然这里面因为有白马股大幅上涨的因素,北向资金最初买入这些股票的成本是远小于现在持有的市值的。

  

  目前这些白马股呈现全面泡沫化的状态,尤其是消费类白马股,比如持仓市值最高的贵州茅台,目前股价对应2018年业绩的PE达40倍,按照2019年的业绩预期PE也超过32倍;医药大白马恒瑞医药,目前市值对应2018年业绩的PE超过80倍,对应2019年预测业绩PE超过60倍;调味品龙头海天味业目前市值对应2018年业绩超过70倍,对应2019年预测业绩也超过50倍;目前A股消费白马的估值超过美国70年代漂亮50的估值,当然全面泡沫化的时候,往往股价上涨很迅速,但一旦泡沫破裂跌幅将巨大,建议很多标榜价值赚得盆满钵满的投资者保持一份清醒。

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