平安银行的不良资产经营术

“特殊资产经营应回溯资产变迁的前世今生，发现价值，从而制定适宜的策略。”平安银行特殊资产管理事业部资产经营部总经理许红辉表示，平安银行建立特殊资产的产品体系，有自己的特殊资产工具包，鼓励业务团队多做撮合、多做盘活、多利用平台。

即是，“从清收到经营，从分散到集约”，通过经营管理思路的改变，实现经营策略的改变。通过搭建各类资产处置平台、资产撮合平台、行业交易平台，高效集约推进不良非标资产定价、转让的问题，以及小微企业处置成本高的情况。

对于不良债权，“我们内部要求‘洗萝卜’，把债权债务关系梳理清楚。”洁净的不良非标债权平台撮合转让方能获得较高定价。

以撮合交易平台为不良非标资产定价

特殊资产经营的目的之一，是提高不良资产的现金回收率。若抵质押物为土地、收益权等债权，通过撮合交易，引入多方竞价，公开、真实揭示资产价值。

平安银行特殊资产管理事业部西部中心总经理项国庆表示，“西部地区的不良资产形成较晚，交易资产主要是土地，其次是能源矿产、采矿权和原酒等产品，此外还有一部分股权。有了可供交易的不良非标资产，接下来就是要把它卖出去。平安银行特殊资产经营中，首要策略是‘建平台，重撮合’，通过撮合交易平台——而不是打包转让，为不良非标资产定价，以获得比被动拍卖清收更高的价格。”

非标资产流动性较低，这使得其定价困难，尤其是原酒等行业垂直领域，撮合交易并非易事。

“比如原酒是一个非常小的圈子。四川提供全国70%的原酒供应。有一家原酒厂自建生产线导致现金流困难。作为债权银行，原酒是这笔贷款的抵质押物，银行以自己名义拍卖原酒会大幅折价，但通过仓储方、客户方分成销售原酒，就取得了比较好的回收效果。”平安银行特殊资产管理事业部成都分部总经理何文表示。

“撮合交易是很难，因为这是单向需求。大部分需要债务人自己脑袋开窍，主动去找需求方。”平安银行特殊资产管理事业部华南经营中心总经理曹立新表示。

为对不良非标资产定价，该行的策略是搭建撮合交易平台。目前，平安银行总部资产经营已对接平安集团内部的平安金服、平安普惠等15家专业子公司平台；对外搭建集团外平台约106家，全面建立与投资机构、交易平台和龙头企业的总对总合作关系。平台类别涵盖资产管理类、保险资管类、股权并购类、行业龙头企业类、资产交易类和债权交易类6大类、正在推进的项目103笔，覆盖202.48亿债权金额。

比如，宁波经营分部某住宅类不良资产房地产项目，存在招商渠道少，资产推介难。经由平安银行总部经营部运营团队通过撮合平台筛选大型地产商，吸引了多家国内知名大型地产商前来接洽，最终实现由总部撮合接盘的地产商最终承接。今年7月，该项目以成交价12亿元（溢价约2亿元）收回。

投行化手段破解中小企业不良

“长三角地区20%的不良资产是通过企业重组进行处置的，”平安银行特殊资产管理事业部华东中心总经理潘瑞才表示，“原来银行是‘要债’的，现在要转向经营。”

2010年之后，随着宏观经济增速回落，中小企业尤其是外贸型企业受到较大冲击。中小企业融资的一大特点是抵质押物不足，在没有足够抵押物的情况下，银行往往选择“无担保不贷款”，由此形成“担保链”。一旦单家企业违约，将会通过担保链逐层放大。加之受到数年前“钢贸”案影响，长三角地区不良率一度高发。

中小企业抵押物不足，若强行“硬回收”则势必影响债权银行的资金回收率。地方政府因不愿意本地区中小企业大规模破产倒闭，会由政府成立帮促办、处置办或成立救助基金，与银行一起解决和救助只是遇到暂时困难的小企业。

“（特别是）有些企业产品不错，但只是现金流不足，遭遇银行抽贷，对企业影响较大。银行会根据政府救助对象、当地信用情况等开展救助。”潘瑞才说，按照不良资产处置的“小鸡理论”，要根据“人品、押品、产品”情况选择企业对象，把小企业养大，对其实施重组措施。

他表示，企业选择上，需考量实际控制人是否信用较好、产品是否有竞争力；企业所在地的信用环境、政府的支持力度等情况。

“本质上使用投行化手段解决不良清收问题”，潘瑞才说，这需要债权银行动作联合一致，不能收贷、压贷；需全面考量企业上下游关系，从全行业产业链角度梳理供产销关系。帮助企业引入好的经营主体，实现化解原不良资产的清收问题。

批量处置“抢收”小微不良

一般而言，银行对小微企业融资，由于其无抵押物，多以个人经营性贷款的方式发放信用贷款。一个广泛流传的数据是，我国小微企业的平均寿命为3年-4年。这使得小微企业形成的不良债权更易灭失。

“小微企业的不良资产特点是形成速度、迁徙速度特别快，需要抢收，时间越短的不良的清收相对越容易。”平安银行特殊资产管理事业部华北中心总经理张业军表示，小微不良类似于“冰棍”，需要快速处理。比如，平安“贷贷卡”是信用贷产品，一旦发生不良后，清收成本非常高。

对小微不良而言，“清收难度最大的因素是失联”，张业军说，对此需借助集团和外部的大数据平台，以及委外机构修复失联信息。

一般而言，小微不良由于规模小且分散，处置流程需要批量处理。一方面，通过批量司法诉讼锁定债务债权关系，其逻辑在于，根据相关法律，向法院请求保护民事权利的诉讼时效为二年，通过诉讼可将债务关系转为司法判决。另一方面，对原贷款产品转化，将短期产品逐渐压缩为长期产品。此外，对于骗贷、恶意欠贷者，由执行法院录入和审核全国法院失信被执行人名单，失信人将无法乘坐高铁、飞机等交通工具。

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