厂长的话:
随着公募半年报的悉数公布,那些基金公司精心布局的草蛇灰线也逐一浮出水面。让厂长颇感意外的是,作为今年暴涨近5倍、A股”颠簸行情“里最为耀眼的妖股,兴齐眼药业绩平平,却能使得富国基金未卜先知、21批人马“倾巢而出”。。。这专属游资的坐庄戏码,让公募基金也按耐不住了吗?
基金是资本市场组重要的参与者,也是判断一只股票是否具备中长期投资价值的一类参考指标。
在国内的公募领域,尤其是在当下的震荡行情下,由于好标的的稀少,同系基金扎堆一只基金的现象其实并不少见。。。但像富国基金这样21批人马蜂拥而入的,还真是闻所未闻。
兴齐眼药,今年涨幅460%,不但是医药股的领头羊,也是整个A股板块的第一大牛股:
尤其是其二季度后的“十连一字板”,更是成为4月MAOYI战以来,极为罕见的亮丽风景:
然而,在耀眼的战绩背后,却是平平无奇的业绩表现。
从历史业绩可以看到,这家卖眼药水公司的业务水平比较一般:
而根据今年的半年报显示,公司报告期实现营业收入2.51亿元,同比增长24.38%;实现净利润572.57万元,同比增长404.22%。
虽然涨幅不小,但区区五百万的规模数字并不大,只能说之前的业绩太差。。。而对于今年业绩增长的原因,公司称自己在“积极进行市场拓展,使得营业收入、净利润同比增长”。
综合多方信息源,这个所谓的“新故事”,应该来自于该企业的一款新药批文——“阿托品”。
阿托品作为天然来源的神经受体阻断剂,其作用广泛,从急救科的注射剂,到消化内科的胃痉挛舒缓剂,再到眼科的眼光扩瞳剂(滴眼剂)。2010年后,低浓度阿托品开始作为干预近视的治疗策略在东亚地区开展了广泛的注册性临床试验。
说白了,这个眼药水能够用于预防和改善近视,而作为一个标准的“四眼大国”——中国儿童、青少年的相关需求势必不小,其未来的市场前景也非常可观。
也许正是在这种市场期盼下,兴齐眼药在今年二季度一下子涌现出了许多新面孔:
这其中最令人瞩目的,就是富国基金——根据公开数据显示,共有21只富国基金旗下基金在今年二季度集中入局,共买入兴齐眼药789万股,占流通股的14.73%,占总股本的9.57%:
从上图基金的名字可见,富国买入股票的逻辑非常“混乱”。作为一只小盘医药股,医药基金、消费基金参与下也就算了,怎么军工、互联科技、高端制造也来凑热闹。。。再结合兴齐眼药十连板的时间巧合,换句话说,富国基金业确实有利用内幕消息做利益传输的嫌疑。
说起富国基金,它于1999年成立,是首批成立的老十家之一。海通证券、申银万国证券、蒙特利尔银行各占27.775%的股权,但没有绝对的大股东。
其目前的管理资金规模为2418.87亿,排名全行业第17。富国从15年二季度规模达到2656亿之后,这几年公司的规模发展进入了一个瓶颈期,总体上公司的规模还处在行业的上游水平。
从业绩表现来看,富国混合基今年的平均收益为29.72%,领先同类平均的22.17%;债券基金的表现也不错,以4.83%的平均收益跑赢中证综合债1.5个点。
而说到抱团这点,富国基金其实早有先例。17年时旗下基金对韵达股份、广博股份、台海核电的股票占流通比都超过了10%。。。如果放开到整个行业,所谓的基金抱团、“团伙作案”也并不稀奇。
就这件事上,证监会此前也有过相关的监管文件。公募基金虽然不必像其他资金一样有“举牌公告”的强制规定,但同系基金(不含专户)占流通股比的上限也被掐在15%一线。
虽然在规定上没有越界,但富国基金这么做的风险却是不小。
其一,不管是为了“造业绩”,还是“秀理解”,小盘股的估值溢价很容易被做大,其4倍的涨幅早已偏离了其该有的位置。
其次,抱团绩优股是公募基金的常见策略,但兴齐眼药前不久刚被否了批文,“梦想照进现实”还有一段距离,如今的市场炒作都是市梦率般的泡沫。
更重要的是,即便是个超级绩优股,富国基金的这波操作也是过于激进,绝非寻常公募的应有风格。要是股票一旦出了什么幺蛾子,就会引发连环踩踏、无法出逃。。。而富国如今极为好看的账面数字将会变得一文不值。
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