重新起飞!时隔1年终于等到医药股“狂奔” 3大利好或复制去年小阳春

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  来源:金融界网站

  最近一周,在沪指下跌0.68%的背景下,吃药行情却重现A股。医药生物板块领衔行业,近五日上涨3.16%。

  

  点燃“医药热”的因素有很多。

  多家券商指出,一方面,不少医药股半年报强势超预期;另一方面,近期医保目录结构性的调整也成了医药“吃香”的大逻辑。此外,在市场避险情绪高涨的环境下,医药板块也是不少资金的避风港。

  上半年表现平淡

  对比来看,今年上半年医药板块表现颇为平淡。在申万28个一级行业中,医药板块年初以来涨幅为29.6%,与第一名的食品饮料板块相差逾30个点。

  但是去年上半年,在上证综指大跌近14%的情况下,医药基金却平均赚得5%以上的收益,表现最好的一只在7个多月的时间里赚得近40%,远超上证综指表现。

  中信证券在近期报告中指出,2018年上半年医药板块的强势行情,除了板块本身业绩的高成长因素外,也是在中美贸易摩擦加剧、市场避险情绪逐步提升的大背景下实现。

  如今,医药股走牛悄然启动,启动因素竟与去年类似。

  盘面上来看,方盛制药、恒康医药、福安药业两连板,龙津药业三连板,华北制药五涨停…

  复制去年“小阳春”

  中信证券表示,当前医药股行情或将复制去年小阳春的走势。

  一是,业绩驱动。2018年上半年医药行情的启动在于业绩的直接催化,受益于流感疫情、两票制等因素,医药工业行业和诸多优质医药股一季度业绩均超出市场预期,从目前披露的2019年半年报业绩来看,龙头医药公司的业绩继续呈现较好增长甚至是超预期增长,并且其业绩增长的报表质量更高。

  众所周知,在两票制、零加成、带量采购等政策已落地的背景下,企业在业绩增长的同时现金流、净利率、市场份额等指标也在进一步优化,高质量的业绩增长成为了此次医药行情的有力驱动要素。

  二是,政策驱动。2018年年初医保局尚未成立时,行业政策短期处于真空状态,当时市场的关注度主要在一致性评价对医药工业企业盈利的增量贡献。

  当前时点,医药流通、医药工业领域主要的政策均已相对落地,对企业的业绩影响可以更为准确地判断。因此从政策层面看,有所承压的个股在业绩和估值上已明显有所体现,政策免疫个股后续再受政策影响的可能性也较为有限,行业整体的政策风险已较为明晰,黑天鹅事件出现的概率较小。

  三是,估值驱动。截至上周五,CS医药板块的2019年预测市盈率为29X,而去年估值较高位时该数字为33倍,热度尚未追上去年、机构也依然有加仓的空间。

  农银汇理基金经理表示,下半年买医药股,是买较大的外围压力下的业绩确定性,规避一些宏观的不确定性,兼具“科技+消费”的医药股或成为资金青睐的“避风港湾”。

  明日,百亿外资将跑步入场。据海通策略表示,外资买入A股关键还是看业绩。如今,不少食品股中报走弱或引致外资逐步调仓,向更有确定性的医药板块辐射。

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