手里有钱了，融创却不拿地了？

" 下半年根基没有目标，除非是分外好的地，拿地根基是休止的 "。

在融创中国（1918.HK）的 今年 年中期业绩公布会上，一贯被觉得是土地环境趋势重磅灯号的孙宏斌向媒体吐露了融创下半年的拿地决策。

孙宏斌一贯敢说真话，也勇于向环境趋势警示危害，真相当下的房地产环境趋势的环境，朋友们都是内心稀有。融创一贯有本人的拿地节拍，并且甚少失手，" 不拿地 " 对付土地贮备丰盛的孙宏斌来讲，也不是甚么大不了的工作。

固然，" 不拿地 " 的工作被揪住不放，几许表现出了孙宏斌以及融创的环境趋势职位，固然，更能表现融创作为头部房企职位的，另有融创本人的业绩数据。

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37 页的中报，奈何也算是万字长文，要是总结起来，其焦点数据也充足让人肾上腺素飙升。

中报数据表现，融创 今年 年上半年，条约销售额 2141.6 亿元，同比增进 11.8%；营业收入达 768.4 亿元，同比增进 64.9%；毛利润 193.5 亿，同比增进 67.9%；公司领有人应占利润 102.9 亿，同比高潮 61.7%。

要是回首一下上半年，可以或许说是古代的 " 小阳春 " 不暖，而业务量在高位横盘，在加上要紧都会的限购限贷限售，很大一片面的需要被压制，上半年全国的商品房销售面积同比下降了 1.8%。以是，能在如许的环境趋势环境下卖出房去，拼的即是品牌、品格。

融创每月的销售数据非常妥当，同比增进和累计增进均保持在 10%-30% 区间，不受外界下滑的影响，而团体的销售增进，也高于行业平衡程度，融创在环境趋势上蕴蓄堆积下来的概括角逐气力，即是杀手锏了。

销售很紧张，利润也很紧张。而在陆续多年条约销售金额疾速晋升的基础上，融创曾经进来利润开释的阶段，而非常直观的表现，即是收益品质和盈利能力。

毛利和净利的同比增幅都在 60% 以上，这是很可以或许的，而更可以或许的是，半年利润过百亿，这在融创的汗青上还尚属初次，而这个利润数据直逼万科，如许的盈利能力，让融创也坐稳了一线房企的职位。

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德意志银行估计，融创有能力完成 20% 以上的销售增进，将高于其余大型房企同期大概 10%-15% 摆布的估计增速。

而可以或许保住高增进的 " 背景 "，是融创大批优质的土地贮备，这也注释了孙宏斌为何要在下半年 " 休止拿地 "，手上的浩繁优质地块，即是孙宏斌说这话的底气。

融创在上半年，将土地就贮备得差未几了。

在土地环境趋势，融创拿地的标准一贯很高，并且很谨慎，对环境趋势的校验和对周期的掌握能力都很强，孙宏斌的拿地眼力精准，也可以或许说他眼力 " 狠毒 "，类说法都好，可以或许疾速捉住环境趋势上的时机，才是制胜关键。

1-4 月份的时分，土地环境趋势一度低迷，朋友们拿地的志愿都不高，地块的角逐也不算是 " 不共戴天 "，融创就在低位补了仓，在这时代，焦点地区的土地的平衡溢价率仅为 21%，低于一二线都会的平衡溢价率。

这照旧那个孙宏斌吗？固然照旧。孙宏斌之以是可以或许成为灯号，朋友们信托的基础就在于他可以或许尊敬环境趋势的逻辑。有人说房企的危害在于拿不到地，但实在非常大的危害是地拿贵了。

以是，在 5 月份后的土地环境趋势疾速进来高热后，融创的拿地节拍就首先掌握了，土地的 " 优质 " 标准也更高少许了。并且在一系列的并购中，融创也获取了少许焦点都会的优质地块，好比从泛海手中，拿到了上海董家渡名目，南外滩板块，紧邻黄浦江和豫园，焦点区的焦点了。

这些都奠定融创在土地贮备上的角逐上风。

截止上半年，融创领有土地贮备货值 2.82 万亿，又创下了新高，确权土地贮备面积 2.13 亿平米，土地平衡老本为 4307 元 / 平米，对应同期销售均价跨越 15000 元 / 平米，运作的利润空间照旧很大的。

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拿地计谋得当，保住的不但是土地贮备，另有现金流。

一方面，低溢价可以或许少费钱，钱用在了刀刃上，而另一方面，利润的增厚以及优质土储的持续变现，也为融创供应了丰盛的现金流基础。

截止 今年 年中期，融创总资产 8703.18 亿，较上岁终增长 21%；全部者权利 797 亿，较上岁终增长 9%；现金余额 1380 亿，较上岁终增长 15%；现金余额笼盖一年内到期之有息欠债跨越 3.1 倍，活动性较为宽松。

融创的实行董事兼行政总裁汪孟德在提到现金流时特地夸大，" 要紧的现金流进献和起原是现金，不是融资。"

当今，各大房地产商将当今的 " 钱 " 的状况是看的很透的，融资端的收紧，不管是银行资金照旧信托资金，都不是那么轻易的，融资端收紧的常态化，羁系层也在堵住资金涌向房地产的口子，这时，手里有钱，内心才坚固，手里有钱，才好做事。

究竟上融创这几年的账面现金连续在高潮，从 2015 年的 270.58 亿到当今的 1380 亿，不到五年的时间，高潮了 400%。

首先可以或许降欠债，确保财政平安；可以或许在面临值得脱手的地块的时分，稳准狠地脱手；可以或许在晋升产物和服无的时分，有充足的倚靠。

固然，下半年更是不愁的，融创手里的下半年可售资源 5722 亿，跨越 80% 位于一二线都会。而对付一二线都会来讲，这里是房地产环境趋势非常活泼的地区，即使是面临当下的环境趋势环境，仍然可以或许有用幸免环境趋势回调的危害。

孙宏斌觉得，" 一二线都会库存未几，限价与二手房费用也倒挂，以是环境趋势受到的影响不会太大。但三四线都会的影响会对照大，由于这些处所费用以前大涨了一轮，且供应量也很大。"

而在这些都会中，对环境趋势保持鉴戒，随行就市也根基上可以或许实当今这些地区的销售，并收回资金，还可以或许持续保证现金流。

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而在地产主业以外，融创也在探求第二增进曲线，缠绕 " 地产 +" 发展新的计谋板块布局。

融创的选定是服无、文旅和文明，尤为是文旅家当，在 " 世纪业务 " 以后的今年，广州、无锡两个融创文旅城营业，文旅板块迎来了一个优越的劈头，脱颖而出，孙宏斌的 " 诗和远方 " 的吸睛率更是杠杠的。

在业绩公布会上，融创也亮出了文旅的 " 结果单 "，两大文旅城的营业出租率都是 100%。广州文旅城首日客流量到达 30 万人次，7 周收入超 4900 万，谋划利润守旧估计 3000 万，每月谋划利润超 2000 万；无锡文旅城，首日客流量 25 万，营业 5 周累计客流量跨越 200 万。

营业仅仅两个月，就获取了用户人群的好评，并且口口传递，常客接续蕴蓄堆积，客流量仍有妥当增进趋向。

汪孟德对付融创文旅的评估是—— " 看长 "。

一方面，可以或许明白为 " 看永远 "，文旅名目的完全起飞还必要一个历程，融创在文旅平台蕴蓄堆积下来的硬气力和软气力，都邑助益文旅的业绩会逐步开释，而另一方面也可以或许把它明白为 " 看增进 "，文旅板块一旦闪现出威力来，对付增进的进献也不行小觑。

当前，融创文旅在全国布局 10 座文旅城、4 个文旅度假区、9 个文旅小镇，此中涵盖了 39 个乐土、24 个贸易，以及近 70 家星级旅店。

先入局的甜头即是先卡位、早吃肉，并且融创文旅名目多数布局在国内一二线焦点都会，不管是关基础照旧交通方便性，其余房企都难再复制。

而非常紧张的照旧各大业务板块之间的协同效应。

文明板块领有的 IP 和建造的内容，曾经在文旅名目上完成了落地；文旅城的名目，强化了地产板块的概括开辟和运营能力；物业服无板块回收了大面积的非室庐名目，进步了业务拓展的能力，几大板块既相助，又互补。

这是融创在来日的焦点业务，在这个家当链上，孙宏斌想要给朋友们的是 " 美妙生存 "。

融创正在做好 " 中国度庭美妙生存整合服无商 "。

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