净利润暴跌94%“背后”:美好置业资产负债率持续攀升

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  (图片来源:图虫创意)

  经济观察网 记者 程久龙 8月22日晚间,美好置业(000667.SZ)对外发布2019年半年报。财务报表显示,2019上半年公司营收9.1亿,同比增长112%——营收相比较往年同期翻倍有余。

  与此相应,8月22日当天,美好置业在其官方网站上配发半年报分析文章,公司对外宣称:“美好置业上半年营收同比倍增,预收款项再创新高,未来成长可期”。但据经济观察网记者调查分析,这并非美好置业财务业绩事实的全部。

  在美好置业上半年营收同比倍增的另一面,是其净利润的急速暴跌——作为财务报表中关键的净利润指标,美好置业2019年半年报归属上市公司股东净利润1305万元,同比下滑高达94.22%——在上述半年报分析文章中,美好置业对此只字未提。

  不止于此,美好置业的三大主营业务中,装配式建筑和现代农业两大主营业务,均处于亏损状态。更为严重的是,在净利润持续下滑的同时,美好置业的资产负债率却在持续攀升。

  房地产业务持续萎缩

  公开资料显示,美好置业目前主要从事房地产开发、装配式建筑、现代农业等相关业务。其中,公司房地产开发业务以“让更多人快速住上好用、好看、便宜的房子”为使命,围绕满足自住需求,主要在武汉、沈阳、合肥、重庆、西安、东莞、中山、芜湖等地开发住宅项目。

  美好置业2019年半年报显示,在公司主营业务收入构成中,来自房地产业务的收入占比近90%。但据经济观察网记者调查,近两年来,美好置业房地产业务的营业收入却逐年下滑。

  根据国家统计局数据,2017年度房地产市场销售增长明显,全国商品房销售额 133,701 亿元,同比增长 13.7%。但2017年,美好置业房地产业务营业收入43.7亿元,同比下滑13.48%;2018年,全国商品房销售额 149,973 亿元,同比增长 12.2%。但2018年,美好置业房地产业务营业收入24亿元,同比下滑45.04%。

  2019年上半年,美好置业房地产业务力挽“颓势”,实现同比92.69%的大幅增长。但事实上,其上半年房地产业务营业收入仅7.3亿元——在上市的房地产公司中,其营收规模并不占优。

  装配式建筑和现代农业盈利待考

  在房地产业务持续萎缩的背景下,装配式建筑作为美好置业重点培育的新兴业务板块一度被寄予厚望。

  美好置业在公告中宣称,装配式建筑是通过工厂标准化预制和现场装配结合的生产建筑方式,具备绿色环保、高质高效等特征,是传统建筑行业向工业化制造升级的必然方向。报告期内美好置业已投产的装配式建筑 PC 构件生产基地分别位于武汉江夏和青岛即墨。

  但据经济观察网记者了解,目前,装配式建筑行业尚存在标准规范缺失、技术体系缺失、政策监督缺失等系列问题,导致成本居高不下,社会认可度有限。要想短期内实现盈利,绝非易事。

  美好置业在前述半年报分析文章中透露:“装配式建筑实现签约面积163万平方米,签约金额34亿元,即将为公司业绩形成产业支撑。”但对公司收入的具体贡献,尚需时间来检验。

  而在现代农业板块,截至今年6月末,美好置业共改造完成虾稻田约7.6万亩,其中洪湖公司改造完成6.2万亩,监利公司改造完成1.3万亩;上半年小龙虾产量234万斤。但据经济观察网记者了解,2019年受小龙虾产能过剩等多重因素影响,养殖小龙虾价格处于下滑趋势,盈利情况并不乐观。

  美好置业2019年半年报披露,旗下三家从事农业的子公司——湖北美亿农业发展有限公司、美亿(监利)农业发展有限公司、美亿(洪湖)农业发展有限公司报告期内均处于亏损状态。

  资产负债率持续攀升

  对于2019年上半年的净利润暴跌,美好置业曾在公告中解释称:“报告期内,公司装配式建筑、现代农业等新业务板块处于业务培育期,尚未开始贡献利润。房地产业务板块预售项目期末预收账款近84亿,但尚未达到结算条件,将在以后期间逐步确认收入,由此致使结算收入和营业利润较上年同期减少,本报告期业绩同比下降。”

  但事实上,据经济观察网记者了解,自2017年,美好置业的净利润就开始下降,并且下降幅度逐年扩大。财务报表显示,2017年,美好置业实现净利润6.64亿元,同比下降0.54%,尚属微跌。2018年,美好置业净利润为2.48亿元,同比陡降62.55%。2019年上半年,美好置业净利润1305.9万元,同比暴跌94.22%。

  但这还不是困境的全部,在净利润持续下滑的同时,更令投资者担忧的,则是美好置业资产负债率的持续攀升。

  经济观察网记者查阅公司近三年的资产负债表显示,2017年年底,公司总资产为172亿元、总负债97亿元,资产负债率为56%;2018年年底,公司总资产230亿元、总负债153亿元,资产负债率攀升至66%;2019年上半年,公司总资产为261亿元,总负债为186亿元,资产负债率上升至71%。

  纵观美好置业的主营业务结构,其核心业务房地产正遭遇国家对楼市的宏观调控周期,而新兴业务装配式建筑、现代农业正处在培育期,尚不能盈利。在此背景下,持续攀升的资产负债率,或将让公司的资金链和偿债能力面临重重考验。

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  程久龙经济观察报记者

  关注领域包括资本市场、上市公司、金融、政经、IT科技,擅长调查报道、分析性报道等。常驻武汉。

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