多元协同时代：碧桂园上半年的“稳”与“耕”

又到年中时，上市公司齐刷刷发布了Q2财报。曾经，房地产行业被看作是最容易出首富的行业，而如今，房地产公司是想着如何向科技化、创新化转型。以碧桂园为例，基础好，底子厚是承载其稳健增长根本条件。在保持地产涨势猛烈的同时，碧桂园也在深耕高科技机器人、现代农业等领域。未来，它们与传统地产业务会成为并驾齐驱的三驾马车。

8月22日，碧桂园发布Q2财报，集团连同其归属的股份公司、合营企业等，其归属公司股东权益的合同销售金额约为人民币2819.5亿元，截至2019年6月30日，碧桂园实现权益合同销售额人民币2819.5亿元，仍位居房企销售业绩榜首；实现营业收入2020.1亿元，同比增长53.2%。净利润约为230.6亿元，同比增长41.3%。

碧桂园集团总裁莫斌表示：“希望公司更进一步的提升竞争力，在平稳健康持续发展的市场上，获得更大发展空间。我们将稳健经营，继续行稳致远，尽最大努力为社会和资本市场持续、长久地创造价值。”
在今年房地产行业整体呈现疲软，销售额负增长的情况下，碧桂园仍然保持积极走势并保持行业领先，可谓成绩喜人。今天我们就来谈谈，碧桂园多年领跑地产行业背后的故事。

这次的年中财报，这是碧桂园在不久前登上《财富》世界500强榜单上第177位之后的首份成绩单，我们可以发现成绩还是相当可观。销售规模继续在行业领先，收入、毛利润、净利润等指标同比均有大幅增长，净负债率持续处于行业较低水平，表明这家头部房企的财务杠杆继续保持在行业较低水平，是行业为数不多兼顾了规模增长和负债率管控的企业之一。在系统性资金管控情况下，碧桂园也保持了充足的现金流。截至2019年6月底，公司可动用现金余额约2228.4亿元，占总资产比例为12.8%；营运资本充裕，信贷状况良好。

根据巴菲特的观点，判断一家公司获利能力高低的最佳指标，就是净资产收益。2018年，碧桂园净资产收益率为33.47%，位居世界500强房企首位。同时，摩根士丹利等机构都对碧桂园给予了买入级评价。碧桂园已获三大国际权威信用评级机构之一的惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级，十强房企中只有碧桂园万科中海龙湖四家获得惠誉投资级评级而三大国际评级机构的另外两家——标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级，评级展望均为稳定就业内几十年的经验来看，能获得此成绩也是相当不易。

与绿城、绿地等偏爱专攻当地地产板块的房企不同，碧桂园多年前就清晰认识到，全国性布局的重要性。碧桂园创始人杨国强曾多次表示，更看好三四五线城市的房地产市场。我们最近经常说，消费品在市场下沉，比如OPPO、VIVO、小米等手机品牌都依仗二三线城市获得不错的收益。其实房地产行业也是这样，中国城镇化的进程，带给房地产行业的红利期远没有结束。值得一提的是，去年下半年，碧桂园的地产项目首次进军西藏，在中国内地最后一个省份也插上了自己的旗帜。截至2019年6月底，碧桂园碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为2381个，业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、279个地级市、1235个县/镇区，是行业内布局最广泛、土地储备非常丰富的房地产开发商。

如果要问行业专家比较看好的国内地产开发区域，那肯定是粤港澳大湾区及长三角城市群。碧桂园就牢牢抓紧了国家经济走势的脉搏。首先，碧桂园是在广东经营多年的房企，而作为广东最核心的城市深圳，无论从政治层面，到经济层面，甚至城市人才引进层面，都有不可或缺的中坚力量，契合国家发展战略。其中，位于深圳的已获取权益可售资源约225亿元，潜在权益可售资源约1961亿元；目标市场为深圳的已获取权益可售资源约1155亿元，潜在权益可售资源约4144亿元。
而长三角城市群，在改革开放70周年提出“长三角一体化”、“G50科创走廊”等概念后，这片热土也再次赢得广泛关注。如今，长三角已迅速构建世界级城市群框架，江浙沪皖迎来了历史性发展拐点。碧桂园近年来也是在长三角积极拿地，储备土地资源，下准关键一步棋。

今年，科创板的横空出世，5G进入商用元年，人工智能、物联网、智能制造等新概念层次不穷。与此同时，碧桂园也在积极探索打破传统房企的建造模式，用高科技元素引领地产行业创新驱动。除了传统的地产业务，今天我们来重点讲下碧桂园的机器人和现代农业。当前，机器人研发及产业化应用，已成为衡量一个国家科技创新、高端制造发展水平的重要标志。随着全球产业转型升级步伐的加快，消费升级的加速，特别是机器人企业的创新和应用领域的拓展，供给能力的提升和扩大，机器人产业将继续保持快速发展。博智林机器人依托碧桂园雄厚的基础，应用于建筑业、物业管理、现代农业、制造业等，打造全产业链的生态圈。

对于博智林机器人的硬核技术，在这里给大家专门介绍。成立不足一年的时间，截止日前，博智林已经递交申请专利将近500项，聚焦在研的建筑机器人有30多种，其中已有9款进入工地现场测试。设想一下，未来，70%工地上的苦力活都能用建筑机器人来完成。破解建筑业面临的瓶颈和劳动力缺失、总分包制度和安全隐患，未来或可以让机器人真正渗透进入建筑工地各生产环节，农民工则成为技术人员，进而实现安全、优质、高效的智慧建造。

我个人认为，对博智林机器人的前景还是比较看好。因为集团投入了大量的人力财力，想把这件事做成、做大、做久。目前，博智林机器人研发中心已拥有超1600人的研发团队，博士和硕士占比达三分之一。博智林机器人成立以来，相继和清华大学、浙江大学等高等院校实现产学研合作，将从理论、技术、研发、到落地实践一体化。

同时，切入高科技现代农业，一方面可以提高农业生产自动化，为农民增收；另一方面顺应居民消费水平升级的趋势，通过研发、生产和销售，为更多人提供安全、好吃、实惠、丰富的农产品，进而为地产主业增添附加值。

克而瑞地产研究认为，碧桂园“三驾马车”业务架构是围绕主业延伸多元板块，通过整合资源打通地产业务与新业务接口，形成三大板块相互独立又相互支撑，一方面可以借助优势产业赋能，提升地产主业产品与服务的竞争力，抓住城镇化进程中房地产市场的发展机遇；另一方面多元化业务在地产板块的依托下发展难度相对降低，可以增强企业内生增长动力，从而大大降低了市场风险和机会成本，减轻企业运营压力。 可以预见，随着碧桂园在地产行业生态差异化价值的凸显，将有越来越多合作伙伴登上这艘大船，在地产行业下半场乘风破浪。