不久前,国家统计局公布了7月份物价相关数据,CPI和PPI双超预期。诺亚财富了解到,其中CPI同比增2.8%,预期2.7%,PPI同比-0.3%,预期-0.1%。
从同比看,诺亚财富了解到PPI由上月持平转为下降0.3%。其中,生产资料价格下降0.7%,降幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.8%,涨幅比上月回落0.1个百分点。据测算,在7月份0.3%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.2个百分点,新涨价影响约为-0.5个百分点。
有分析称,目前CPI高位和PPI负增,可以看作一个经典的经济滞胀组合(Stagflation),也就是经济增长乏力,与此同时,消费物价水平高企。今天两个数据公布后,全球金融市场反应明显。
再加上近期市场降息预期不断升级,市场总体表现为风险资产有所回落,而避险资产短线拉升。全球股市和原油等大宗商品下跌,而黄金白银上涨。
对于该数据,诺亚财富表示,CPI主要由猪肉等食品拉动,PPI主要由石油等工业品价格拖累,目前看通胀通缩风险都不大。
而在全球市场降息周期的大环境下,诺亚财富认为,投资人应坚持优质资产组合,除黄金、日元、美国国债等传统避险资产,海外市场有较多应对风险资产下跌的投资工具,如做多波动率,做空指数类ETF,不良债权投资等等。
最后诺亚财富以为投资者应该坚持优质资产组合,顺应资产周期性调整。
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