要不要推员工持股? 多数达标险企用沉默给出答案

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  继中国平安、泰康人寿、阳光保险、众安保险、友邦保险后,又一家险企推出了员工持股计划。

  

  8月21日,《国际金融报》记者注意到,国元农业保险股份有限公司(下称“国元农险”)已于近日在其官网公布了《关于员工持股计划的信息披露公告》(下称“公告”)。

  令人不解的是,如国元农险这样业绩稳定、盈利能力稳健、偿付能力充足的保险机构并不算少,但推出员工持股计划的仅为少数。

  “出现这种情况的原因是多样的。”北京保研公益基金会副秘书长汪波涛在接受《国际金融报》记者采访时分析,“有的公司业绩稳定、盈利能力稳健、偿付能力充足,但可能因其股东方较多,难以达成一致;也可能有些公司更倾向把盈利收入拿来投入到增加保费规模的业务上;也有些公司的领导层曾尝试推员工持股计划,但也因此带来了一些负面影响,就不敢轻易拍板推出了。”

  1.国元农险推员工持股计划

  “建立股东、公司和员工利益共享机制,完善公司治理结构,规范公司薪酬激励机制,促进公司长期稳健发展,提高公司风险防范能力。”国元农险在公告中表示。

  据披露,国元农险持股计划的参加对象分为三类:公司管理层、业务骨干和专业技术人才。具体包括:公司高级管理人员,公司部门负责人,公司部门内设处室主要负责人及投资、精算、再保等业务骨干;分公司负责人、分公司部门及所属中心支公司主要负责人;在皖中心支公司负责人及支公司主要负责人。

  具体来看,该持股计划所持有的全部股份数量为2.1亿股,占公司目前总股本的比例为9.98%,未超过公司股本总额的10%。且上述持股计划不会成为公司的最大股权持有者,公司控制权不会发生改变。同时,单个参加对象所获取的公司股份数累计未超过公司股本总额的1%。

  据了解,上述持股计划的认购价格为1.58元/股。资金来源为参加对象的薪酬及其他合法收入。

  对于持股计划的持股方式,国元农险在公告中表示,本持股计划采用参加对象出资设立有限合伙企业持有公司股份的方式。

  记者注意到,去年3月份,国元农险曾在其变更注册资本的公告中透露,“会议审议批准了《公司增资扩股方案》,同意公司采用定向增资扩股的方式增加不超过2.1亿股股份,认购对象为公司员工持股计划参加对象出资设立的四家有限合伙企业。本次增资扩股募集资金在扣除募集费用后,将全部用于充实公司资本金”。

  国元农险在公告中还透露了持股期限:如果公司在6年内未实现上市,持股期限为6年,自公司股份登记至合伙企业名下之日起算;如果公司在6年内实现上市,持股期限为上市前的时间加3年,自公司股份登记至合伙企业名下之日起算。

  中国社科院金融所保险与社会保障研究室副主任王向楠在接受《国际金融报》记者采访时表示,国元农险将预计上市时间期限设定为6年,能通过心理上的锚定效应,在一定程度上,向外界和员工传递公司是优质的且发展潜力大的信息。

  2.连续11年盈利为支撑

  2015年7月,原保监会发布《关于保险机构开展员工持股计划有关事项的通知》(下称“通知”),并列出了保险机构开展员工持股计划的五个条件:

  ● 连续经营3年以上,员工持股计划实施最近1年公司盈利;

  ● 公司治理结构健全;

  ● 上年末以来分类监管评价为B类或以上;

  ● 近2年未受到监管部门重大行政处罚,且没有正在调查中的重大案件;

  ● 公司薪酬管理体系稳健,与风险合规管理有效衔接等。

  显然,国元农险已充分具备上述条件。

  公开资料显示,成立于2008年1月的国元农险,是一家总部位于安徽合肥,以农业保险业务为主的财险公司。公司由安徽省金融资产规模最大的国有大型金融控股企业安徽国元控股(集团)有限责任公司等26家企业共同设立,前五大股东来自于安徽当地金融、农垦等多个领域。

  尤其难得的是,国元农险自成立以来,保持了连续11年的盈利状态,这在保险公司中并不多见。

  《国际金融报》记者梳理国元农险历年年报发现,2009年至2018年,该公司净利润分别为2399万元、4622万元、6055万元、8043万元、1.11亿元、3.16亿元、4.37亿元、2.06亿元、2.79亿元、8511万元。

  同步增长的还有保险业务收入,2009年至2018年,国元农险保险业务收入分别为9.22亿元、12.6亿元、15.13亿元、19.8亿元、23亿元、30亿元、31.7亿元、40.85亿元、47.7亿元、58.38亿。

  另外,根据最新偿付能力报告,截至第二季度末,国元农险核心和综合偿付能力充足率均为409.95%。2019年上半年,其保险业务收入为32.67亿元,净利润约1.5亿元,最近一期风险评估为A。

  北京大学风险管理与保险学系副主任刘新立向《国际金融报》记者表示,一家农业保险公司的承保利润较高,主要来自四个方面的因素:一是该公司承保的标的近年来没有发生大的灾害;二是公司定价比较科学;三是理赔技术水平较高;四是该公司做了一定的风险管理工作。

  3.达标险企推行意愿不强烈

  按照上述通知中所提到的员工持股条件,如国元农险这样业绩稳定、盈利能力稳健、偿付能力充足的保险机构并不算少。

  但据记者不完全统计,目前有中国平安、众安保险、友邦保险、泰康人寿、阳光保险和国元农险6家险企推出了员工持股计划。这是为何?

  上海某资深保险从业人士对《国际金融报》记者直言,“员工持股是一种利益分配,主要还是看大股东的意愿。”

  该从业人士表示,股东在前期投入成本高,回本需很长时间,很多都还没赚钱。“即便已经赚钱,股东们也会想,高管们的工资待遇已经很好,为什么还要给额外福利?”

  另一家保险科技公司高管则认为,股东愿意推行员工持股计划,一般有两种可能,即稳定队伍或需要资金支持。

  在王向楠看来,保险机构推行员工计划意愿不强烈的主要原因可能有四个方面:

  一是,保险业是稳健运营的行业,面临的市场环境变化较慢,员工的行为相对易于考核,对员工激励的需要相对弱;

  其二,公司现有股东不想稀释股权,或改变股权结构;

  其三,实施完员工持股计划后,不利于吸引外来新的优秀人才;

  其四,如果保险公司距离上市遥远,推行员工持股计划的激励效果弱。

  对于需要资金支持而推行员工持股的说法,王向楠指出,理论上有可能,但可能性很小,因为大多数保险公司的现金流量较大,流动性问题的紧迫性不高。而且,通知中也明确规定了“员工持股计划所持有的全部有效股份或出资累计不得超过公司股本或注册资本总额的10%”。

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