降不降息，看下周一

先说下降息的情况。

每月20日早上9点半，会公布一次LPR利率，今天公布的情况：

1年期4.25%，较之前1年贷款基准利率4.35%下降10bp。

5年期4.85%，较之前长期贷款基准利率4.90%下降5bp。

以前降息，一档是25bp，这次只有5-10bp，力度比较小。但之前市场本来就预期银行没有太大动力下调报价，微降意思到了就好了，所以这个幅度符合预期，盘面并没有太大的波动。

接下来要看下周一，也就是8月26日。去年8月份，央行做了1490亿的MLF，一年期，到这个周末就到期了，下周一央行要续做，这就成了一个调整MLF利率的时机。

LPR利率=MLF利率+银行报价加点，如果央行有意降息，那就会在下周一调降MLF利率，那到9月20日下次LPR报价的时候，就能推动进一步降息。所以看政策什么态度，就看下周一央行怎么干了。

另外央行今天吹风会上特意强调，近期将发布关于房贷政策的公告，不会降低房贷利率，“房住不炒”的定位不能偏离。

关于房子，今我看了海通姜超的一篇报告，他对比了几个国家居民资产的分布情况。

我们国家居民70%的资产都在房子上，剩下30%是金融资产，里面还有一半是存款，投资到股票和证券基金上的，只占总资产的3.5%。

美国、韩国、日本，股票类资产的占比都显著比我们高，美国占比是32%，日本是11%，韩国是8%；而房子在总资产中的占比都比我们低，美国是24%，日本是36%，韩国是44%。

不同国家的居民，偏好不同的资产，并不是说东亚人天生就比美国人更喜欢买房子，很重要的一个原因，是资产的历史走势影响了人们的投资决策。

比如美国，从1980年开始，股市进入了一轮漫长的牛市，也就是在这个阶段，居民房产占比下降，而股票占比提升。

再比如日本，90年之后，股票和房子都暴跌，都有过稀烂的表现，所以日本居民的资产里，股票和房子占比都没那么高，他们把更多的钱放在保险和存款里。

韩国和我们有点像，房价一路涨得很好，所以居民也喜欢买房子，房子占比就更高，股票就更低。

我们这些年，拉长来看的话，其实房子和股市都在涨，但两个市场体验差别太大。房子这么多年来，平稳上涨，回调幅度最多也就20%多到头了，而股市大起大落，动不动给来个腰斩。再加上房子配备了低成本的房贷，可以放大杠杆，因此楼市的赚钱效应远超股市，大家都知道买房致富，炒股败家。

从比例来看，我们国家居民财富向金融市场上转移，未来还有很大空间的。要触发转移，关键是要扭转未来房价上涨的预期。现在提住房不炒，严控资金流向地产，更重要的是提出转变经济发展的模式，不把房地产作为刺激工具。我的观点，是未来房价的增长速度不会像前些年那么快，未来股票市场的机会大于楼市。

另外还有个消息，总理今天去了哈药集团，哈药股份收盘前瞬间拉了涨停。总理又提了东北振兴，这件事情已经提了很多次了，但实际效果一般般，股票每次都是炒完了走人，我觉得这次区别也不会太大。