央行新政刷屏 楼市要“雨露均沾”?房价要抬头?

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  人民银行的一举一动总能在市场上掀起波澜。

  这不,在刚过去的这个周末,央行就搞了一个大动作:决定改革完善市场报价利率(LPR)形成机制,深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

  

  有人说,这实际上是一种变相降息。真的吗?

  如果把央行新政理解为降息,那房贷利率是不是也要降低了?楼市是不是要“雨露均沾”了,房价是不是要抬头了?……

  一连串的“是不是”。别着急,事实如何?影响多大?让我们好好给你掰扯掰扯。

  降低实际利率为了啥?

  主要是为扶持中小企业、实体经济

  一句话,完善LPR形成机制是为了扶持中小企业、实体经济。

  不改革还真不行。最近这几年,虽然央行又是降息又是各种降准,"麻辣粉"(MLF,中期借贷便利)、"酸辣粉"(SLF,短期借贷便利)、"特麻辣粉"(TMLF,定向中期借贷便利)上了一碗又一碗,不过,放出去的钱到了金融机构手里,沉淀了不少,一些还空转,就是政策传导效率低。

  就说一个指标——DR007(存款类机构7天质押式回购利率)。这个指标从2018年3月到今年6月降了36个基点,可一般贷款利率只降了7个基点!

  所以,“雨露”挺多,实体经济还“渴”,咋整?

  这次改革就是用LPR来给贷款定价,破除市场利率向实体经济传导中的阻碍,引导贷款利率下行,降低实体经济融资成本。

  

  房地产企业也有“糖”吃?

  早就设置好了“隔离墙”

  贷款利率要降,人们关心的房地产有“糖”吃吗?房价会不会起来?

  别想了!在“房住不炒”的总基调下,金融监管部门早就给房地产融资设置了“隔离墙”。

  房地产融资可不仅仅是贷款利率的事,还是能不能贷和贷多少的事。

  房地产融资分为开发端融资和销售端融资。开发端融资就是房地产商的开发贷和土地储备贷款。在“房住不炒”总基调下,商业银行开始收缩开发性贷款等涉房业务。房地产公司要想拿到便宜利率真心难!

  此前,央行就表示,在开发性贷款方面,合理管控企业有息负债规模和资产负债率。银保监会也收紧了房地产企业表外融资渠道。

  在政策“紧箍咒”下,三、四季度的开发贷款增速数据还得往下走。多数房地产企业的日子好不了哪去。

  

  个人买房负担能降低吗?

  想“雨露均沾”怕是想多了

  销售端,随着贷款融资利率根据LPR变动,个人买房负担能降低吗?恐怕也不行。

  居民房贷大多属于长期贷款,应该采用5年期以上的LPR利率为基准。1年期LPR利率可能会更市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导。

  再加上对房地产企业融资的管理,利率未必下行,房贷也未必能那么容易获得。

  目前,居民房贷平均利率是5.53%,要比实体贷款利率低。一旦长期贷款利率市场化,房贷利率会不会上升还要打个问号。

  7月中央政治局会议指出,不以房地产刺激短期经济。此次央行贷款利率并轨设计的目的也是既降低实体经济融资成本,又谨防资产泡沫。所以,认为这次改革新政后房价又要涨一波,那可就想多了。

  

  货币政策要转向了?

  目前看来并不是

  业内人士表示,目前来看,完善LPR形成机制,并不是货币政策转向,而是改善利率传导机制,引导企业实际利率下行,不过实际效果有待观察。

  央行货币政策委员会马骏认为,受多方面因素影响,银行利差走势短时间内难以进行量化。主要看四方面情况:

  一是宏观经济的情况,尤其是未来贷款需求是不是旺盛;

  二是风险溢价,风险溢价又跟贷款违约率相关;

  三是政策利率本身的情况,比如政策利率的水平和变化;

  四是新的传导机制落地的速度有多快,因为传导机制到了银行,还涉及到改IT系统等等,要花一段时间。

  有机构预测,8月20日起新公布的LPR利率可能维持在4.25%至4.30%的水平。也有部分观点认为,新的LPR利率可能比目前4.31%的水平小幅下行,低于目前基准利率4.35%的水平。

  具体是多少?不妨明天一起来围观。

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