实控人涉罪被捕,半年市值缩水74%,债权人损失如何挽回?

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  作者|宋冠宇

  来源|野马财经

  

  盈方微(000670.SH)近来股权被流拍,信达证券数亿损失难收回,实控人所持股份遭强制司法划转过户。

  盈方微借壳之前,原上市公司经历了暂停上市、破产重组和重组失败。遇到陈志成后开始上演着资本大戏,如今大戏落幕,陈志成被捕,盈方微又当何去何从?

  

  股权再被流拍,债权方数亿损失难挽回

  因无人出价,近日盈方微(000670.SH)控股股东上海盈方微电子技术有限公司(以下简称“盈方微电子”)所持有的8740.5万股公司股票以流拍告终后,8月10日公司公告称于9月10日起将进行第二次司法拍卖。

  与本次股权拍卖息息相关的就是这8740.5万股的债权方信达证券,信达证券近来也是频繁入坑。

  早在2015年,盈方微的控股股东曾将占股本10.7%合计8740.5万股公司股票质押给信达证券,信达证券成为盈方微的债权人。但在2017年时,盈方微未能履约,拒绝提前购回股权,与信达证券产生纠纷。

  盈方微在2015年4月29日办理股权质押时,当日的开盘价为13.48元/股,结合当年的股市行情来看,若盈方微以4折来融资,融资金额相当于4.71亿元。而结合8月16日1.85元/股的开盘价来看,盈方微此次拍卖的股票仅值1.62亿元,前后相差达到3亿元。

  目前公司总市值为14.94亿元,与3月最高点相比,近半年的时间,市值竟缩水接近74%。

  若盈方微出现再次流拍的情形,信达证券很可能接手盈方微成为其控股股东。

  即使如此,就盈方微股价日益下跌的情形,信达证券也将有超过3亿元的损失。

  信达证券被动接盘不是第一次。

  此前,ST毅达(600610.SH)曾被法院强制划转2.6亿股股票给信达证券用来抵债,作价5.05亿元。但不幸的是,在信达证券接任实控人的位置之后,ST毅达的高管“失联”,董事长连监管谈话都不参加。8月9日,上交所对其处以公开谴责的纪律处分。

  这让信达证券有苦难言。如今,若这一戏份再次上演,不知信达证券要如何应对。

  盈方微与其实控人陈志成涉及有关股权质押等案件纠纷多大27起。除信达证券外,平安银行、华融证券等债权方均向法院起诉。

  7月17日,公司实控人陈志成所持有的67.12万股公司股票也在拍卖中因无人竞买而流拍,之后申请执行人华侨基金向杭州中院申请以第一次拍卖保留价158.82万元抵偿部分债务,根据8月6日公司公告显示被司法划转完成过户。

  陈志成导演的资本大戏

  要说盈方微的发展史,可谓是陈志成自导自演的一部资本大戏。

  我们现在看到的盈方微,全称盈方微电子股份有限公司,于2014年借壳S舜元(000670.SZ)上市,曾经也是为人称道的“明星股”。

  盈方微的主营业务为SoC芯片设计,面向移动互联终端、智能家居、可穿戴设备等应用的智能处理器及相关软件研发、设计、生产、销售,并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。

  不过,S舜元的主业可与现在公司主营的电子行业毫不相关。

  S舜元原名天发石油股份有限公司,前身为荆州地区物资开发公司。2007年天发石油股份有限公司破产重整,上海舜元企业投资发展有限公司通过司法拍卖成为公司第一大股东, 公司经营范围和主营业务就此变更为房地产开发与经营。

  2005年4月证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股改问题提上上市公司日程。此后,S舜元于2009年、2010年和2012年的三次股改,均因由不同原因流产。直到2014年,每年勉强保壳的S舜元遇到了陈志成,这才促成了这第四次股改。

  根据S舜元的股改方案来看,当时的上海盈方微电子技术有限公司(以下简称“盈方微电子”)赠与S舜元2亿元现金及上海盈方微电子股份有限公司(以下简称“上海盈方微”)99.99%股权,用于支付股改的对价,股改完成后,盈方微电子持股25.92%,成为S舜元的新任控股股东。

  

  图片来源:公司公告

  从公告中可以看到,S舜元将上海盈方微称为经营性优质资产,那么这部分资产到底有多优质?

  根据报告显示,上海盈方微2011年—2013年,其归母净利润分别为3355.54万元、2719.85万元、1181.80万元,也就是说公司的归母净利润是按照每年接近1000万的速度在断崖式下滑。

  

  这难道就是报告中所称的优质资产?

  其实不然,S舜元所看到的是业绩承诺。盈方微电子曾承诺:2014年扣非后归母净利润合并口径不低于5000万元,2015年不低于1.25亿元。

  

  也就是说2014年和2015年两年的时间将有1.75亿元的业绩,正因如此,S舜元在遇到股改瓶颈的时候,会将陈志成的业绩承诺看做是雪中送炭。

  2014年7月11日S舜元完成股改,复牌首日实际上涨42.5%。

  伴随着S舜元的股权改革结束,盈方微也走了上市捷径,省去了正常借壳上市的很多流程。陈志成也继续导演着他的资本大戏。S舜元于2014年8月更名为盈方微。

  入主S舜元后陈志成都有哪些大动作?

  首先就是股份质押。2014年7月28日,盈方微电子将其持有的S舜元4600万股有限售条件的流通股股份(占公司总股本的5.63%)质押给森马集团有限公司,用于贷款抵押。同年12月2日,盈方微电子又将其持有的有限售条件流通股8500万股质押给信达证券股份有限公司用于办理股票质押式回购交易业务。

  接下来,在2014年9月,盈方微接连发布两个公告称,子公司上海瀚廷电子科技有限公司签订平板电脑销售合同,金额达1.1亿元。之后又签订了销售机顶盒等系列产品的大额合同。一个月两笔大单,业绩提升飞速。

  2014年底,盈方微又傍上了北斗导航概念和车联网概念。

  之后,腾讯发布首台微游戏机产品,盈方微更是与腾讯合作为该产品提供芯片,甚至被认为是VR硬件的核心元器件。在外界的各类研报夸奖中,公司股价逆市上扬。

  这一些列大动作,引来一阵称赞,甚至被称为是当时的“明星股”,吸睛无数。

  最让人关注的是,2014年12月26日,盈方微公告《非公开发行A股股票预案》,非公开发行募集资金不超过23亿元,发行对象为陈志成、申万菱信、国华人寿及旭源投资 。投向只有一个,就是补充流动资金。

  但对此事件,证监会在2015年9月2日发来了《反馈意见》,并且在9月30日《反馈意见延期回复》的公告,在这两份公告中盈方微都未说明证监会的具体意见是什么。

  于是公司在11月撤回该申请文件,但又递上了新的非公开发行申请材料。不过这次盈方微可拿出3个募投项目,募投资金变更为5亿元。

  

  这一顿神操作下,又吸引不少股民的关注。随着一系列的运作,盈方微的股价最高飙升至24.18元/股。

  从业绩来看,2015年初,盈方微公告预计公司2014年度归属于上市公司股东的净利润约为2800万元,但实际情况却大相径庭。盈方微2014年度实现归属于上市公司股东的净利润仅有518.74万元,与业绩预告的288万元相比,减幅高达81.47%。

  借壳上市当年,业绩就如此难堪,不过盈方微的处理方式也是很妙。这锅都算在了会计身上,并做了相关人员内部通报批评并罚5000元的处理。

  大戏落幕,陈志成被捕

  为了弥补2014年业绩的坑,盈方微在2015年可谓是交出了一张不错的答卷。扣非净利润2236.13万元,增加3440.34%。

  但别高兴得太早,盈方微当年的年审事务所致同的一句“无法表示意见”给了盈方微当头一棒。根据事务所出具的《关于2015年度审计报告无法表示意见的专项说明》,总结一句话就是你的收入我不知道怎么来的。

  紧跟而来的就是5个跌停和非公开发行计划告吹,以及被证监会立案调查。

  

  2017年3月,盈方微公告控股股东及实控人所持全部股份已被司法冻结及轮候冻结。

  2018年2月盈微方公告,因公司实际控制人、董事长及法定代表人陈志成先生因涉嫌票据诈骗罪, 被甘肃省公安厅执行逮捕。

  

  从2016年10月15日盈方微被证监会立案调查起,直到2019年5月27日,终于有了调查结果。

  根据《行政处罚及市场进入事先告知书》显示,盈方微2015年8月、9月未开展美国数据中心服务业务却根据合同约定的付款金额确认收入,导致其子公司上海盈方微2015年财报虚增利润总额1789万元,根据盈方微期末外币报表折算后,美国盈方微2015年财务报表涉嫌虚增利润总额567.57万元。盈方微电子2015年合并报表虚增利润总额 2356.57万元,占当期披露利润总额的245.08%。

  证监会因此对陈志成采取5年证券市场禁入措施的处罚。

  随着股权质押所牵连出的一些列危机,盈方微在陈志成的资本大戏落幕后又将何去何从?对此你有什么看法,欢迎评论。

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