刑事解析 | 金融证券类犯罪立法动态

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  金融证券类犯罪立法动态及大数据概况

  【证券犯罪案例】近日,首涉“港股通”证券犯罪案在上海市第一中级人民法院一审宣判,被告人桑某获悉一上市公司筹划收购另一香港上市公司的内幕信息,进行违规交易获利,同时泄露给他人,其中从桑某处获悉该内幕信息的陈某,买入被收购公司股票共计752.75万股,成交总额3.41亿余元,部分卖出后,共计获利1.2亿余元。最终,桑某被判有期徒刑九年,罚款人民币1200万元,桑某表示要上诉。那该案件或该类罪名在将来会有怎么的走向?

  

  下面让我们来看立法动态,以及案例大数据:

  立法动态一

  为了打击操纵证券、期货市场犯罪,6月28日,最高人民法院、最高人民检察院发布《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》。这一司法解释于2019年7月1日起行:

  1.什么是操纵证券、期货市场的行为?

  司法解释明确了六种操纵证券、期货市场的其他方法:

  (一)“蛊惑交易操纵”:利用虚假或者不确定的重大信息,诱导投资者作出投资决策,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量,并进行相关交易或者谋取相关利益的;

  (二) “抢帽子交易操纵”(俗称“黑嘴”):通过对证券及其发行人、上市公司、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议,误导投资者作出投资决策,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量,并进行与其评价、预测、投资建议方向相反的证券交易或者相关期货交易的;

  (三) “重大事件操纵”:通过策划、实施资产收购或者重组、投资新业务、股权转让、上市公司收购等虚假重大事项,误导投资者作出投资决策,影响证券交易价格或者证券交易量,并进行相关交易或者谋取相关利益的;

  (四) “利用信息优势操纵”:通过控制发行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的内容、时点、节奏,误导投资者作出投资决策,影响证券交易价格或者证券交易量,并进行相关交易或者谋取相关利益的;

  (五) “恍骗交易操纵”:不以成交为目的,频繁申报、撤单或者大额申报、撤单,误导投资者作出投资决策,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量,并进行与申报相反的交易或者谋取相关利益的;

  (六)通过囤积现货,影响特定期货品种市场行情,并进行相关期货交易的;

  (七)以其他方法操纵证券、期货市场的。

  此外,对各类操纵证券、期货市场行为,规定了“情节严重”、“情节特别严重”的情形。

  立法动态二

  为维护公开、公平、公正的资本市场秩序,保护投资者合法权益,就注册制改革试点期间人民法院正确审理与科创板相关案件等问题,最高人民法院发布了《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》:

  其中第八条为:严厉打击干扰注册制改革的证券犯罪和金融腐败犯罪,维护证券市场秩序。依法从严惩治申请发行、注册等环节易产生的各类欺诈和腐败犯罪。对于

  1. 发行人与中介机构合谋串通骗取发行注册,以及发行审核;

  2. 注册工作人员以权谋私、收受贿赂或者接受利益输送的,依法从严追究刑事责任;

  3. 保荐人明知或者应当明知发行人虚构或者隐瞒重要信息、骗取发行注册的;

  4. 依法从严惩治违规披露、不披露重要信息、内幕交易、利用未公开信息交易、操纵证券市场等金融犯罪分子;

  严格控制缓刑适用,依法加大罚金刑等经济制裁力度。

  此外,对恶意骗取国家科技扶持资金或者政府纾困资金的企业和个人,依法追究刑事责任。

  立法动态三

  为依法惩治证券、期货犯罪,维护证券、期货市场管理秩序,促进证券、期货市场稳定健康发展,保护投资者合法权益,两高发布了《关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》自2019年7月1日起施行。

  1. 什么是内幕信息?

  “内幕信息以外的其他未公开的信息”,包括下列信息:

  (一)证券、期货的投资决策、交易执行信息;

  (二)证券持仓数量及变化、资金数量及变化、交易动向信息;

  (三)其他可能影响证券、期货交易活动的信息

  2. 什么数额达到刑事立案入罪标准?

  (一)违法所得数额在一百万元以上的;

  (二)二年内三次以上利用未公开信息交易的;

  (三)明示、暗示三人以上从事相关交易活动的。

  或者违法所得数额在五十万元以上,但是有下列情形的:

  (一)以出售或者变相出售未公开信息等方式,明示、暗示他人从事相关交易活动的;

  (二)因证券、期货犯罪行为受过刑事追究的;

  (三)二年内因证券、期货违法行为受过行政处罚的;

  (四)造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。

  此外,该解释还规定了“情节特别严重” 以及“明示、暗示他人从事相关交易活动”具体情形。

  案例大数据

  证监会数据发布

  2017年:335件立案案件办结,224件行政处罚决定,74.79亿元罚没款

  

  

  最高人民检察院数据发布

  最高人民检察院法律政策研究室副主任缐杰表示,2015年以来,全国检察机关办理证券期货犯罪案件呈逐年上升态势,共起诉内幕交易、泄露内幕信息罪71件111人,起诉操纵证券、期货市场罪21件41人,起诉利用未公开信息交易罪102件128人。

  结语

  2015年股市异常波动以来,重大操纵证券、期货市场犯罪案件以及利用未公开信息交易犯罪案件(俗称“老鼠仓”)不断增加,犯罪手段、方式方法更加隐蔽、多样,操纵证券、期货市场犯罪规模化、公司化趋势明显,利用未公开信息交易犯罪案件涉案金额不断增大,相关司法解释以及意见等法律规定紧随其后。

  由此可见,相关部门对于证券类犯罪惩治,已经予以高度重视!

  -END-

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