“很多牛都饿得面黄肌瘦”，蒙牛、光明、新希望都放弃了，伊利为何15亿想接手辉山这个烫手山芋？

“很多牛都饿得面黄肌瘦的，还有一些牛应该淘汰了也没淘汰，可能就是为了让规模数量好看点”，在蒙牛、光明乳业、新希望乳业均放弃了对辉山的重组投资意向后，伊利却仍有意愿接手这个烫手山芋。

值得注意的是，作为意向重组方，和伊利一起现身的还有优然牧业。重重迹象显示，奶牛养殖企业的春天真的来了！

1.传伊利15亿要接盘辉山乳业

8月14日，有消息传出，伊利或将以15亿资金入主辉山乳业，成为其新的重组方，接手整个辉山，包含其欠下的巨额债务。

据悉，一份由“辽宁辉山乳业集团系列公司管理人”在7月26日下发的文件称，根据《辉山乳业集团系列企业重组方评审方案》，7月24日管理人组织召开本案重组方遴选第二轮评审会议，内蒙古优然牧业有限公司（胡说有理注：媒体报道称是伊利控股的子公司，表面股权结构为伊利持股40%）提交了《内蒙古伊利实业集团股份有限公司及内蒙古优然牧业有限责任公司关于辉山乳业集团系列企业重整的投资方案》。经评审委员会第二轮评审会议讨论决定优然牧业作为本案重组方，并开始向债权人征求意见，以修改和完善《投资方案》

据悉，伊利作为重组方，拟投资15亿获得新辉山公司67%股权。新公司架构为优然牧业（出资1%，普通合伙人）、伊利及其他战略合作伙伴（出资99%，有限合伙人）共同出资设立有限合伙企业，与转股债权人共同持有新辉山公司股权（33%）。

方案同时提到未来规划：“未来拟通过内蒙古优然牧业有限责任公司在香港上市后，由内蒙古优然牧业有限责任公司以其股份为对价收购转股债权人持有的新辉山公司股份，通过二级市场转让的方式实现退出”。

2.蒙牛、光明、新希望乳业均放弃

两年多年前，辉山债务危机爆发，曾经的乳业东北虎瞬间趴下，辉山负责财务的副总裁葛坤失联，并有多笔贷款逾期，资金链断裂。辉山乳业股价暴跌，300多亿港元的市值灰飞烟灭。2017年11月28日,辉山乳业集团核心公司进入破产重整，开始进入漫长的重组阶段。一份时间为2017年8月的辉山重组资料显示，辉山乳业仅金融类债权就高达380亿元，偿债难度十分巨大，目前该公司重组进展缓慢。

对于此次媒体曝光的伊利参与重组事宜，胡说有理从知情人士处了解到，其实今年辉山方面发布了招募重整重组方的公告对外招标，包括伊利、蒙牛、光明、新希望乳业等乳企和一些资本投资方最初都有意向，且有些都做了尽调。

“大家愿意接触辉山的目的很大部分可能还是看重辉山的牧场资源”，有知情人士告诉胡说有理：毕竟它曾是东北乳业老大，而且当下奶源紧俏，奶价上涨，牧场资源又开始吃香了。不过辉山对外称有78个牧场，15.9万头牛，但实际上有三四万头牛本应该淘汰了，但是却没有淘汰，放在那里充数；因为没有钱买饲料，牛吃得不好，有几万头牛饿得面黄肌瘦，产奶量也下降；还有一半牧场连环评报告都没有。

“这样的情况如果接手风险太大”，知情人士向胡说有理如此表示。

至于牛的饲料问题，其实今天曝光伊利欲重组辉山消息的媒体也有其他信息披露来印证。该报道称，有债权人亓志民经营的公司与辉山曾签订向辉山供应饲草合同。在合同期内其先后向辉山乳业14个牧场提供草料9681.34吨，而辉山欠款金额1064.9万元。

胡说有理今天从各方证实，蒙牛、光明、新希望最终都放弃了对辉山的重组意向。

尤其是新希望乳业，近期以来接连重拳出击：先是7.09亿元巨资成为蒙牛控股的现代牧业的二股东，近日又拿下了福建澳牛乳业。在全国拥有13个乳品品牌、14座乳制品加工厂的新希望乳业，主打的就是新鲜巴氏低温奶，不过就新希望乳业是否会借助重组辉山杀入东北市场问题，新希望乳业总裁席刚今天接受胡说有理采访时明确表示：新希望乳业“目前一路向南”！

3.比照蒙牛，伊利优然牧业将在港上市

纷纷被其他乳业巨头放弃的辉山，伊利为何还有意向呢？

“可能伊利看中的最大部分就是辉山的奶源”，有业内人士向胡说有理表示，当前奶价上涨，伊利为抢奶源也是非常激烈；另外蒙牛在巴氏低温奶方面早已是动作频频，而伊利这一领域却是短板，辉山乳业恰恰能弥补伊利这一弱势。

伊利方面今天接受胡说有理问询时表示：目前该事项还在商谈中，中间有很多不确定因素，目前没有对外可以披露的信息。

不过有一个信息值得关注，就是媒体曝光的伊利投资方案中，提及的重组方除了伊利外，还有内蒙古优然牧业有限责任公司。方案还特别提及，优然牧业“未来将在香港上市”。

就在前不久，胡说有理也有报道，7月11日，蒙牛前总裁杨文俊掌控的赛科星发布公告，优然牧业以22.3亿元收购赛科星58.36%股权。赛科星也是立足于奶牛育种以及规模化奶牛养殖的企业，赛科星2018年年报显示，其当年最大客户就是蒙牛、伊利。

据了解，在港注册的优然牧业有三大股东，伊利40%，另外两家公司分别持有41%和19%股权。看上去并非伊利控股，但在行业内众所周知且心照不宣的事实是：其实优然牧业就是伊利控制的。此前有知情人士也向胡说有理表示：伊利董事长潘刚和杨文俊面谈后就基本确定了收购赛科星事宜。

但为何收购赛科星的主体不是伊利而是优然牧业？当时有业内人士向胡说有理表示：伊利是要比照蒙牛的现代牧业，将来操作优然牧业独立上市。“未来伊利很有可能还会继续为优然牧业加码”，业内人士当时如此表示。

而今天，伊利意向重组辉山乳业，就出现了优然牧业的身影，很显然也印证了上述业内人士的说法，同时也再次看出，伊利之所以有参与重组辉山的意图，辉山牧场的确是关键！