银行业进入“稳健为王”时代

▲ 来源：轻金融 作者：李静瑕 在2018年全球上市公司市值排行榜上，前10名中仅有一家银行——摩根大通。摩根大通也是极少数10多年就在榜单前20的公司之一，历经2008年金融危机的洗牌兼并潮却始终稳居行业龙头，令人惊叹。

摩根大通成为“幸存者”绝非偶然，源于其成立以来始终强调稳健经营和审慎的风险管理。值得关注的是，部分国内银行已经开始充分借鉴摩根大通的经验，着力建立持续的稳健经营模式。

2018年12月，银保监会主管的《金融监管研究》杂志在一篇关于商业银行高质量发展的研究文章中指出，股份行高质量发展水平形成了三个阵营，其中招行、浙商银行、兴业银行等稳居第一阵营。

作为上榜股份行之一，8月9日，浙商银行发布2019年半年报，以5.5%的资产规模增幅，实现了营收和净利双双两位数增速；同时，1.37%的不良率和240%的拨备覆盖率，均显示浙商银行资产质量优良，继续呈现稳健经营的良好态势。

股份行业绩稳健样本

近期，上市银行陆续公布了2019年上半年业绩快报，据统计，相比一季度，银行业整体净利润增速平稳、资产质量持续改善，不过营收、资产规模、存款增速出现了回落。仍有部分盈利平稳的股份行备受市场关注。

以浙商银行为例，上半年营收和净利增速不仅远快于5.5%的总资产增速，也大幅领先2018年的指标增幅。
在12家全国性股份行中，招行、平安银行和中信银行的成立时间最早，已有32年。相比之下，浙商银行属于股份行中的新生代，于2004年8月18日正式开业，被称为“00后银行”。虽然成立时间不长，不过浙商银行发展势头良好，并于2016年3月在香港联交所上市。
刚刚公布的2019年半年报显示，浙商银行核心盈利能力突出，投资价值进一步显现：

• 实现营业收入225.74亿元，同比增长21.39%；

• 归母净利润75.28亿元，同比增长16.07%；

• 上半年浙商银行实现利息净收入159.51亿元，同比增长37.10%。

有市场分析人士指出，浙商银行上半年的良好业绩表现，主要归因于该行围绕国家重点战略，坚持服务实体经济，深化金融科技应用，积极打造平台化服务银行所展开的各项特色业务。

1、持续打造企业流动性服务银行

众所周知，浙商银行以对公业务见长，营业收入占据大半壁江山。说起浙商银行的公司业务，有多个特色品牌在业内声名鹊起，2014年开始探索的“企业流动性服务银行”即是其中之一，并相继推出了池化融资平台、易企银平台、应收款链平台“三大平台”。

浙商银行还创新推出了涌金司库、订单通、仓单通、分期通等场景化应用创新，推出在线供应链金融“1+N”解决方案，在对公业务上形成了一套完整的企业流动性综合金融服务解决方案，三大平台收效显著：

• 截至上半年末，资产池(票据池)签约客户2.4万户，较上年末增长8.08%，池内资产余额3534亿元；

• 落地易企银平台265个，平台累计融资额616亿元，较上年末增长67.55%；

• 落地应收款链平台1848个，较上年末增长31.06%。

2、大零售板块发力 在强化对公优势的同时，近几年，浙商银行的零售业务也开始发力，全力打造零售“平台化财富管家银行”。浙商银行的零售银行业务收入占比，从上年同期的12.18%上升到了16.86%，零售业务实力逐步夯实。

• 月日均金融资产600万元及以上的私行客户数达7387户，较年初增长9.07%；

• 信用卡实现消费额462.86亿元，同比增长76.16%；

• 个人手机银行客户数 300.60万户，同比增长54.37%。

小微金融也是浙商银行的特色名片，2019年以来，浙商银行还积极推进小微金融平台化、在线化转型，不断提升小微金融服务能力。

截至6月末，浙商银行普惠型小微企业贷款余额1576.18亿元，较年初增长12.12%；不良率仅1.06%，资产质量保持优良；浙商银行单户授信1,000万元及以下小微客户贷款规模占比及资产质量，在全国性商业银行中均位居前列。

资产质量持续向好

“在评估银行经营管理能力、业绩表现时，除了考虑较为短期的经营利润指标以外，更核心、更能体现银行质地的指标应综合考虑资产质量、以及拨备长期积累的结果。”一位银行业分析师表示。
在各项特色业务齐头并进的同时，浙商银行还推动高质量发展，流动性和市场风险管理能力不断加强，资产负债资源配置效率得到稳步提高。 从已公布业绩的银行来看，上半年存款平均增速为12.62%，较一季度下降3.05个百分点，表明当前银行揽储压力仍然较大。

值得关注的是，浙商银行上半年存款余额规模首度突破万亿大关，占总负债比重由年初的63.12%提高至64.49%，负债结构更趋稳定，在行业存款竞争激烈的环境下表现亮眼。 从存款客户结构上看，浙商银行公司存款增加481.34亿元，较年初增长5.57%；浙商银行还持续加强对个人存款的拓展力度，个人存款余额较年初增长26.31%。

再来看资产端。经过了2019年一季度的集中投放后，银行业贷款增速在二季度有所放缓。 浙商银行通过不断丰富应用场景持续推动个人贷款增长，个人贷款比上年末增长17.69%。同时，资产端结构也在显著优化，客户贷款及垫款净额占总资产的比重，由上年末的50.83%增加到51.92%，相应的金融投资占比由上年末的34.31%下降至32.00%。

在过去几个季度，银行业加快了不良贷款的认定与处置，不良贷款压力缓解，浙商银行的资产质量仍然保持在优良水平。截至6月末，该行不良率1.37%，低于2019年3月末股份行平均水平（1.71%）；同期拨备覆盖率240%，高于2019年3月末股份行平均水平（192%）48个百分点，拨备计提相对充分。

在贷款集中度上，截至2019年6月末，浙商银行最大单一客户贷款和前十大客户贷款分别占资本净额的2.64%和21.40%，整体集中度较低，有助于分散贷款风险，还能实现金融普惠化。

浙商银行的资产质量为什么持续保持良好？这得益于近年来浙商银行在派驻风险监控官、实施垂直风控模式的基础上，推进大数据风险管理系统建设，创新运用金融科技，为稳健经营和高质量发展保驾护航。

在另一个重要的指标资本管理方面，截至6月末，浙商银行资本充足率为13.32%；一级资本充足率、核心一级资本充足率为9.89%和8.52%，较上年末分别提高了0.06和0.14个百分点，进一步增强了未来的风险抵御实力。

招银国际证券指出，当前银行业的平均市净率接近2016年的历史低位，鉴于行业12%的ROE和高于6%的股息率，估值已相当具有吸引力。而浙商银行年化平均总资产收益率0.91%，年化平均权益回报率16.03%，投资价值凸显。

结语

当前，银行业正在经历百年未有之大变局，如何成为像摩根大通一样的银行业“常青树”？

纵观全球银行业历史，稳健经营是打造百年老店的不二法门。 对此，2019年初，工行前董事长姜建清在一篇文章中警示，“（中国银行业）只有做到发展与风险平衡，耐力与速度兼备，稳健与创新并存，才能基业长青。”

可以说，国内银行业还有很长的路要走，但只要坚持初心，会有越来越多类似浙商银行这样的稳健经营样本。