Libra来袭！扎克伯格发币引全球央行焦虑 是创新还是骗局？

【核心观点】

1、Facebook要发行全球数字货币，技术上没有问题，关键取决于监管部门同不同意，以及全球几大央行的态度。

2、货币不仅仅是一个交易工具和计价手段，它关系到金融市场的稳定，关系到货币政策的执行所，因此各大央行不太可能同意和支持Facebook发行Libra。

3、如果在全球流通Libra，那么就牵扯到洗钱、非法交易、私人信息泄露、黑客攻击以及各种金融诈骗的问题，这个监管的问题怎么解决？谁来监管？

4、Libra如果可以在全球畅行无阻，可能会导致很多国家，特别是一些小国家的货币完蛋，它们的支付体系、清单体系也会完蛋。

5、未来数字货币是大势所趋，而且一定是各大中央银行来主导这个数字货币。人人都能发行货币，不可能实现。

各位朋友大家好！欢迎来到《财经观察家》，我是向松祚，今天我们要跟大家谈的一个主题是Facebook要发行全球数字货币。

【新闻背景】

作为金融科技浪潮中一朵引人瞩目的浪花，Libra一经提出便引起了全球范围的热烈讨论。6月18日，Facebook发布加密货币项目Libra白皮书，提出 “在全球范围内转移资金应该像发送短信或分享照片一样轻松、划算，甚至更安全”，Libra的使命是“建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施”。

对于金融监管机构而言，Libra应否纳入全球央行或国际组织监管框架的讨论最为常见。全球的金融监管者们对其持有审慎甚至消极态度：在美国当地时间7月16日、7月17日举行的关于Libra的两场听证会上，尽管负责Libra项目的主管大卫·马库斯回答了议员们对Libra提出的各种问题，但仍未打消监管者的种种疑虑。

中国人民银行支付结算司副司长穆长春明确表示，Libra这类稳定币离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作。欧洲支付委员会（EPC）相关负责人表示，时间紧迫，无论Facebook的Libra项目成功与否，银行都需要加快行动，因为大型科技公司已经步步紧逼。

这个Facebook这个消息发布之后，中国有互联网大佬的公司，比如说腾讯的马化腾，他据说就说过，说技术上没有问题，可以做到。 我同意这个看法，基本上可以做到，那么关键是取决于监管部门同不同意。

监管部门能不能同意呢？ 我想这个里面有几大障碍，有几大问题需要回答，把这几个问题回答以后，那么我们就能够判断监管部门，它能不能同意？

第一个，Facebook发行这个Libra会不会冲击到现在主权货币的现有的这个地位？也就说它发行这些货币能不能冲击美元、冲击欧元、冲击英镑、冲击日元现有的这个货币的地位？那更不用说其它的非国际化的非储备货币的地位，当然是要面临这个冲击。

如果Facebook它发行的货币量越来越大，它全球有26亿的用户，它以后的用户可能会越来越多，那么这些用户占世界人口三分之一还多，甚至以后会变成占世界人口一半都用这个Libra，不用美元，那我想美联储它能不能接受？这是个巨大问题。

因为货币的发行，大家知道它不仅仅是一个交易工具、一个计价手段。货币它关系到，金融市场的稳定，它关系到货币政策的执行。如果中央银行手上不能掌控货币的发行，不能通过货币的发行，我们来调节利率，调节市场的流动性，那它的货币政策还怎么执行呢？

所以我想从这个意义上来讲，央行不太可能同意，甚至我可以肯定的说，它们不会同意Facebook来做这么大一件事情，说我发一个Libra跟你们挂钩，以后的Libra量发行的越来越大，你们来给我流动性支持，我想这个事很难做到。

因为如果美联储它不能掌控自己的货币发行，欧央行不能掌控自己的发行，它的货币政策怎么执行呢？它的金融市场的稳定，它怎么做呢？更进一步的，如果我们设想一下，如果这个Libra能够以后在，不仅在商品的交易里面，它可以计价，可以结算，可以清算，而且在债券，股票，金融资产方面，它都能够计价交易结算，那这些货币就完蛋了。

那这些货币完蛋了，那么这些国家就失去了对金融市场、对货币市场、对货币政策的这个调控的能力，所以从这个基本的判断，我认为中央银行很难同意它这么做，这是第一个巨大的障碍。

第二个巨大的障碍就是谁来监管这个货币？特别是跨国交易这个监管货币。那么跨国交易这个监管货币，现在Facebook讲，说我们现在在日内瓦我们成立一个独立机构，你这个独立机构有这个监管能力吗？因为这个独立机构是你们一个很多全球的这个巨头，你们的一个协会，你们的一个自立的一个组织，你不是一个真正的一个监管部门。

那么未来你如果在全球这个Libra流通，那么就牵扯到洗钱的问题，牵涉到这个非法交易的问题，牵涉到这个私人信息泄露的问题，牵涉到黑客攻击的问题，牵涉到各种金融诈骗的问题。那这个问题怎么来解决？

我们现在各国主权货币自己监管，这些问题就日益泛滥，还没有解决，你现在这个Facebook又冒出一个Libra，你不是添乱吗？那么你冒出这么一个东西来，谁来监管？

当然我们可以看到，这一次这个Facebook负责这个项目的这个人，这个哥们在美国国会的听证里面讲的是振振有词，讲他们怎么怎么监管，怎么怎么监管，但是实际上这还只是一个说法，并没有得到实践的这个验证，所以我想这是一个巨大的障碍。

第三个巨大的障碍，是来自于世界其它国家可能对它的一个抵制，什么抵制呢？假若说Facebook这个货币成功了，假如它真的赚到足够的美元、足够的欧元、足够的英镑、日元背后做它的储备支持。

假若说美联储就愿意从流动性上支持它的Libra货币发行，它可以发行这个货币，而且在全球畅行无阻的话，各位朋友你们会知道一个什么结果？这个结果就是很多国家，特别是些小国家的货币，几乎就要完蛋，不仅这个货币要玩蛋，它们的支付体系、清单体系也会完蛋。

为什么这么讲？道理很简单，就以我们中国为例，我们中国现在是有资本账户管理的，大家想把美元，想把这个欧元，想把这个其它货币，你要在美国去买房，你要到加拿大去买房，你要到澳大利亚买房去投资也不是那么方便的。

因为我们每个人每年按照国家的规定，你现在只能每年只能五万美元的换汇的额度，那你买个房子要几百万美元的，上百万美元，投资更不用说了，几千万，货币换不出去，我们资本账户管理是有我们自己的考虑。

好，假如说Facebook发行这个货币，又在中国能够畅通无阻的使用，那么很多人就可以先在国内进行交易，在手上集了一大笔这个Libra，你这个时候跑到美国去，跑到境外去，跑到世界每个角落，你都可以把Libra很自由的换成美元，那这个资本账户管理不就形同虚设了吗？就形同虚设了。

那么其实这样对很多国家，中国当然是一个大国，我们有庞大的货币的这个流通能力，我们的支付体系非常的发达，那么我们可以采取一些措施来抵制这个Libra的流通，我们还可以可控。但是对于很多小的国家，那可能Libra一发行，这些国家整个就全部被Libra化了。

我们过去讲叫美元化，什么叫美元化？就是很多国家都不用本国的货币，主要的交易都用美元，叫美元化，是吧？比如说东南亚有很多国家像柬埔寨，像那个拉美的巴拿马，还有很多小的国家，像非洲的什么津巴布韦，还有很多国家，它们的本国的货币就不管用了，全部是美元化，都美元交易。

那么如果说Libra，Facebook这个发行能够成功，那很多国家可能就不是美元化，就变成Libra化了。那么在这个背景之下，很多国家肯定会采取措施的，为了维护本国货币的主权，为维护本国货币的安全，为了维护本国的交易清算体系的安全。

说的更大一点，金融的安全，货币的安全，它们会的，肯定会采取措施的，不会轻而易举的说，你就随便使用。所以我想这三个巨大的障碍会使得Facebook不可能实现它这么一个宏大的梦想，所以听起来很好听，听起来非常吓人，听起来非常的，目标非常的远大，但是我认为它不可能实现。

虽然它不可能一下子实现它这个宏大的愿望，但它提出这个东西给我们有很多的启发，很多的启示，甚至说给我们很大的刺激，什么刺激？也是三条，这三条很重要。

第一，数字货币一定是未来人类货币发展的一个基本的方向，大势所趋，势不可挡。那么数字货币其实是货币的一种新的形式，人类的货币最早是贝壳、羽毛，什么烟草、石头，然后后来是黄金、白银，人类的货币变化了很多形式。

然后黄金、白银后来变成纸币，现在谁还用黄金、白银？现在黄金、白银是个储备资产，现在全世界的货币都是纸币，那么所以从一般的物质货币变成黄金、白银，从黄金、白银变成纸币，那么下一步会变成电子加密货币。

我想这是个大势所趋，这个不用讲，这是对的，所以很多公司开始探讨比特币啊，什么以太坊，还有其它的很多货币，Facebook它们做出有益的探讨，我认为是非常值得欢迎的。这些公司通过探索这些货币的发行，它们在技术上也会做出很多新的探索，这对人类的技术进步也是有巨大的帮助。

就好像我们要发纸币，发纸币你要发什么？发纸币你要造纸，所以发纸币，大家知道中国在宋朝有交子货币的出现，后来欧洲开始出现纸币，那它这个前提什么？它的前提是有好的造纸的技术，不仅有良好的造纸技术，而且你还有加密技术，你有水印呢，你怎么加密？你怎么防伪？所以技术的进步是非常重要的。

那么Facebook这家公司，还有包括全球的，还有其它很多公司，听起来它们要发行货币，发行自己的数字货币，但是客观上它们推动了货币技术的进步，交易技术的进步，结算技术的进步。我认为这是非常值得欢迎的，那么这是一个基本的方向。

那么未来数字货币，我们想这个基本的方向，这个数字货币以后谁来发行？谁来管理呢？我的判断很简单，我相信未来仍然是各国中央银行要主导。那中央银行主导，很多人听起来就很反感，说是哈耶克在七十年代就讲了，说货币应该人人都要发行，这样才能够避免央行乱用权力，乱发货币，搞出通货膨胀，但其实这是一个误解。

哈耶克他的讲的这个理论也被很多人误解了，其实懂经济学的都知道，人人都发货币，我们中国13亿人，每个人都发个电子货币，每个人都发个加密货币。那不就乱套了吗？最终的竞争的结果降低交易费用，它最终还是某一个数字货币或者某几个货币来主导。

所以未来数字货币是大势所趋，我已经肯定了，但是一定是中央银行来主导这个数字货币，不是别的来主导这个数字货币，更不可能出现说数字货币时代来了，现在你看Facebook都发Libra，我们也来发一个吧！如果是抱这种愿望的朋友，我希望你更加清醒一点，数字货币绝不意味着人人可以发行货币，未来数字货币的主导一定是中央银行来主导。

那么第二个呢，Facebook提出这个东西来以后，为什么我前面讲央行的人士、经济学者、很多企业家就开始讨论，这个确实对我们自身的货币，特别是人民币，我们的国际化提出了重大的挑战。

为什么重大的挑战？Facebook这个白皮书出来以后呢，我马上发表过一个评论。因为我研究货币这么多年，我的直觉马上告诉我，我说美联储有可能部分支持它干这个事，美联储给它流动性支持。

那么美联储给它流动性支持，Libra背后是美元支持的，它可以击穿、它可以摧毁、它可以颠覆很多国家的货币，很多国家的支付体系，把它彻底的摧毁。它可以把很多国家的货币资本账户管制，这个措施是给它摧毁掉，所以这是个巨大挑战。

那么在这个意义上来讲，如果Libra后面美元支持它，美联储要真支持它的话。坦率的说，它会增强美元的地位。美元的地位，美元的流通会大幅度的增强。就好像过去英联邦世界，它们搞了个英联邦的这个货币局制度，其实从本质上是增强了英镑的地位。

因为很多国家发行这个货币后面用英镑做储备支持，那么后来是很多国家发货币，后面用美元做支持。那实际上呢，客观上增强了英镑和美元的地位，如果美元的地位通过Libra、通过Facebook这个平台进一步的增强、流通量进一步的增加，甚至把很多小国家的货币都摧毁掉了。

我们今天生活在美元霸权的时代，美元霸权的地位会进一步的强化，那么这样对人民币的国际化绝对不是一个好消息。所以我想包括我们前任的央行行长周小川行长，他最近也对Facebook这个Libra发表了他的观点，他认为中国需要加强研究，我们要未雨绸缪。

如果它真要这么做。我们中国该怎么办？怎么能够增强人民币的地位？怎么能够提升人民币这个货币在国际上的这个竞争力？那么这个问题当然太大了，不是我今天一两句话可以说清楚。

我只是希望大家能够从更加全面的，从深度和广度上，我们来思考这个问题。而且思考这个问题呢，我们不仅要了解最基本的货币理论，我们还要了解今天国际货币和金融的一个竞争的格局。我希望这个事情可以刺激更多的朋友来关注、来关心、来研究我们全球货币的大事。

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来源：一股清泉文化传媒

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