阅文2019半年报：在线阅读收入减一成，版权运营收入超2018全年

每经记者：杜蔚 每经编辑：杜毅

8月12日，网络文学行业龙头——阅文集团（0772.HK）交出了2019上半年“成绩单”。

业绩报告显示，阅文集团2019上半年实现总收入29.7亿元，同比增长30.1%；毛利为16.2亿元，同比增长35.5%。其中，版权运营收入同比增长280.3%至12.2亿元。“以版权为中心的变现模式现在涉及在线阅读、影视制作、动画联合制作及网络游戏运营，还储备了多个版权改编项目。”对此，阅文集团联席CEO吴文辉相信，通过这些举措将促进公司长期发展。

不过，从净利润上来看，阅文集团的表现并不理想，2019年上半年调整后净利润为3.9亿元，同比下降19.3%。每日经济新闻记者注意到，尽管今年上半年阅文集团未打破付费率下降的桎梏，但其版权运营收入却大幅提升，超过2018年全年。

在线收入减少一成 免费阅读将提高版权变现

在线业务和版权运营，是构成阅文集团营收的两个主要部分。

业绩报告显示，2019上半年阅文集团在线业务收入同比减少11.5%至16.63亿元，占总收入56%，而上年同期，该板块占比高达82.3%。其中，自有平台产品在线业务收入同比减少10.1%至9.85亿元；腾讯产品自营渠道在线业务收入同比减少13.7%至4.31亿元；第三方平台在线业务收入同比减少13.2%至2.46亿元。

吴文辉曾表示，“好的内容是一切开发的基础，也是阅文的核心优势”。因此，源源不断的内容产出是维持公司发展的原动力，业绩报告显示，截至2019年6月30日，平台上有780万位作家、1110万部原创文学作品。优质内容提高了用户活跃度，2019上半年阅文集团自有平台产品及自营渠道平均月活跃用户同比增加1.7%至2.17亿人。

不过，每日经济新闻记者却发现，随着直播、短视频兴起带来的娱乐多元化，降低了用户在线阅读的付费意愿。自2018年阅文集团付费用户数量出现了多年来的首次下降后，今年上半年仍未打破付费比率减少的魔咒。业绩报告显示，每名付费用户平均每月收入由上年同期24.4元降至22.5元。

一方面，用户在线阅读付费在下降，另一方面，免费阅读正在悄然兴起。

去年开始米读阅读、连尚免费读书等主打免费阅读的产品陆续进入市场，对此，阅文集团也于2019上半年推出免费阅读模式。“免费模式会吸引到更多用户，不管这些用户一开始看什么，随着时间的增长，他们最终一定会有精品阅读的需求。所以我们很有信心，不惧怕这些免费的竞争。”阅文集团内容运营总经理杨晨在接受每日经济新闻记者专访时曾直言，未来在整个市场中，免费阅读和付费阅读会同时存在，但“用户最终肯定会趋向更好的作品，拥有精品内容，才能聚集更多用户”。

“免费阅读模式的推出还有利于提高我们内容库的整体投资回报率、产生更高的用户终身价值。”阅文集团方面相信，免费阅读将提高公司现有版权的变现。

版权收入占四成 《全职高手》将由腾讯开发成游戏

在线业务收入减少，倒逼阅文集团通过加大IP运营，来获取版权销售、联合投资和自主研发方面的高效变现。

早在上市之初，吴文辉就提出设想，未来阅文集团的版权运营收入占比要在40%~50%，与在线业务收入实现均衡发展。

阅文集团的这一目标在今年上半年得以实现。业绩公告显示，2019年上半年阅文来自版权运营及其他的收入同比增长224.1%，至13.1亿元。记者注意到，其中占比最大的版权运营业务，收入达到12.2亿元，同比增长280.3%，超过2018年全年的10亿元，在总收入中占比达到40.9%；而版权运营及其他业务毛利则为6.6亿元，同比增长454.4%。

这得益于2018年10月收购新丽传媒的业务，为阅文集团2019上半年贡献了约6.6亿元的版权运营收入，剔除并表因素的影响，公司自有版权的相关运营收入达到约5.6亿元，相比上年同期的3.2亿元增长了75%。业绩公告显示，今年上半年，阅文集团授权改编了约70部网络文学作品，涉及电影、电视剧、动漫及手游等多种形式。

如今，网文IP的关注度也越来越高。据《2018-2019年度文化IP评价报告》显示，纳入评估的74个IP中，原创文学的IP占比51%，其中又以网文IP为主体。TOP20中国IP中网络文学占10席，阅文版权作品有7部。

这意味着，拥有优质内容的阅文集团，未来通过不断探索创新变现模式，将充分挖掘版权价值。以现有爆款IP《全职高手》为例，全网点击近百亿，改编的真人网剧正在热播，而阅文自主改编和投资的首部动画电影《全职高手之巅峰荣耀》也即将在3天后（8月16日）开画。如今，《全职高手》IP已经开发出实体图书、动画片、电视剧、电影和周边衍生品等多业态产品。小说主角“叶修”也被塑造成风靡Z世代的虚拟偶像，“叶修的商业价值已超过十亿规模。”阅文集团高级副总裁罗立曾向每经记者透露。

为了加速IP版权运营变现，业绩公告透露，阅文集团已将《全职高手》的游戏改编权交给腾讯，目前腾讯正在进行相应的网络游戏开发。

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