尚智逢源：货币基金收益一降再降，还有哪些产品能替代货币基金？

说起货币基金，大家肯定对它是再熟悉不过了。

货币基金可以说是基金投资中的“入门级”产品，一直以来都深受新手投资者们的喜爱。

不过，尚智逢源注意到，最近的货币基金的“日子”可不太好过。

数据显示，今年二季度，我国货币基金规模环比下降约5800亿元，较去年三季度末的高点8.9万亿元回调约1.2万亿元，全市场700余只货币基金平均7日年化收益率由高位缓慢回落至2.43%，与商业银行一年期定期存款利率相差无几。

面对货币基金规模和收益出现“双降”，作为普通投资者的我们肯定会感到非常遗憾。那么，未来货币基金的收益走势会如何？目前又有哪些理财产品能替代货币基金呢？

今天，尚智逢源就简单跟大家聊一聊这些问题。

未来货币基金的收益会如何？

据尚智逢源所知，有许多投资者都非常关心未来货币基金的收益走势。对此，有基金经理认为，目前货币基金收益率已经很低，货币政策也处在较为宽松的阶段。随着经济形势触底反弹，未来不排除货币政策会改变放松的预期，使得短端利率形成企稳回升态势，货基收益率也可能会随之企稳回升。

还有一位债券型基金经理表示：“预计今年宏观经济增速前高后低，货币流动性也将保持这个形势。上半年利率可能会处在调整期，下半年短端资产投资可能会迎来更好的介入机会。二季度货基收益率有可能继续处在低位，下半年会迎来更好的收益表现。”

尚智逢源还注意到，有相关调研报告显示，预计2019年货基收益率回落速度将有所放缓直至低位企稳。报告指出，经济通胀进一步回落过程中，政策预计将继续维持放松方向，资金面中枢稳中小幅下行，虽然社融在反弹，但并不意味着需求反弹拐点来临，全年债牛格局仍在，只是空间有限。在这种情况下，预计2019年货基收益率回落速度将有所放缓直至企稳，债牛空间收缩下，债基对货基的冲击也将有所弱化。

哪些理财产品可以替代货币基金？

尚智逢源相信，作为普通投资者，大家肯定迫切想知道还有哪些理财产品目前可以替代货币基金？

银行理财：据尚智逢源了解，在货币政策和“资管新规”的影响下，银行理财产品收益率目前处于缓慢下行的过程中。数据显示，2019年前两个月，银行封闭式预期收益型人民币产品收益率分别是4.31%和4.26%，均比上一个月下滑0.05个百分点。而2018年1月和2月的平均收益率为4.82%、4.88%。即便如此，银行理财收益仍然比货币基金高出许多。因此，有业内人士认为，银行理财产品总体风格稳健，很适合作为货币基金的替代品。

短债基金：据尚智逢源了解，短债基金号称“增强版货币基金”，近段时间已经成为多家基金公司重点布局的对象。而之所以被称为“短”债基金，是因为它不能投资剩余期限超过397天的债券。（超短债基金所投债券的剩余期限更短，不能超过270天。）相比于其他债券基金，短债基金的优势在于净值波动更小、赎回效率更高（债券期限短，价格波动相对小、流动性更好）。2018年短债基金整体的净值涨幅是5.13％，货币基金是2.98％，多出2.15％。一边是货币基金收益不断下滑，一边是短债基金收益节节攀升，“增强版货币基金”能被众多基金公司看好也就不难理解了。

从各个时间维度来看，短债基金表现都比较亮眼。不过，需要注意的是，短债基金的风险会比货币基金略高一点，但同比其他普通债基，因为组合久期较低，所以具有更高流动性和安全性。

信托产品：据尚智逢源了解，随着货币基金等资产配置方式收益率的下滑，信托认购迎来一波小“高潮”。由于信托是固定收益产品，相对稳健，所以在整个市场收益率下行时，资金会转向信托。一般来说，合规的信托产品最低起投点是100万，期限一般是1-3年为主，中途一般无法退出。此外，对于一些理财渠道会宣传所谓的“刚性兑付”，需要大家理性看待。目前监管部门要求打破刚兑，不是所有信托项目都能100%兑付，所以投资者们一定要甄选优质项目。

最后，尚智逢源要提醒各位小伙伴，投资有风险，理财需谨慎！