担心美国成为下一个日本？中俄等国抛售美债后，新债也遭到了冷落

　　虽然此前包括中俄在内多个多家都在抛售美债，但是在近期全球贸易局势变得更加复杂，加上美股遭到血洗的情况下，市场恐慌指数飙升。为了获得"庇护"，不少资金开始流入美债，这导致美债的收益率持续下跌。然而，据外媒报道，周三美国拍卖270亿美元的10年期美债时，发现投资者的兴趣已经不高了，这是怎么回事呢？

　　目前，美国的债务总额已经达到22.57万亿美元，而该国2018年的GDP为20.5万亿美元，这意味着其债务已经达到GDP的110.1%。随着美元信用的降低，包括俄罗斯、土耳其和中国等都在减持美债。

　　美国财政部的数据显示，外国资金持有的美债比例已经下降至29.3%。2008年这一比例曾达到55%，随后一直在下降，不过2018年俄罗斯疯狂清仓美债的做法令这一比重进一步下跌。数据显示，今年5月份中国持有的美债已经从去年6月的1.18万亿美元下降至1.11万亿美元，仍为美债第一大海外持有国；日本以1.1万亿的美债紧随中国之后，英国位列第3，持有的美债为3230亿美元。

　　这意味着，目前约有70%的美债其实是由美国国内的投资者持有。不过，除了多国央行抛售美债之外，美联储此前也一直在缩减资产负债表，虽然在上周降息之后美联储还表示，将于今年9月份停止缩表，但是这仍令其从美债第一大买家退居到第四位，持有的美债比重大幅下降。

　　值得注意的是，在近期全球贸易局势不佳、美联储降息、美股遭到血洗的情况下，市场恐慌情绪爆表，不少资金持续流入美债，导致10年期美债的收益率不断下降。而在收益率过低的情况下，美国新发行的国债吸引力已经大打折扣了。

　　据报道，本周三，美国在发行价值270亿美元的10年期国债时，投资者的热情并不高，甚至在避开新发现的债券。报道称，显示投资需求和买入债券投资者数量的指标仅为2.19，为2009年3月以来次低水平，上个月这一指标为2.4。也就是说，投资者可能不太爱买美国10年期国债了。

　　不过，这可能仍无法阻止美国继续靠发债度日的步伐。美国官方此前一份报告显示，为了美国债务水平有可能上升到GDP的144%。美联储主席鲍威尔此前曾表示，美国的预算正处于一条不可持续的道路上，长期而言，美国需要为这些债务花费的利息将越来越多，届时新借来的债将越来越多地用于偿还利息，而无法将钱花在刺激经济的事情上。

　　一些经济学家甚至将这些债务视为对美国后代的负担，他们认为这将降低未来美国人的生活水平。GoldTelegraph的分析师德鲁斯（Alex Deluce）就曾表示，目前的债务水平已经到了多数债务永远得不到偿还的程度，这一代人肯定还不清了。

　　这让人想起了日本的情况。日本债务占GDP的比例大约为234%，为了不被利息压垮，日本只能一直将其利率维持在超低水平，这种情况被经济学家成为"经济黑洞"。而如果美国不控制其债务水平，那么很可能会成为下一个日本。