目前A股市场并不理想 投资者须高度关注风险

作者罗光啸系中国知名财经评论员

自从去年下半年开始，特别是2015年以来，境内股票市场呈持续上涨走势，吸引了越来越多的投资者参与到证券市场中来。据中国结算统计，2015年第一季度，新增股票账户同比增长433%，达到795多万户，其中，80后成为主力军，占62%，55岁以上人群也有一定比例，达5.2%；从持股看，90%以上账户持股市值50万元以下。投资者交易活跃，两市交易金额41.18万亿元，同比增长238.4%，其中自然人投资者的交易金额占八成以上，换手率达100.7%，同比增长67.2%（来源：4月28日中国证券会关于新投资者激增，全民炒股风险问答）。

从以上数据我们可以得出以下几条信息：一是80后成为主力军。我们大可不必怀疑他们的智商和情商，但他们中大多数没有经历过08年发生的股灾，没经过市场洗礼，对股市涨跌缺乏经验和感受，不少新投资者只看到炒股赚钱的一面，往往忽视了炒股赔钱的风险，对股市风险缺少足够的认识和警惕，跟风投机者占多数。二是中小散户占90%以上，也就是说，中国股市的参与主体是自然人，一旦出现系统风险，踩踏事件难以避免，后果不堪设想，他会动摇党和政府执政之基，给社会带来不稳定甚至有可能产生动乱。三是交易量巨大，资金涌入量巨大，投资者踊跃入市，说明大家对中国证券市场充满信心是好事，但是，如果有这几个因素存在，只怕难以收场。

境内外势力勾结一起利用股市立法不健全和政府激活股市的良好意愿，利用股市监管不娴熟和对投资者保护力度不够的缺陷，乘机推升行情先做多股市，然后再通过手段、方法做空股市，因为他有1100家公司的券可融，何况他还有股指期货做空工具，做空股市并不难，甚至太容易了。本轮股票市场上涨的源动力不是来自经济基本面的改善，而是来自于转型中的资金推动，那么，这些天量资金经由“沪港通”渠道从境外流入的资金到底有多少？用一个人的身份证可开20个账户，由此想到经由“沪港通”渠道是不是可以向境外转移大量资金？不知道股市原始交易资料保管期有多长？外传只有两年，那么虽主观无意但事实上在客观上极有可能是帮利益集团和个人洗黑钱？我们又是如何监管和控制的？四是机构投资者鲜寡，换手率极高，市场投机意味太浓，很明显市场缺少理性和稳健，不利股市长期健康发展，甚至会再次打击股市摧垮中国经济。中国是个人口大国，经济、社会治理难度本来就高，不出事则以，一旦出事就是大事，不得不防。因此，当前不理性的A股市场应引起我们大家的高度警觉，这些问题一旦发生，监管层要有应急预案。

股市有句老话，叫“一赚二平七亏损”，大多数股民在入市时都曾怀抱“炒股发家”的美好梦想，可是现实是残酷无情的，几年下来，有可能是“一本赔钱账，两行辛酸泪”。为此，我们的监管层和有良知及社会责任感的媒体要时常提醒广大投资者特别是新入市的中小投资者，要做足功课、理性投资，尊重市场、敬畏市场，牢记股市有风险。