拉夏贝尔大股东质押违约 股价下跌被迫补仓至“满仓”

A股上市公司拉夏贝尔（603157.SH）控股股东邢加兴股权质押违约的消息，再次暴露了部分上市控股股东股权质押的风险。

拉夏贝尔股权质押违约 A股大股东质押违约再添新例

拉夏贝尔周二晚间公告显示，公司控股股东、实际控制人邢加兴，质押给海通证券的141,600,000股（均为A 股股份）有限售条件股份已低于最低履约保障比例，因其未提前购回且未采取履约保障措施，质权人已发出股票质押违约书面通知，构成违约。

受此消息影响，拉夏贝尔A股周三下跌2.33％，拉夏贝尔港股盘中一度跌超6％，触及上市以来新低，最终收跌2.79％。

资料显示，在公司上市后不到3个月，公司控股股东邢加兴便开始质押，分别于2017 年11月28 日、 2017年12月07日将3500万股和4000万股股份进行了质押，合计质押7500万股，占其直接持有公司股份总数的52.86％，这样来看，初始质押比例并不算高。不过，此时处于股价爆炒降温不久之际，股价仍相对较高。

随后，由于拉夏贝尔股价不断下跌，邢加兴被迫多次补仓，最终使其质押股份数量达141,600,000 股，占其直接持有公司股份总数的99.81％，接近“满仓”质押，直接导致了此番违约。

数据显示，拉夏贝尔在上市后业绩便“变脸”。上市后次年即2018年度亏损约1.6亿元，今年一季度实现净利975.10万元，同比下滑94.41％，导致股价在上市后持续下跌。2018年以来，公司股价累计已下跌超过七成。

A股质押仍为普遍现象 149家公司大股东处“满仓”质押状态

据中登公司数据，截至上周五，A股上市公司质押股份总数为6106亿股，其中无限售条件股份4853亿股，有限售条件股份1253亿股，按照股价测算，A股质押股份市值合计仍有4.5万亿元。

2018年底A股质押股份总数为6343亿股，2017年底则为5681亿股。对比上述数据可发现，目前A股股份质押总规模较2018年底有所下降，但仍比2017年底要高。

统计显示，两市有3250家公司股份存在被质押情况，占到A股公司总数的约91％，表明A股基本仍处于“无股不押”的状态。

从具体股票被质押的规模上看，1272家公司被质押的股份数量超过1亿股，其中113家公司超过10亿股。包钢股份被质押的股份数量最多，达104.24亿股。民生银行、永泰能源、海航控股被质押的股份数量居前，均超过60亿股。三六零被质押的股份数量为51.3亿股，为两市第五。

如按照股价进行测算，超过2300家公司被质押股份市值超过1亿元，其中1060家公司被质押股份市值超过10亿元，71家公司被质押股份市值甚至超过了100亿元。三六零暂为被质押股份市值最高的一家公司，接近千亿元，顺丰控股居于其次，超过500亿元。

按质押股份占总股本的比例来看，104家公司质押股份占总股本的比例超过50％，藏格控股、贵人鸟、*ST印纪、三六零、海德股份、ST银亿、九鼎投资、美锦能源、瑞茂通、供销大集、光启技术、曲美家居、泛海控股等13家公司质押股份占总股本的比例超过70％。

Wind数据显示，超过1800家上市公司的大股东存在股份质押情形，占到上市公司总数的一半，大股东所持股份平均质押比例为61％。超过400家公司大股东所持股份质押比例超过90％，其中149家公司大股东将其所持股份全部质押。