由于众所周知的原因,当前汇率又回落到6.93。这一原因可能将长期存在。
地产美元债,是个硬伤。它利息非常高,每年都利滚利,最终要用美元偿还。
在人民币未国际化之前,美元就是外汇。而人民币要强势国际化,M2的增幅就要与美元同步,甚至低于美元M2。由于房价已泡沫化,它金身不破,全靠M2突飞猛进支撑。所以,它们是两选一。
地产美元债,若是要违约,应该将从2020年开始。它需经历:1)我国对西半球的出口,因某因素而逐渐低迷,美元难挣;2)大型房企的每月销售额,逐月阴跌,中小型房企破产增多。
如截图,现在网上数据,最多是“300家房企破产。”
突破某一个点,国内房企要发新美元债,还旧美元债,利息多高也借不到美元,然后就:暴雷了。进而打击市场信心,进而给房价施压。
等M2站上400万亿那年,现在一二线的房价应该都算便宜。所以,未来15年,房价很有可能会走出一个:深V,也或者L型的V,它会是一个漫长的熊市反弹。
有租金收入,有人愿意买的一二线市区公寓,大概率在地产美元债暴雷后,从哪里跌下去,再从哪里涨回去。
等拐点出现后,为了稳定房价,稳定金融系统,M2的增幅可能会加速,这会进一步施压汇率,不排除某年汇率将位于8-10这个区间。市场会将某币M2同比美元M2的额外增速,提前释放到汇率上(就像房价泡沫化那样),这样,为了保汇率会消耗非常多的美元外储,进而让汇率一次性调整到位。
如图,土耳其里拉兑美元,逐年腰斩,2014年的时候还是2里拉兑1美元,2015年已贬值到2.5,2016年贬值到2.7,等2018年时就站上了4,到了2019年已是5.6。
如图,据人民网四川频道发表于2019年7月23日的文章,“135家房地产企业的负债总计突破8.5万亿元。”
对于房企来说,国内的债务与美元债,是牵一发而动全身。
如截图,“月景瑞地产、当代臵业和阳光城期限在3年以内的美元债发行利率均在12%或以上。”“15%的利率不算最高。”
这些美元债,很多可能是华人持有的美元,在购买高息地产美元债。
若是汇率发生大的变动,房企要卖更多的楼盘,才能还同等金额的美元债。
如图,房企在国内发行的债务,利息仅4.9%,相当于美元债利息的一半。
若是房企,将美元外债,换成本币内债,利息支出减半。可见:它们根本换不到美元,一直在利滚利,新债还旧债。
房企美元债违约,会打击市场信心。然后就看:M2,外储,汇率如何变动,所以,房价也是一个无法预测的变量。
黄金已站上了1446美元每盎司,若美联储9月再度降息,它或将突破1500美元每盎司。这将使得我国外储中的黄金换算成美元,数值增加,提振汇率。
地产美元债,何时违约,最终是个信心问题。纽约人麦道夫,他若是一直能找到新钱,还旧钱,好莱坞知名导演斯皮尔伯格,还是他的客户。
斯皮尔伯格大概率会感激麦道夫,给他带来‘超额回报’,直到新钱没了那天。
如图,那么多有钱有名的美国人,都让麦道夫帮忙理财,有些人还托关系才能把钱交给麦道夫。
15%的利率,那肯定要托关系才能把美元塞给房企的。
就像P2P平台,在它暴雷之前,全身而退的投资人都赚了,褥了把羊毛。最后,陆金所也退出P2P不玩了。
现在房价,就等‘陆金所退出P2P’这一刻的到来。因为:美元是硬通货,美联储虽已停止缩表,但还不需要QE放水。
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