从P2P到区块链，金融风口为何成了“孙宇晨们”的镰刀

7月25日，我们还没等到“90后与巴菲特共进午餐”的合照，却等来了孙宇晨的一封道歉信。或许是真”玩出火“了，或许又是一轮炒作，相信这还不是这场”洋戏“的结局。

这出戏中，令人感到不安的，并不是孙宇晨如此接二连三、不留余力、没有下限地炒作，而是这个”3100万的午餐“中，全是”韭菜饺子“的味道。

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很长一段时间，一直觉得我们的金融体系过于单一，缺钱的人融资渠道有限，多余的钱又找不到收益满意的投资渠道。似乎，这已经满足不了经济发展的需求，所以我们要金融创新，要丰富金融体系。

这没有什么不对。

于是在不断探索中产生了不少‘新’的金融产品，其中有一些非常火热的，我们称之为“金融风口”。

俗话说，“站在风口上，猪都会飞！”。确实，我们曾经在这些风口上看到了满天飞舞的“猪”，然而，同时我们也看到了那些摔下来的遍体鳞伤。飞起来的是收割者，受伤的是投资者，特别是那些被忽悠或者“发财梦”的个体投资人。

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众所周知，上一个金融风口便是P2P（包括所谓的P2B、P2C、P2G或债券转移、融资租赁)。

2013年，接着“普惠金融”的东风，P2P迅速崛起，到了2014年，火得一塌糊涂。根据某金融咨询公司得统计，最高峰的时候超过6000家，大大小小，有备案的没备案的，遍地都是。

行业内一位资深人士曾这样跟笔者形容：租个办公室，搞个网站，一个前台，一个业务团队，一个P2P公司就成立了。接下来便是宣传忽悠，设置个高收益产品，拉到多少资金是你本事。

一时间，圈子里人头涌动，不是业务员就是投资者，或者是业务员兼投资者。

然而仅仅过了一年多，大潮便褪去，这个时候人们发现的除了裸泳者还有沉淀的尸骸。

被查的、跑路的、倒闭的，络绎不绝，到了2019年6月底，“暴雷”的P2P公司已经达到了5745家，其中有不少我们耳熟能详的“大盘子”。

E租宝、善林金融、团贷网、大大集团、泛亚金属、钱宝、信和财富等等，这些上百亿的大盘前仆后继地倒下，账户里地钱却所剩无几。

资金去哪了？

E租宝案中丁宁给出了答案： 1.3 亿的新加坡别墅、价值 1200 万的粉钻戒指、5.5 亿元人民币的现金奖励，还有被扫空的全国的 LV 和爱马仕店。

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2017年底，当P2P已经凋零的时候，一个新的金融风口出现了，它就是虚拟货币，似乎是在填补金融创新的空档期。

比特币在中国盛行，让不少人知道了一个新型的概念——区块链。然而，更多的人对区块链的理解却止步于虚拟货币，在他们的认知中，区块链=虚拟货币。

于是，在别有心机之人的推动下，一个以技术为核心的概念便被活生生简化成了一个金融概念，进而创造出了新的金融风口。

根据不完全统计，目前中国有上百种虚拟货币，绝大多数都是打着区块链的名号。

笔者潜伏进入一个虚拟货币交流群，呆了一年多，慢慢地感受到了氛围地变化。

从一开始大家都在兴致勃勃地分享买币经验和技术分析，到满屏的“发财梦”希望，再到各种庄家跑路消息的打听，最后变成了义愤填膺的维权。

加了一个炒币者，翻开他朋友圈，5月10日，还在发表盈利的截图，配文：风口福利，捡钱的时代，实力操盘，广收学徒。到了5月21日，配文变成了：无良庄家，毫无人性，倾家荡产，永不炒币。

问他怎么了，答曰：挺大的一个盘，拼命地撒币，现在却人去盘空，上百万只换来了几个月的高潮。

又加了另外一个炒币者，聊天中他告诉笔者：尽管没有暴雷，但最近总是提心吊胆，盘子一直在跌，但是又找不到跌的理由，眼睁睁看着里面的钱慢慢蒸发，却又不甘心现在提现。

同样的问题，钱去哪了？

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我们不否认确实有些初心是正经想做P2P的人，但最终经营不善而终。并不奇怪，因为这些极少数分子面对的是密密麻麻的恶意竞争者——他们在用高收益的诱惑将市场占据，这种情况下，规矩者如何生存。

我们不否认有真心在做区块链的人，但不是这些浮躁的虚拟货币，至少不是现在这些五花八门。因为在这个阶段，区块链依然只属于模型系统探索的初期，任何真正有价值的构想尚在投入的孕育中，它的意义和作用并不是一纸白皮书便可叙述的。

如此看来，P2P和区块链被推向了一个共同的宿命：金融创新潮流下的人造风口。

在这种风口中，所有的发行者和平台都是如此的心照不宣，默契地享受着，大声呼唤：快来参与这最新的金融潮流吧，你就是最时尚的投资者！

我们发现，这两个风口的发展都遵循着一个规律：从概念炒作开始到发展巅峰，极为迅速。为什么？因为布局者必须赶着在监管政策完善之前完成收割，这样他们便可以肆无忌惮地大口吃肉。

P2P在13年兴起，14年达到巅峰，15年开始陆续暴雷，15年底监管政策相继出台，16后P2P开始下坡路。

区块链17年底兴起，18年虚拟货币如火如荼，19年初政策初现，接下来呢……区块链作为一项技术，肯定是要发展的，虚拟货币嘛，有什么现实意义？

所以，当你有幸“错过”了P2P的热潮，千万要记得谨防这次更大的诱惑——毕竟比特币的炒作确实成就了一些“发财梦”。

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给大家再次提醒一下两个被覆盖的东西。

第一，P2P融资项目的真实价值。

笔者梳理了一下那些爆雷的大盘，它们的线下融资项目很多都是度假酒店、旧桥改造、大健康产业、租赁设备之类的，而这些项目有一个共同点，就是都在相对偏远落后的地区，比如甘肃宁夏山西等地的山区小镇。为什么？因为这样可以打消投资者考察的念头。

另外，之前有媒体爆出，就算是线上贷款，不少P2P公司都在玩虚标。比如到偏远山区采购身份证，虚拟借款人或注册空壳公司。

如此大费周章，目的如何，再清楚不过了。也就是说，在很多P2P标的中，你投资的或许只是空气，你的钱在被有计划的任人鱼肉。

在这里，被覆盖了的便是标的本身是否存在价值和价值多少，而遮盖布便是高额的投资收益。正所谓，你看上人家利息，人家看上你的本金，一叶遮目，空手套白狼。

第二，虚拟货币的只是个技术概念。

毫无疑问，打着区块链的虚拟货币背后没有价值载体。我们现在使用的电子支付，背后挂钩的是银行账户，而账户里的货币有政府的公信力在背书，得到所有市场的认可和接受。而虚拟货币只是开发者设计或挖掘出来的，只能在极小众群体之间交易，而且一旦消失，投资者又能如何？

正是因为没有实物载体的制约，所以虚拟货币很不稳定。比特币一年的浮动超过400%，波场币因为孙宇晨的一条微博下跌14%。虚拟货币的大起大落全由舆论和供求决定，完全没有价值约束。所以，这就不难理解孙宇晨为何如此热衷炒作了。

在这里，被覆盖的东西是标的流动性和现实意义，而遮盖布是区块链唯一性作用被扩大。别忘了，就算区块链下的虚拟货币是有限的，唯一的，安全的，最多也只能充当文物的角色，而不是货币，因为流动性问题满足不了。

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人们对金融多样性特别是对投资收益的渴望，远远超过了他们对金融的了解。所以，只要有新的金融概念被主流政策所提及时，很容易挑动他们的欲望。“孙宇晨们“正是利用到这一点，集中力量，加以炒作，使之意义提前扩大，成为名正言顺的金融风口。

实际而言，处于这种风口时期的金融产品，往往都只是试验品，至少远远没有成熟，只是被严重催化了而已。

所以，最好的保全之道便是：在监管政策没有完善之前，做一个安静的美男子，除非你是老江湖。

金融有风险，投资需谨慎，别让自己成为了别人餐桌上的”韭菜饺子“。