银行理财资金“曲线”打新 多款产品抢食科创板

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道

7月22日，随着上交所科创板第一道锣声的敲响，科创板开市，正式迎来首批25家挂牌上市公司。

在科创板股票网下打新环节中，公募基金无疑是主力。根据融通基金统计，参与科创板初步询价的产品累计2754 只，基金公司、私募基金、保险公司、证券公司的配售对象数量排名靠前。

与此同时，银行理财也不甘示弱，摩拳擦掌要在科创板的舞台上大展身手。目前，多家银行正稳步推进理财资金参与科创板打新事宜。虽然由于科创板规定限制，银行理财不能直接打新，但部分国有大行和大型股份行已通过配置打新基金间接布局。尤其理财子公司的落地，给银行理财投资科创板带来更多想象空间。

理财资金“曲线”打新

目前而言，科创板打新并非银行理财“主战场”，但银行显然不愿放弃这块蛋糕。

近期，多家银行陆续推出的科创板主题理财产品，主要以投资打新基金间接参与科创板打新。本报记者统计发现，目前有包括中国银行、招商银行、邮储银行、光大银行等四家银行推出科创板打新相关理财产品。

具体而言，7月初，中国银行官方发布(科创打新)中银策略——智富(封闭式)2019年006期产品销售公告。该产品于2019年7月8日至2019年7月15日全国发售。期限为554天，业绩比较基准的年化为4.65%。此前，中国银行已推出过中银策略——智富（封闭式）2019年005期（科创打新）产品。

实际上，中国银行早已开始布局科创板，早在4月就发售了“易方达科技创新混合基金”。该基金投资于科技创新主题相关证券，比例不低于非现金基金资产的80%，并可参与投资科创板上市公司股票，系首批科技创新主题公募基金之一。中国银行方面表示：“自科创板设立提上日程以来，中国银行即积极参与相关主题公募基金研发工作。”

与此同时，6月底，邮储银行也宣布推出两款投资“科创板打新基金”的理财产品，“邮银财富·债券163期（三个月定开净值型）”和“邮银财富·债券205期（三个月定开净值型）。其中，“债券163期”已于7月16日至18日开放。“债券205期”将于8月7日至19日开放。

对此，邮储银行相关人员介绍：“两款理财产品均配置了较大比例的债券资产和一定的科创板打新基金。”这两款产品业绩比较基准分别为3.7%和3.8%，认购起点为个人高净值客户1万元，机构客户100万元。

相比于科创板基金1元起购，银行理财的投资门槛更高些，一般认购起点为1万元，且主要针对高净值客户，融360研究院分析指出，但银行理财的科创板配置比例相比公募基金的配置更少，所以科创板银行理财收益波动小，且银行理财产品封闭期较短，资金流动性更强。

另外，光大银行近期也推出了以科创打新基金策略为主的产品——阳光橙优选科创FOF理财产品。“当前打新的占比虽然不高，但光大会积极参与新股发行。”中国光大银行资产管理部资本市场及另类投资处权益投资经理曾对媒体表示：“科创板打新和主板有所不同，制度设计上其对新股的定价能力要求更高；在绝对投资比例上，打新所占的仓位非常小，持有时间不会特别长，上市之后几个交易日就会出售。”

招商银行的睿远进取一期（创新增益）理财计划也属参与科创板理财产品。该产品为定期开放式，主要面向私人银行客户、钻石客户和招商银行认定的零售高净值客户，收益率2%至8%。

目前，对于科创板打新事宜，国有大行和大型股份行正稳步推进，而大部分中小银行则持谨慎态度，仍在观望。

经济学家、华中科大兼职教授余丰慧表示，科创板打新风险大于主板市场。科创板主要以信息披露为主，市场化程度最高，投资风险必须充分释放和体现在市场里，这个风险无疑是包括打新者的投资者最终承担。

一家城商行资管部人士曾透露，银行曾参与过主板市场打新，但科创板有一套新的游戏规则，尤其是科创板上市前五日不受涨跌幅限制，风险会进一步加大。城商行对此会更加谨慎。

理财子公司深度布局科创板

曲线“打新”只是银行理财资金参与科创板的第一步，理财子公司的落地让理财产品布局科创板有了更大的想象空间。曾有某大行资产管理部负责人表示，未来银行理财产品投资科创板大致可分为两种：二级市场权益投资和一级市场股权投资。具体方向包括科创板企业上市后的权益投资、配资、投贷联动、参与Pre-IPO投资等。

目前，建行、工行、交行、中行理财子公司相继开业，且在发布的新产品中，对科创板均有所提及。

7月17日，工银理财正式发布了新一期科创板主题“科创优选”理财产品。该产品将参与科创板交易申购，为更多投资者参与科创板投资搭建桥梁。当天，工商银行还与中信建投、中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券、申万宏源、招商证券、国信证券、中金公司、华泰证券等十家证券公司分别签署了《科创板银证合作备忘录》，围绕科创项目互荐、客户共享、资金融通、投研联动等关键领域开展战略合作。

而一个月前，工银理财就已经发布了“博股通利”科创主题产品。工银理财方面介绍，该产品将直接投资于科技创新企业的非上市股权，被投企业将主要通过科创板退出。该产品进行了充分的项目储备，并将通过分散化策略进行投资。同时，产品将严格面向合格投资者私募发行，投资起点100万，全国200份。

7月4日，中银理财正式开业，并推出“鼎富”系列产品。该系列产品主要投资于非上市企业股权、上市公司定向增发股票等。中银理财有限责任公司董事长刘东海介绍：“我们将重点选择高端制造、绿色环保等国家战略产业，支持京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长三角一体化等国家重点区域。”其所关注领域也与科创板有很大重合度。

同时，交银理财总裁金旗也表示，交银理财将以客户需求为中心，致力于打造覆盖全市场、全资产、全渠道的产品体系。交银理财将根据国家政策导向和投资热点，适时推出特色主题产品，目前已在科创投资、长三角一体化、要素市场挂钩等策略上做好了储备。此外，建设银行全资子公司建信理财也将发布“乾元-睿鑫”科技创新等多款产品，覆盖权益、固定收益市场的系列理财产品，精准对接粤港澳大湾区发展规划。

“科创板的推出和银行理财子公司落地进度较为接近。银行表外理财规模经历了去年的行业性收缩以后，今年非标资产处置进入常态节奏，新资管产品开始对老产品进行批量替换。”华泰证券研究员沈娟分析，科创板的推出将为长期机构投资者开创新的投资渠道，有望吸引长线大资金入市。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东