赛迪顾问发布上市公司百强榜：研发投资强度仍不够

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7月23日，赛迪顾问发布了上市公司综合价值百强榜单。榜单显示，目前，上市公司在研发投入强度方面存在倾斜，榜单百强企业总体研发投资强度落后于样本总体水平。

赛迪顾问投融资产业研究中心高级分析师王汉认为，应借助科创板等发展机遇，适当引导资金向成长能力强、发展前景好、科研投入需求高的行业和企业流动，促进中国产业高质量转型发展。

据了解，赛迪顾问结合当前新形势，构建企业综合价值评估指标体系，包含盈利能力、运营能力、偿债能力、研发投入、成长能力、以及企业规模等指标，选取中国全上市公司为评估样本，形成了百强榜单和各行业50强榜单。总体来看，当前中国资本市场持续稳定发展，龙头企业经营绩效各项指标引领现象明显。同时，部分中小规模企业经营指标表现良好，在经营绩效、研发投入强度等方面表现突出。

在赛迪顾问选取的共计3031家样本企业中，前百家企业在数量占比仅3%的情况下，资产占全部上市企业的47.48%，营业利润、营业总收入占比达到51.27%、49.43%。前百强企业优势十分明显。

在3031家样本企业中，“资本货物”、“材料”、“技术硬件与设备”、“制药、生物科技与生命科学”四个行业企业数量居前，共占到上市企业数量的53.07%。此外，电信服务、房地产、能源、运输、公共事业等行业产生百强榜企业的比例相对更高。软件与服务、“制药、生物科技与生命科技”、货物资本、媒体等行业入榜企业占该行业企业总数比例较低。半导体与半导体生产设备、商业与专业服务、食品与主要用品零售、家庭与个人用品等行业没有企业入榜。

据统计，2018年样本空间中的中国上市企业，研发费用支出共计5388.21亿元人民币，其中百强企业占比33.56%，达到1808.52亿元人民币。研发人员共计172万人，其中百强企业研发人员占比24.18%，达到41.70万人。

值得注意的是，在研发投入强度方面，百强企业营业收入集中度高，且受到传统行业占比较高等因素影响，但百强企业研发强度低于样本空间总体研发强度。前百强企业研发投入总和与营业收入总和之比为0.9%；样本空间的3031家上市企业研发投入总和与营业收入之比为1.5%。

王汉建议，对上市公司而言，企业应将自身各项指标数据与行业均值、行业龙头等标准进行比较分析，确定企业的优化方向；根据行业趋势，制定扩张策略。对行业成长能力指标的分析，显示出各行业当前所处扩张阶段，企业应参考行业发展趋势，深入挖掘内在原因，制定扩张策略；比对行业特性，加大研发投入。经分析不同行业之间的研发投入强度和研发人员占比等指标存在差异，各企业应结合自身特点，优化研发投入比例。

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