最近一段时间,房地产开发商迎来了密集发债的日子,而且大家不约而同选择了发行美元债券。原因很简单,国内的融资相对较难,美元债更为简单,唯一的缺点就是,利息有点高。
比如阳光100,发行了两年期的优先票据,票面利率11.5%,弘阳地产发行了2.5亿美元的优先票据,票面利率是10.5%。佳兆业发行了5亿美元的优先票据,票面利率11.5%。而泰禾地产的发债利率就更是惊人了,高达15%。这在上市的交易所排名历史第二,而历史第一是年初弘阳地产发行的美元债,利率高达15.5%。
这么高的利息,说明开发商对资金的渴求已经到了饥不择食的底部。按照银保监的话来说,如果收益超过了10%,就要做好损失本金的准备。而房地产的发债利率全部高于这个水平。
实际上,人家的发债评级本身也就是非投资债券,一般被成为“投机级”后者是垃圾级,评级公司给这债券,实际上已经打上了“高风险”的标签了。
以泰禾为例,这家公司的负债高企,而年初的时候,还变卖了旗下的几个项目来获取现金,跟当年的王健林可以说是一样的。当然,这种债券一般都需要买入资格的,普通人想去赔钱,都没有机会呢。
总体而言,下半年对于开发商而言是极为困难的,一方面融资越来越难,另一方面销售也开始下滑,最后叠加债务开始集中到期了。
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