港股上市募资额下调至100亿美元?阿里:不予回应

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  港股IPO市场活跃度远逊于去年,投资者变得更为谨慎。这将影响一些正在申请港股上市公司的计划。

  

  据腾讯新闻《一线》获悉,出于对港股市场不景气的考虑,阿里巴巴集团确认下调港股上市募资额度至100亿美元。

  对此,阿里巴巴集团表示,暂不做回应。

  01

  计划9月底挂牌

  在此之前,彭博新闻于5月底报道称,阿里巴巴计划在港上市募资200亿美元。

  作为二次上市的公司,阿里巴巴在通过港交所聆讯前无需披露其招股书。腾讯新闻《一线》从不同的信源处获悉,阿里巴巴于6月中旬向港交所提交了上市申请,计划9月底挂牌。

  

  为了能够降低投资者门槛,阿里巴巴在港上市时将进行拆股,即将每股普通股拆分为8股。也就是说,其拆分股份后,阿里巴巴普通股数将从现在的40亿股,扩大至320亿股。按照计划,阿里巴巴将在7月15日晚上在其位于时代广场的办公室召开股东会,以通过拆股方案。

  一些参与港股打新的大型投资机构对腾讯新闻《一线》表示,现在市场不景气,相对会谨慎,会对打新阿里港股IPO有兴趣,但是最后得看其最后的估值。

  02

  阿里赴港上市的信息从未平息

  阿里巴巴此前曾几次寻求赴港上市:

  2007年,阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾在香港上市,当时的发行价为13.5港元,开盘价为30港元;2012年2月,阿里巴巴宣布私有化;同年6月,阿里巴巴上市公司完成从港交所退市。

  2013年年中,阿里巴巴再次赴港,寻求集团整体上市;同年9月,香港证监会遭遇阿里合伙人制度的“双层架构”,未能解决同股不同权的问题;一个月后,阿里巴巴放弃在香港上市。

  2014年3月,阿里巴巴启动赴美上市计划;同年5月,向美国证券交易委员会递交上市招股书;一个月后,阿里巴巴决定在纽交所挂牌,股票代码为“BABA”;当年9月,阿里巴巴集团正式挂牌上市,IPO融资规模达到250亿美元,当时的发行价为68美元,开盘价为92.7美元。

  

  错失阿里巴巴后,香港特区政府、港交所及投资人都意识到,同股不同权在互联网新经济公司中广为流行,包括香港特区前财政司司长梁锦松、港交所总裁李小加在内的多位官员也曾对没能让阿里巴巴在港上市表示遗憾。

  为免失去更多类似于阿里巴巴的市场机会,2018年4月,港交所出台新规,终于允许双重股权公司上市,小米成为第一个受益者。随后,美团点评、映客等公司借势在港上市。

  “今年4月,李小加说阿里回归香港上市只是时间问题,两年前梁锦松就说过,错过阿里上市是香港金融市场巨大损失。如今,同股不同权的问题已经得到解决,香港需要阿里,更何况香港是国际金融中心、离岸资本自由港,也不缺全球资本的投入,再上市的成本很低,更不会对国内资本造成‘虹吸效应’。”互联网商业模式分析师郝智伟告诉《国际金融报》记者。

  03

  阿里在美股票会受到影响吗

  美国投资者最想问的应该是:二次上市会对当前阿里在美股票的股价产生何种影响?

  首先,所有投资者都需要明白的是,阿里在港二次上市短期内不会伤害美国股票价格。虽然目前还不清楚阿里在港上市的具体规模和发行价,但是预计阿里会在即将上市前提供与纽交所股票相同或者稍微高一点的价格。

  从长期来看,二次上市会提振阿里在美股票价格。以下是支持这一说法的两个理由:

  投资者需求巨大

  01

  从港交所在2014年错失阿里IPO那时起,中国投资者一直期待着马云带领公司回归。

  在准备香港IPO的同时,阿里还计划拆股,1股拆成8股。这就意味着阿里当前的普通股数量将从40亿股增加到320亿股。拆股能够让阿里以更低股价向投资者发行更多股票。阿里董事会相信,这将增加公司融资活动的灵活性。

  综上所述,如果阿里二次上市获得香港投资者的2倍甚至3倍超额认购,一点也不令人惊讶。散户投资者的巨大需求将把阿里股价保持在一个足够高的估值上。

  增加流动资金,

  改善从银行获取贷款

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  正如上面所提到的,尽管阿里现在并不亟需现金,但是200亿美元资金将给予阿里额外流动资金,帮助其改善从亚洲银行获取贷款的方式。

  虽然阿里自由现金流强劲并且在不断增长,但是在核心电商业务增长放缓之际,他们也在追求耗资巨大的新举措,例如发展云计算部门和新零售业态盒马鲜生。

  Hullx资本创始人、播客频道China Tech Investor联合主持人詹姆斯·赫尔(James Hull)认为,二次上市将为阿里提供额外资金资助新的、成本昂贵的举措。

  

  艾登·王十分看好阿里目前所处的位置以及未来参与云计算市场的建设。他认为,上市筹集的资金和云业务投资将为阿里的业务带来积极协同效应,因此推动公司增长。

  尽管艾登·王十分看好阿里的二次上市,但是从投资者的切实投资决定角度考虑,还有几个风险因素需要考虑:

  鉴于近期围绕着港交所科技公司的消极氛围(2018年上市的公司股价表现令人失望),香港投资者可能不会认识到阿里目前的价值。不过考虑到阿里的领头羊地位和强劲的财务业绩,这个可能性还没到令人担忧的地步。

  阿里从港交所筹集来的额外资金不一定会带来令人满意的投资回报率,这会导致阿里股票被摊薄,股价停滞不前。

  (以上部分内容综合整理自凤凰网科技、腾讯科技等)

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