余额宝7日利率跌至2.2%左右 报告称货基利率将继续下滑

　　近日，蚂蚁金服旗下货币基金产品余额宝7日年化利率已经低至2.236%左右，其去年同期利率为3.712%，对比去年来看，余额宝利率降低了1.5%左右。

　　图片来源：中国建设银行官网

　　对比银行利率来看，当前余额宝仅比一年期及以下的银行存款有优势，对比两年期及以上的定期存款在利率上基本没有优势可言。

　　但实际上，余额宝利率下跌并不是什么值得意外的事情。余额宝上线之初，当时7日年化利率在3%左右，直到2014年1月2日，余额宝7日年化收益率达到最高水平：6.7630%。而这种情况的出现恰恰反映了当时居民理财手段匮乏的局面。

　　当时就有专家指出，当前我国利率市场化改革还在稳步推进，从长期来看，余额宝的收益会逐步回归到货币基金较为均衡的收益水平。

　　随后，央行对余额宝的发展做出了一定限制，避免出现一家独大的局面，天弘基金则连续发布公告，降低个人持有余额宝额度上线。自2017年5月27日零点起，个人持有余额宝的最高额度从100万元调整为25万元;两个月之后，天弘基金再次将个人持有余额宝的最高额度上限由25万元降为10万元。对此天弘基金表示，适当调整余额宝的个人持有最高额度，有利于保持余额宝长期稳健运行，加强天弘基金投资管理的主动性，可以为更多的额投资者，尤其是小额投资者提供良好服务。

　　在实际使用上，从2016年10月起，余额宝转账到卡，同一身份证的多个实名账户共享终身2万的免费额度，超出收0.1%的手续费；2018年2月起，余额宝不再进行开放式购买，转为限量抢购；2018年6月6日起，余额宝转出到卡快速到账额度调整为单日1万元。

　　另一方面，当前银行间拆放利率持续走低，从银行的角度来说，也没有必要强行拉高货币基金的利率来换取资金。以余额宝为例，目前其56.96%的资金是配置在银行存款上，以议价的方式来获取相对高一些的利率。

　　从整体行业数据来看，货币基金行业目前已经有了明显缩水的趋势，截至今年6月底，货币基金总规模为7.16万亿元，年内减少4284.58亿元，缩水比例达5.65%，为各类基金之首。前海开源货币E当前7日年化利率已经低至1.895%，对比余额宝还低了0.4个百分点左右。

　　建信货币基金一季度报告中指出，充裕流动性下"资产荒"特征再度显现，短端资产仍是被过度追捧的局面，年以内高等级短融绝对利率回落至历史分值以内，受此影响，货币基金类收益将进一步回落。经济学家宋清辉也在文章中指出，银行理财子公司的相继成立，对货币基金等公募基金的流动性将会产生很大的冲击，特别是在投资收益、资金效率等方面，理财子公司的产品或许更有优势。