奇瑞新能源 拿下"科创板新能源第一股"胜算几分

牛车网产经讯 一直以来，奇瑞集团对奇瑞新能源都寄予着厚望，希望能独立出来成立股份公司。早在2016年奇瑞新能源就曾计划“借壳”海螺形材上市，但是因为当时的奇瑞新能源未取得新能源汽车生产资质，使得奇瑞新能源错过一次上市的机会。近日，有关奇瑞新能源独立上市的声音再次传出，不过这次奇瑞或将船头指向科创板。

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在上次的“借壳”失败后，奇瑞新能源总经理高立新向外界表示“奇瑞新能源谋求上市的工作没有停止过。”不过雷声大雨点小，一直没有什么大动作。奇瑞新能源的前身奇瑞新能源项目组成立于2010年，在当年推出了QQ3EV，属于各家大型车企中率先进入新能源市场的一批。不过给人的感觉是奇瑞一直没有精耕新能源这块拼图，此先产品单薄的奇瑞新能源一直借用母公司资质生产，也正是因此才错失掉“借壳上市”的机会，直到开始造新能源车的第八年才拿到生产资质，相比其他新能源企业属于起大早赶了个晚集。

今年5月29日，“奇瑞新能源汽车技术有限公司”更名为“奇瑞新能源股份有限公司”，市场主体也由“其他有限责任公司”变更为“其他有限股份有限公司”。此举被业内认为奇瑞新能源再度开启上市进程。关于更名一事，接近奇瑞新能源人士透露“领导认为技术公司的主体属性无法满足未来上市需求，此次更名正是筹备登陆科创板，并希望能在今年年底完成上市。”

上市有利于新能源车企快速做大市值，也有利于新能源车企的未来发展。毕竟，新能源汽车研发和生产需要大量的资金。但是为什么奇瑞新能源要在时隔3年后的现在重启“上市计划“呢？

据奇瑞控股大股东芜湖市建设投资有限公司披露的2018年度财报，2018年奇瑞控股总营收为180.9亿元，同比增长25.7%;净利润为12.2亿元，同比增长121.8%。虽然营收和利润有所上涨，但整体来看，奇瑞控股资金压力并不小，其总资产为898.8亿元，总负债高达690.3亿元，资产负债率为76.8%。奇瑞控股旗下的奇瑞汽车股份有限公司，2018年营收252.3亿元，同比下滑14.4%;净利润为-5.3亿元，同比下滑303.8%;总资产为805.4亿元，总负债为605.6亿元，资产负债率达到75.2%。捉襟见肘的奇瑞汽车显然不能给奇瑞新能源带来太多的帮助，好在这些年乘着新能源市场飞速发展的红利，奇瑞新能源还能勉强自力更生。不过进入今年之后，新能源汽车市场增速明显放缓，产品单薄的奇瑞新能源与竞争对手的差距越拉越大，今年1至5月奇瑞新能源销量主力车型奇瑞eQ1的累计销量仅为1.7万辆，仅为北汽新能源EU系列销量水平的一半。而根据奇瑞新能源的规划，其2020年的销量目标是20万辆。想要完成如此巨额的销量，仅凭走量的微型车eQ1和燃油车改电车的艾瑞泽5e、瑞虎3xe必定是远远不够的，想要逆风翻盘奇瑞新能源需要大量的资金保证后续在研发、营销等方面的推进，以及进一步的扩张。

科创板作为一个新兴的国内股票板块，与A股现有板块相比是多层次市场的重要补充，同现有板块之间存在较大的互补性和差异性。科创板设置了多通道、低门槛的IPO标准，对净利润及净资产指标的要求没那么苛刻，奇瑞新能源去年盈利1亿多元，这在科创板里面已经很难得，所以科创板自然是更优的选择。除了更加稳妥之外，科创板在IPO定价上也不用受发行市盈率上线限制，换言之就是圈钱能力更强。从2014开始年A股市场IPO定价实行23倍市盈率限制，而不受限制的科创板新股发行市盈率像脱缰的野马一路狂奔，继华兴源创新股定价41倍市盈率后，天准科技、睿创微纳、先后确定的发行市盈率分别为52倍和71倍，极大的满足造车这种需要高募资的技术型企业。

据悉，安徽省正在全力推进省内企业冲击科创板，并成立了多个部门跟进，芜湖市各区也在为此筹备，当中也涉及新能源汽车领域。芜湖市官网显示，今年5月奇瑞集团拿到了光大银行100亿授信，为奇瑞深化战略转型、提升核心竞争力提供金融支撑。在此背景之下，大大增加了奇瑞新能源登陆科创板的筹码，如果能按照节奏年底前完成上市，奇瑞新能源在提升竞争力的同时，说不定还能成为“科创板新能源车企第一股“。

（文/牛车网产经 吴春铭）