杨德龙：我国经济长期向好趋势不变 资本市场迎历史性机遇

来源：金融界基金

7月2日，李克强总理在大连出席了2019年夏季达沃斯论坛开幕式，并发表特别致辞。对于当前国际经济形势，李总理表示，中国经济韧性足，长期向好趋势不变。改革开放40多年以来，中国积极融入全球分工体系和产业链、创新链、价值链，全面履行开放承诺。面向未来，中国将坚定不移推动全方位对外开放，致力于发展更高水平的开放型经济。李总理指出，经济全球化是社会生产力发展的客观要求和科技进步的必然结果，总体上各国都会从中受益。

根据李总理的讲话，我国今年上半年总体经济保持平稳，运营在合理区间，经济基本面继续保持稳中向好。下半年货币政策和财政政策方面还会继续支持经济的增长，特别是在大幅减税降费方面，将继续加快推进，承诺必须全部兑现，不能含糊。而在货币政策方面，要保持稳健，适时的预调、微调，不会搞强刺激，不会“大水漫灌”，会保持流动性的合理充裕。在对外开放方面，近期中国减少了很多外资投资的负面清单，这显示出我国对外开放的步伐在进一步加快，这符合我国经济发展的前景，以及当前世界格局的变化，无疑会对我国国际地位的提高以及未来经济的发展会起到比较大的推动作用。

当前A股市场迎来下半年的行情，在茅台、格力等白龙马股的带领之下，A股市场出现了开门红，市场的走势也逐步向好。今天市场没有延续前两日的反弹，出现了一定的调整，但是市场的趋势已经形成，不会出现太大的下跌。而中报行情现在已经呼之欲出，根据沪深两市的安排，A股上市公司中报披露工作从7月10号开始到8月31日结束，一般来说，中报披露期间，一些业绩向好的板块和个股将会有比较好的机会。

现在一线的消费白马股已经率先创出历史新高股价，未来二线消费股以及能够持续增长的科技龙头股，可能会继续出现比较好的表现。从盈利增速的角度来看，二季度上市公司的整体盈利增速可能会小幅回落，和一季度相比增速有所收窄，主要是因为一季度政策利好刺激的边际效应出现了递减，但是下半年上市公司盈利可能会触底回升。在半年报披露期间，建议投资者积极的配置一些业绩向好的消费、金融以及部分科技板块，这仍然是未来关注的主要的方向。

6月份开始，外资改变了之前连续两个月流出的局面，开始转为净流入。从流入的板块来看，重点是食品饮料、银行、非银金融、医药生物、家用电器等。这也符合了外资的选股标准，基本上都是属于基本面良好，有业绩支撑的白马板块，很多公司都属于行业的龙头。白马股加行业龙头即白龙马股，这是我在2016年提出来的，现在已经深入人心，白龙马股的股价在近期也不断的创出新高，可能会成为未来一个很重要的市场特点。