茂业商业收购优依购迷局 不到一年欲转卖给关联方

财联社（成都，记者 张海霞）讯，一年前，茂业商业（600828.SH）以约262.65%溢价收购了优衣购40.88%的股权，优衣购2018年也如期兑现了其4000万元的业绩承诺。

按照业绩承诺2019年、2020年优依购还将实现5000万元、6000万元业绩承诺，如此优质的资产，茂业商业突然不想要了，7月1日晚间公司公告称将优依购相关股权悉数转让给同为茂业系旗下的上市公司商业城（600306.SH）

买入不到一年，茂业商业为何急着将优依购卖出去？相关工作人员回应称：“公司层面出于战略考虑和经营需要，将资产出售。”但是事实真的如此吗？

资产买入一年便急于出售

7月1日晚间，茂业商业发布公告称，公司拟向关联方商业城出售参股公司优依购40.88%的股份，交易价格和交易协议暂未明确，交易完成后，公司将不再持有优依购的股权。

资料显示，茂业商业主营商业零售，并辅以部分物业租赁和酒店业务，截至2018年年底，旗下实体门店共计34家，旗下包括百货商场、超市、购物中心以及奥特莱斯。

优依购的主营业务则是时尚女装的设计与销售，以大数据分析为支撑，通过线上电子商务渠道进行销售，旗下拥有UGOCCAM和Fleur Wood 两个品牌。

事实上，公司此次出售的优依购股权，才完成收购一年不到，部分股权甚至完成收购不到半年。

2018年6月，茂业商业通过了董事会决议，决定以2.18亿元的价格收购韩红卫等15名股东所持有的优依购38.24%的股份，于2018年12月份完成工商备案。

2019年1月份时，茂业商业再次决议收购优依购2.64%的股份，这次的交易对方是深圳顶聚投资，交易价格为1504.05万元。今年2月份时，完成工商备案登记。

前后两次的收购，映射了上市公司对优依购的看好。茂业商业表示，优依购在电商领域具有丰富的运营、管理经验，通过参股优依购，尝试向上游端延伸，并借鉴优依购线上运营及新零售的经验，以进一步打通公司的线上线下渠道。

资产的出售是否与业绩承诺有关

财联社记者注意到，上市公司两次收购优依购40.88%股份的总价为2.33亿元，而截至2017年年底，优依购的净资产账面价值仅为2.17亿元,溢价率约262.65%。由于是溢价购买，优依购三名原股东徐凯、顶聚投资以及瑞合盛世投资作了业绩承诺，承诺优依购2018-2020年的净利润分别不低于4000万元、5000万元、6000万元。

财务报告显示，2018年优依购实现净利润4089.85万元，仅超出承诺净利润89.85万元。

如此优质资产为何要出售，背后是否与业绩承诺完成比较吃力有关？相关工作人员在接受记者采访时表示：“二者没有必然关系，股权转让是一个自由选择的过程，这块不方便过多来说，相关公告会进行披露的”。

数据显示，优依购2016-2018年的净利润分别为2025.16万元、2567.07万元、4089.85万元，也就是说，优依购2017年的净利润同比增长26.76%，到了2018年，这一数据猛增至59.32%。

而与优依购同为女性服装行业的A股上市公司锦泓集团（原名维格纳斯603518. SH）、朗姿股份(002612.SZ)、歌力思（603808.SH）2018年的净利润同比增长率分别为43.65%、12.20%、20.74%。

茂业商业证券办工作人员告诉记者，“优依购属电商平台，有自己的独立app，服装的销售渠道也主要在天猫、唯品会等平台”。财联社记者打开优依购UGOCCAM品牌旗舰店，该品牌的衣服价格在60-600元不等，记者点击“销量”进行排序，销量排序最高的单品显示仅有“56人付款”。在优依购另一个品牌Fleur Wood旗舰店，该品牌的服装价格从30-1300元不等，其中销量最高的服装显示“422人付款”。

优依购的自己的APP则出现打不开的现象，点击进去立马闪退。七麦数据显示，优依购App安卓端的累计总下载量为1.08万次，近30天的日均下载量仅为2次；在苹果官网中则没找到优依购的APP。

值得一提的是，就在茂业商业发布公告出售优依购的同日，交易对方商业城也在上交所公告，拟以发行股份等方式购买购买茂业商业、中兆投资等持有的优依购100%的股权，此次交易构成重大资产重组。其中，中兆投资是商业城的控股股东，茂业商业与商业城的实际控制人均为黄茂如。

自黄茂如掌控茂业商业以来，多次与关联方资产腾挪，部分收购的资产在的2018盈利未达到预期目标，此外公司2018年年报更是因为关联交易被交易所问询，那么茂业商业此次转卖优依购背后还有着怎样的故事，记者将持续关注。