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A股的牛市多少年来一次?

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下面说一下,几次大的周期转换。

第一次1990-1994年市场建立初期,历时4年,牛熊市各2年;

第二次1994-1996年,历时2年,牛熊市各1年;

第三次,1996-1998年,历时2年,牛熊市各1年;

第四次1999-2005年,历时5年,牛市2年熊市3年;

第五次2005-2013年,历时8年,牛市3年熊市5年。

第六次2013年至今,已经历时5年,牛市2年,熊市还没有完。

按照A股成立这30年的历史经验来看,过去A股的牛市周期最短的是3年左右的时间,最长的差不多有六七年的时间,而牛市持续的时间最多不超过两年(例如2007年的大牛市不到两年就结束),一般就是半年到一年的时间,可以说,A股牛短熊长的特征非常明显,这与美股的十年大牛市相比格格不入,有的人甚至是怀疑“股市到底是不是经济发展的晴雨表”,因为A股的表现与我们这30年的经济增速完全不匹配,其实,这主要是由A股的“中国特色”决定的:

一、过分强调上市融资,不注重投资者回报,投机气氛浓厚:

A股成立这30年来,目前上市公司数量已达3600多家,科创板开通之后,新股上市速度会更快,而美国股市发展了几百年,现在仍继续存续的上市公司也不过5000多家,按照A股目前的发行速度,想必很快就能赶上美股的上市公司数量。

一方面是新股不断批量上市,市场容量不断扩大,一方面是上市公司的分红很少,有的甚至长期不分红,上市公司的分红规模与融资规模不成比例,投资者无法通过分红来获得合理的投资回报,那么就只有通过投机赚股价差来获利了,所以A股的投机气氛一直很浓,这种投机行为表现在指数上就是:炒作的时候就疯狂地炒一把,一次透支多年的股价成长性,然后就是一地鸡毛!

二、对违法违规行为处罚过轻,纵容了市场炒作和打压股价行为:

市场的健康发展离不开完善的法律法规,由于A股本来投机气氛就很浓,如果对违法违规行为处罚过轻,无疑是纵容了这些投机炒作行为,处罚力度与他们的违法所得相比不值得一提,无法起到威慑作用,因此,当机构准备炒作一波的时候,一般都会把股价炒到极致,然后就是一地鸡毛。

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