宁波房企银亿集团负债500亿破产,这事刷屏已有一个星期。它说明:楼市的拐点真的来了。
500亿是个什么概念?
房企三巨头之一的万科2018财年的净利润是337.7亿。就是说,年营收2976.8亿的万科,一年也赚不到500亿。
碧桂园2018财年的净利润是485.42亿元。年营收3790.79亿元的碧桂园,一年也赚不到500亿。
恒大2018财年的净利润是722.1亿元。年营收4662亿元的恒大,要是不小心亏个500亿,那也歹大半年功夫才能赚回来。
所以,“恒大将投资1600亿元,在广州南沙区建设新能源汽车三大基地等项目”。这将是恒大722亿年利润的2倍多。“恒大新能源汽车三大基地落户沈阳,投资1200亿元”,这是其722亿年利润的1.5倍。
恒大这3000亿的累计汽车业投资预算和支出,将是其722亿年利润的4.1倍。
对于恒大来说,重金闯入新能源汽车业,这是一场风险可承受的赌博。爱赌才能赢。
宁波房企银亿的500亿债务破产,一个重要原因是:“财报显示,2018年ST银亿汽车零部件板块营业收入51.23亿元,同比下降36.54%,房地产板块营业收入28.49亿元,同比下降21.81%。”同时,“2016年,银亿集团投资108亿元收购三家国外汽车零部件制造商:美国ARC、日本艾礼富和比利时邦奇。”
汽车与地产,是杠杆过重银亿的‘罪与罚,荣耀与危机’。
2010年至今,我国房价能涨这么凶,除了人民币M2扩张外,地产商大举借债‘高价举牌拿地,不断让面粉拉着面包涨价’是个极其重要原因。
房企银亿,就被债务压死了。宁波首富,需向史玉柱学习东山再起之术。
有一个东西,叫:地产美元债。
有个数值,以1.9开头,以万亿居中,而且是美元,而且是2018年第四季度末。
有个城市,以英文单词H开头,也有类似近70%规模的数值。
今年恒大美元债的利息,最高10.5%,最低9.5%。
2018年的时候,恒大发行的美元债,利息最高13.75%。这利息,让很多‘号称高息’的P2P平台都惭愧。
2019年,实力不行的房企,到了还债时刻,只能像雷曼兄弟当年那样,破产收局。
银亿,不是第一个,恐怕也不会是最后一个。
据统计局,“1—5月份,房地产开发企业土地购置面积5170万平方米,同比下降33.2%,降幅比1—4月份收窄0.6个百分点;土地成交价款2269亿元,下降35.6%,降幅扩大2.1个百分点。”
(1)银亿500亿债务破产 + (2)1-5月,房企购地面积,暴跌33.2%;购地金额,暴跌35.6% = 地价要暴跌。
2010年以来,房价上涨,背后是地价上涨。地价上涨,背后是房企借债,且楼盘卖得掉,资金能回笼。
据工业和信息化部,“5月,汽车产销分别完成184.8万辆和191.3万辆,同比分别下降21.2%和16.4%。1-5月,汽车产销分别完成1023.7万辆和1026.6万辆,同比均下降13%。”
在需求萎缩方面,楼市与车市是一致的。楼市有额外的囤房需求,但没人会去囤车。所以,1-5月汽车销量先暴跌13%,紧接着,随着楼市的囤房需求消失,新房交易量,也将出现类似汽车销量的,约(猜测)13%的跌幅。
我国2001年加入WTO后,这一轮城市化,由于‘啃老买房买车’。其实,一二线城市,都获得了农村的‘啃老补贴’。部分80/90后,拿着农村父母攒了一辈子的钱做首付,到一二线买房。资金一直源源不断从农村流向城市。
从GDP方面,人在农村‘自产自食’将不推涨GDP。但在城里,菜米肉蛋房租均需出钱买,这会贡献GDP值。
2001年至今,有很大一部分GDP增长,就是城市化后,原来的自然经济,现在被统计局统计进来了。这是一次性的GDP提振(纯粹统计意义)。而农村严重老龄化后,将不会再(啃老)补贴城市,这对推涨城市经济也是一次性的。
我国2001年加入WTO后,还有外贸扩张提振GDP,这红利也结束了。
这样一来,我国GDP的增幅,就将放缓。地产债的风险就会被放大,特别是地产美元债。
中小型房企,像银亿这样出问题后,房企三巨头的议价能力将更强,将有实力能压低地价,进而像车企那样让利给消费者,降低新房价格。
房价被压低后,中小型房企因债务而破产,三巨头可以趁机压价抄底收购。
马不食夜草,不肥。
去年,是哪家房企巨头,囤了很多现金,高喊:‘活下去’?
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