◆经济导报记者 时超
A股市场总是不缺惊喜，就在投资者还担心上证综指的2800点能不能保住之时，大盘只用了3个交易日，就又重新冲到了3000点之上。
正所谓“一阳改三观”，在市场强势表现下，投资者的信心正在回升。“虽然还被套着，但也不担心了，最近还有一笔银行理财到期，想着再补点仓。”济南市民孔维峰对经济导报记者说道。
不过，经济导报记者也发现，对于A股本周连续上涨的原因，多数受访股民并未理清，而这些利好因素会持续多久，更是不得而知。有券商分析人士表示，下半年A股仍会面临各种有利和不利因素纵横交错的复杂局面，整体风险仍待进一步释放，需要投资者谨慎对待。
又有股民想加仓
21日，A股市场三大指数高开高走，其中创业板指开盘大涨2.23%，80余只个股涨停；上证综指则是平开高走，迅速冲至3000点上方。而本周以来，上证综指的涨幅已超过4%，创业板指超过5%，均创出二季度以来最大周涨幅。
创业板的亮眼表现，来自于前一天晚上证监会发布的重磅信息——《上市公司重大资产重组管理办法》修订版的征求意见稿中，拟允许创业板进行重大资产重组。中信建投证券随即发布的报告指出，并购重组的放松有利于提升上市公司质量，繁荣资本市场。
“管理层对资本市场的扶持政策在加码，所以我觉得应该加仓。”孔维峰给出了自己的判断。
按照他的说法，近两年他在股市中的投资并不如意，想抄底结果被套，想打板(追涨停)结果割肉的情况多次发生在他身上。原本，今年一季度的这波上涨行情，终于让他的账户亏损幅度缩窄，并让他有条件持有部分现金休息观望一阵。谁知，本周A股市场超出预期的表现，又让他蠢蠢欲动。
“这两天开始买入证券板块龙头中信证券(600030)，表现还不错，但前期我被套住的资金太多，手中现金有限，所以我想再加点资金在股票账户里。”孔维峰表示，他现在的资金管理中，有5成在股市，5成资金买入银行理财，而他计划后面会将部分到期银行理财资金补充到股票账户里。“投入股票的资金可能会占到8成。”
对于上述资金操作，孔维峰表示主要原因应该是来自于国内资本市场近期频出的“大动作”，“科创板的出现，会带动资本市场的活跃度，对券商和高科技板块估值提升都有利。今年A股又迎来了‘入富’、‘入摩’的节点，外资配置A股比例大幅提升，带来的机会也就更多。”
同时，孔维峰表示，今年A股上涨后回调的时间，也远远少于预期，所以“我认为A股又到了数年才能一遇的牛市起步阶段。”
值得关注的是，孔维峰对A股市场看好的观点应该并非个例。来自央行最新报告显示，计划下个季度出手买房的居民占比为21.0%，较一季度的21.5%出现下滑；而计划投资中选择股票的人有所增加，居民占比由一季度的17.2%，增至17.9%。
有人担心A股会后继乏力
不过，对于A股市场的未来走势，也有人持有不同看法。
“短期能想到的利好、想不到的利好，都已经释放了，我觉得现在的A股后继乏力的可能性更大。”21日，青岛股民章放对经济导报记者表示，他从上月开始就清仓了大部分股票，现在只用账户里的5成现金操作，且只打短线。
“跟风做了两笔黄金板块，买的是山东黄金(600547)；稀土大热的时候，也借着五矿稀土(000831)回调买过两次。一般个股涨幅超过3%我就开始清仓，如果跌幅超过5%我会割肉。目前虽然赚得不多，但我认为比较安全。”章放说道。
在他看来，如果仔细分析可以发现，本周A股的大幅上涨，与美联储降息预期升温以及全球形势的好转有密切关系，而这两点利好在消息披露后，利好效应会大大减弱。相对而言，A股今年下半年需要面临的压力仍然不小。
“比如，科创板的推出会使IPO资金需求增加，主板市场面临抽血压力。”章放分析称，如果能够理清市场变化背后的脉络，再分析其能有多少变数、多久的支撑力，就会对后市有进一步的把握。
同时，章放也关注成交量对市场表现的支撑作用，“本周成交量虽然明显上涨，但还不及一季度A股反弹时的平均水平，所以我认为在操作中，应有技巧地防范市场随时回调的风险。比如，尽量做短线，投入资金不要多，下午再买入等等。”
券商称个人投资者离场基本结束
经济导报记者注意到，与上述个人投资者不同，券商机构对于后市的判断更趋理性。如招商证券认为，下半年大概率是保持资金小幅净流入的状态，指望有巨资介入或有太大的行情并不现实。
中金公司则指出，A股市场当前估值已经回调至历史区间中低位水平，但是下半年各种有利和不利的因素基本平衡，因此市场整体机会可能要待风险进一步释放、积极因素占主导的情况下才会更明显。
不过，两家券商还是给出了其看好的板块，如招商证券就看好华为产业链，包括手机零部件企业、芯片企业。而国产替代板块同样也被多家券商看好，认为在加速国产替代进程的背景下，高端制造、集成电路领域都存在较好投资机会。令人感兴趣的是，在众多策略报告中，新时代证券则从个人投资者角度进行了分析。其指出，基于对赚钱效应、宏观货币环境、股市政策的判断，始于2015年的个人投资者离场过程已经基本结束。
新时代证券认为，这会让股市对利多的正面反馈会更大，对利空的消化速度会更快。同时，考虑到个人离场结束到个人重新入场的转变不会很快，“按照乐观估计，未来半年到一年可能会有增量资金入场。”（编辑：李师全 陈德罡）
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