科创板推出后，首批股票交易能否赚大钱？

科创板之所以受到市场各方所关注，这既有高层把科创板放到推动科技创新型企业发展的战略高层上来，有关方面把科创板当作一项政治任务来推动。也有各大媒体不遗余力的宣传，使人们对科创板产生了浓厚的兴趣，现在机构投资者跃跃欲试，都想在科创板里面分得一杯羹。

目前在市场上有一种说法，敢最早吃磅蟹的人，才能快速致富，比如，上世纪90年代初，股市刚成立不久，就发了认购证，当时认购证还没人要买，结果少数买了认购证的人都发财了。而这次科创板推出，既是国家战略方面的需求，相信参与第一批科创板股股票交易的投资者一定能赚到大钱吧？

对此，我们认为科创板的推动对扶持中国科技创新型企业是肯定是有益的，但具体到投资者能否赚到大钱，这恐怕是会让人大失所望。首先，科创板新股定价过高，透支了未来成长性。科创板就是实行注册制，已经放开了23倍的市场红线，网下询价机构为了获是配售资格，在询价过程中可能会出现为了获配股份而上浮定价的情况。

比如说，张氏科技，同行业主板市盈率率是30倍左右，机构可能就会给出36倍的市盈率估值水平，而这种高于同业的价格，只有炒作投机价值，没有投资价值，也就是说中了新股的投资者或可获利，但是在二级市场上盲目买进，就未必能有多大获利空间，投资者在二级市场上盲目操作风险实在太大。

再者，按照市场规定，科创板前5日不设涨跌幅限制，5日之后，每天可以有20%的波动，而且实行T+0，这无疑给市场短线博弈的机会。但是这么做后结果是短期市场投机氛围浓郁，很容易导致短期股市波动加大。所以，投资者不要只看短期有大涨的机会，同样我们也要看到还有大跌的风险。

再次，从中线投资角度，也不看好科创板。科创板不像Ａ股市场，主要是由散户投资者构成，散户喜欢追涨杀跌。而科创板主要是由机构投资者、大户参与，他们通常炒股比较理性。在一个机构投资者扎堆，而且已经透支了未来收益的市场，要想指望科创板像主板市场那样非理性大涨，获得巨大收益，可能性并不大，相反投资的风险却非常大，只有等科创板进入合理估值区间才有价值投资基础。

最后，科创板公司整体质量不高，投资者风险很大。从目前科创板公司来看，很多公司成长性不是很好，科技含量也不是很高，缺少核心科技，大多属于泛泛之辈。而这样的科创型公司与创业板很多公司的基本面差不多，却因在科创板IPO，价格比创业板高出不少，这样使科创板缺乏长期投资、价值投资的基础。如果买了估值偏高的创业板，一不小心就要走价值回归之路，这让投资者怎么吃得消。

而且科创板除了推进注册制外，还要加快退市制度的改革，目前的科创板并不是大家想象的那样黄金遍地，而是有很多坑。即使在美国的纳斯达克也只有少数科创企业脱疑而出，很多公司都被淘汰出局，纳斯达克已有1.4万公司退市就是证明，要想找到一家具有潜质的科创企业不容易，弄不好若是买了不好的股票退市，非旦是赚不到钱，还有亏大钱的可能。所以，对于投资者能否在科创板赚到大钱，我们意见并不是太乐观。