万达电影并购万达影视，是左右手的转换吗？

对于王健林来说，万达影视做为一份优质资产，却一直不能给自己同为影视领域的万达电影提供帮助，实在是资产的浪费。王健林一直坚持将万达影视转入到上市的万达电影名下。影视行业也从原来的投资热潮中走出，进入到了投资“寒冬”之中。

2016年王健林提出的第一份并购方案，是以370亿元收购万达影视的全部股权，但这份方案受到了外界的诸多质疑。估价过高和套现嫌疑是王健林面对的最大质疑声，而这份计划失败之后，王健林也暂时停止了这个想法。但是随着影视行业的情况变化，加上万达电影在股市的表现不佳，这个话题在2018年被王健林再次提起。在去年6月份，王健林第二次提起并购方案，但是万达影视的估值下降了接近200亿元，却还是失败了。到今年2月28日才以105亿元收购95%股份的方式完成了并购。

近两年，万达的战绩表里《唐人街探案2》是最为出色的代表。但从30亿的“鱼”到50亿的“狼”，国产电影在单片成绩上的深度不断挖掘，而万达不得不思考的是《唐人街探案》系列之后，万达还能拍什么？

这种焦虑不是没有体现，2017年万达的超级片单里加重了对于重工业大片的投资力度。《寻龙诀2》、《钢铁镇：龙族之战》、《西域列王纪》、《择天记》、《斗破苍穹》等等都位列其中，这种需要数年打造的“头部大片”如今能听到音讯的还有几个？

而在2018年的片单发布上，万达刻意“低调”。在片单上《人间·喜剧》、《龙虾刑警》、《快把我哥带走》等“小而精”的电影成为了主流，而被给予厚望的《寻龙诀2》不见踪影，反而出现了一部动画版《寻龙诀》。

资本远去的同时，市场也依旧还在。在大量影视公司因为之前的债务问题而爆发危机时，行业内部的格局也在发生变化。华谊兄弟股价大跌之后，在今年成为了阿里的“同盟军”，获得贷款的同时也承诺将出品10部电影，内容制作又一次成为了影视行业关注的热点。实际上大量债务危机之所以会集中在影视行业爆发，是因为各大影视公司在行业热潮时，签下了过多的对赌协议。这些对赌协议对影视公司的业绩和利润回报等提出了严格的要求，在风浪的冲击下，难以完成此前约定的影视公司们自然会发生债务危机。

要知道，整个电影市场的大环境并不明朗，而万达影视虽然手握行业的一线资源，但是其投资的超级大片很难个个砸出动静。在这种情况下，高额的业绩对赌反而成为了万达影视背负压力的“枷锁”。

在很多人眼里，如今的电影市场是一个“口碑为王”的黄金年代，一味提高口碑对于票房的驱动力。这一点看上去没错，没错是因为市场涌现了一批口碑驱动票房的经典案例。但这一点看上去也不对，不对是因为每一个逆袭的背后都不能否认原本就具有的资本基础。

所以，万达影视和万达电影的“拥抱”，对于万达来说，是缓解未来焦虑的必经之路。这也是为何苦苦等待重组，不断易稿也不放弃的原因之一。

但不得不说，万达电影面临的挑战并不比万达影视少，这种挑战主要来自于单银幕产出下降。院线面料的“天花板”来的显然要比内容公司“更快”、“更强”、“更硬”。