股东会见闻录 世茂迎并购时机 许世坛:现在是大鱼吃小鱼

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  观点地产网 6月18日,世茂房地产在香港举行股东周年大会。与上年一样,世茂房地产选择了位于金钟太古广场的JW万豪酒店作为举办地点。

  同样与往年一样的是,主席许荣茂因在外地处理其他事宜依旧缺席,由副主席兼执行董事许世坛及首席财务官丘钧山等解答外界疑问。而股东周年大会加上会后的媒体交流环节,依然在短短半个小时之内解决。

  据观点地产新媒体现场了解,股东周年大会依然是循例让股东审议2018年事务,并授予公司董事处理日常事务的权利,包括配发、发行股份,回购股份等。

  一位穿着灰色T恤的年轻股东,在宣读有关发行股份、收购股份时曾多次提出建议,希望可以将董事的一般及无条件授权以配发、发行及以其他方式处理最多20%的额外股份的授权,改为更低的比例,甚至取消。其认为这样或许有损股东利益。

  不过,这也只是上市公司循例做出的授权。许世坛也只能无奈的安慰道:“授权并不一定就要发行,我们已经很多年没有发行新股了。”

  这个小插曲,令到大会稍微延后了一些时间结束,但完成整个流程,也只不过是十分钟左右。会议结束之后,股东们便开始排队,领取属于自己的小礼品。

  灰色T恤的年轻股东,也没有在会后继续向管理层详细询问。或许对于与会的股东来说,如果股价、派息没有什么大问题,基本也就没有其他疑问。

  而对于之后参加媒体交流会的记者而言,公司的发展及动态,才是重点关注的内容。更何况,这是一家在市场平淡之时用短短3个月、斥资近200亿元用于并购的内房。

  据观点地产新媒体不完全统计,截至股东周年大会举办之时,世茂已经相继收购泰禾、明发、万通、粤泰的18个项目,涉及资金达191.54亿元。

  提及于此,许世坛显得有些高兴,甚至带着一丝小骄傲。其表示,今年世茂在并购方面做得比较多,70%以上的土地都会是来源于并购。

  “两三年前,很多内房做了很多公司债,这部分债务很多都会在今年以及明年逐步到期。它们再融资,或者发债都有些困难,或因项目也存在一些财务问题,所以很多内房今年可能都要将项目出售。我们觉得(并购)机会比较大。”许世坛称。

  许世坛表示,世茂已经公告的并购金额就有近200亿元,实际上还不止于此,很多项目还在谈。而收购的货值,已经接近2000亿元,这也已经接近全年投资计划的7成。因此,接下来世茂在公开土地获取上会很谨慎,对利润要求很高。

  “可能以前参拍100块土地,会获得10块土地,现在只能得到5块。我们会要求越来越高。”“我地都唔使心急。(我们都不用着急)”许世坛笑称。

  在许世坛看来,现在国内融资情况整体收紧,尤其是对于中小型的开发商,这也是造成目前是房企并购好时机的原因。而世茂的优势,在于较低的融资成本和充裕的现金。

  数据显示,2018年世茂持有现金495.8亿元。现金短债比1.58,长短债比2.48,净负债率维持在60%以下。

  另一方面,世茂为A+H双平台,融资渠道较多。许世坛指出,过去世茂便通过香港酒店及住宅项目、发美元债券及以国内资产做资产证券化等手段融资。其表示,世茂在国内已经发行了132亿元公司债。

  许世坛表示,虽然目前国内都在控制杠杆,金融对于地产都是保持谨慎的态度。但是对于世茂这种规模房企反而是种优势。

  而从世茂准备发行的公司债也可看出一二。6月17日,上交所已受理世茂的一笔40亿元小公墓公司债,具体分为3笔,票面利率4.95%至5.19%不等。这种利率水平较同行,基本出于优势地位。

  “所以世茂最近都做了很多收购。”

  不过许世坛坦承:“内房之间的竞争是很激烈的。现在是大鱼吃小鱼,快鱼吃慢鱼。要确保足够大、足够快、还要足够好。”

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