A股极少人知道的成交量买卖口诀：真正读懂 你离高手又近了一步！

在交易中我们如何对自己的交易系统形成坚定的信念呢？答案很简单，那就是熟悉系统、理解系统、融合系统。交易技术和交易哲学是相为一体的，是交易哲学思想的具体体现，只有这样的技术才能根深蒂固，应用起来才能行云流水，而不会障碍重重。

投资者只有将操盘技能训练成一种交易习惯，训练到极其熟练以至于不经过思考的境界，才能真正抵制住盘面这种迷人的诱惑，才能完全达到按系统信号操作而不变形的能力。

涨停板中的量价关系判断

1、涨停的时间越早越好？

对于个股涨停时间段的分析，市场中大部分投资者都认为是开盘后越早涨停越好，其实这是一个非常严重的错误。大家可能会认为涨停时间越早，代表股票走势越强。市场中也确实有这样的理论，但是要区分是哪一个时间段。如果是开盘前半小时或10分钟甚至是一字板开盘，就另当别论了。

如图7-1，陆家嘴（600663）。从2013年9月18日起，价格进入了快速拉涨停阶段。当日股价高开幅度超过7%，而且在开盘3分钟内快速封死涨停。投资者发现标的股涨幅过大的时候，通常心里都会开始犹豫，考虑价格开高了是否可以追涨，但往往这种极度强势的个股会在很短的时间涨停，不给投资者过多的思考机会。

在之后的两个交易日，股价基本上是以开盘后一字板的形式涨停的，投资者完全没有买入的机会。当股价结束涨停时，也是高位回调或者见顶的时候股价开盘几分钟内涨停或者一字板涨停，通常是主力强势操盘造成的。主力这种强势控盘背后的原因，很可能是上市公司会在近期公布重大利好，主力不愿给个人投资者买进的机会，所以便以快速强势的涨停来达到这个效果。当股价开始上行并连续强势涨停时，一般投资者很难参与进去。但是一旦主力在高位给予投资者追高买人的机会，此时股价往往已经接近顶部准备回调，或直接见顶下跌了。

通常强势有效的股价涨停时间，比较标准的是在开盘10分钟以后，也就是早盘8：40之后，比较弱势的涨停是在收盘前14：00之后。如果股价封住涨停时间太晚，说明主力拉升力度不够，要么是资金有限，要是控盘主力还没有将个股营造出十分良好的形象，要么是在盘中对敲，迫使散户接盘，最终以弱势涨停吸引场外观望者顶部追高。所以14：00之后涨停的个股，笔者称之为弱势涨停，投资者要规避这种涨停板。

2、涨停个股成交量越大越好？

很多投资者认为，股价上涨量能越大，涨幅涨速就越大，后期持续上涨能力越强。个股涨停时量能越大，代表股价上涨的动能越充分，涨停效果越好，其实这都是错误的理解。凡是对股价涨停成交量有研究的投资者，都会清楚一点，股价涨停时成交量越小，对于后期上涨越有利。

如果涨停时成交量过大，会产生一系列风险因素。例如，是否是控盘主力自买自卖对敲放量诱多？成交量过大，后期能否被突破或创下天量？以上两点是股价涨停成交量放量过大的主要风险因素。

涨停时成交量过大，一种可能是主力吸筹不充分，被动地大量在高位接盘。这种情况比较少见，但是一旦出现，后期控盘主力一定会打压股价下跌洗盘。另一种情况则是控盘主力对个股的操盘计划已经结束，利用冲高涨停吸引散户资金入场，然后自己高位派发。这种行为在最近几年的沪深两市中经常出现。

如图7-4，比亚迪（002594）。比亚迪算是沪深两市中的一颗明星，上市两年走势异常强势，远远跑赢了大盘。在2013年9月，笔者关注了一下这只股票，甚至还差一点买进，但最终还是选择了放弃，下面一起来分析一下原因。

2013年9月6日，股价缩量涨停而且突破了上方均线压力，这使笔者对这只股票产生了兴趣。但是由于涨停价位以及成交量均没有与前期盘整平台高位形成突破，所以便一再观望。

2013年9月11日，股价再次涨停。这一交易日的涨停使笔者选择了放弃，因为该股在涨停当日成交量过大，而且盘中还出现了下跌走势，这一点不得不让人怀疑股价上涨的真实性。此外，股价是在收盘前30分钟内封住涨停的，这更是危险的信号。最重要的是股价收盘后所放出的巨大成交量，这一点不得不让笔者为后期的成交量能否突破表示担忧。基于种种原因，最终笔者决定放弃。

后期的股价走势正如笔者所担心的那样，当股价涨停放出巨大成交量后，随后的一段交易日始终没有突破9月11日这一天的最大量能，股价也呈现出震荡下行的走势。直到笔者将这只股票的图形走势呈现给大家的时候，该股的量价均没有出现突破走势，所以投资者此时便知道了，股价涨停并非是量越大越好。

3、涨停板打开是下跌信号？

个股在涨停的过程中，经常会出现打开涨停板的现象。有时打开涨停板是间歇性的，随后很快重新封死涨停，而有些时候打开涨停板后，就再也无法回到涨停的位置，甚至成为一段时间的高点。

盘中打开涨停板，有些时候是主力在洗盘，有些时候则是涨停无力，属于高位诱多行为。至于到底是哪一种情况，可以通过盘中打开涨停的一些特征来进行判断。

如图7-5，松德股份（300173）。该图是2013年10月29日的价格走势，属于非常典型的主力借涨停出货走势。从当日走势可以看到，该股股价开盘10分钟内便冲击了涨停板，走势极强。此时也吸引了大量投资者的目光，散户纷纷在涨停板价格挂单买入。

临近早盘休市时，涨停板被巨大的成交量打开。由于开盘时强势涨停，此时打开涨停板，也有不少投资者奋力买进，却不知此时主力在高位不断地将筹码派发给个人投资者。如若没有机构在高位大量派发，打开涨停板时也不会产生如此大的成交量。

涨停板打开后，股价持续波动震荡，直到收盘也没有再度封住涨停板。那么主力这种早盘快速涨停后又打开的目的是什么呢？为何会选择这种方式进行出货？

无需多做解释，这种股价的操控行为无疑是控盘主力在高位出货派发的结果，但是为什么要采取如此激进强势的出货方式，就需要好好研究一下了。

通常主力出货前戏演得越好，就越受到个人投资者的关注。如松德股份这一天的走势，早盘10分钟内冲上涨停，排在了当日个股涨幅榜前列，这必然会吸引众多个人投资者的关注，此时控盘主力便给该股营造出了良好的“形象”。

当投资者发现股价不到10分钟就涨停时，会认为股价走势很强，后期可能还会有很大的上涨空间。但是由于股价封住了涨停，只好挂买单排队等待成交。即使不挂单，也有人在等待开板后买进的机会。

当个人投资者的买盘累积到一定数量时，主力开始高位大量出货，此时一部分买盘来自于个人投资者的涨停挂单，一部分来自个人投资者开盘后的市价买单。个人投资者的买入数量与主力大量的派发相加，此时成交量会出现剧增的情况。此外，由于主力派发量大于个人投资者的买入量，所以涨停打开后始终无法再度涨停。

此时可以得出结论，股价涨停后，因巨大的抛单打开涨停时，可以初步判断是主力高位出货行为。若直到收盘还没有再度封死涨停，那么该主力出货行为更加可以得到确认。

对于如何分辨这种“诱空开板”，笔者总结了几个标志性的特点，只要大家记牢，当股价涨停后出现开板情况时，符合以下条件中的两种，便可判定为“诱空开板”。

①股价以很小的量能冲击涨停且封死。

②涨停板打开时成交量不大，便能很快再度封住涨停。

③再度封住涨停时仅用很小的成交量。

④开板后股价始终在分时均线上方或涨停价附近运行。

⑤以涨停板的形式收盘，且最终涨停时间是在收盘半小时以前。

高位区间量价背离意味着什么？

在股价上涨的过程中，只要成交量始终保持着完美的配合，上升行情便不会停止，无论股价之前上涨了多少，只要量能稳定，上升趋势将不会轻易结束。量能的稳定说明资金依然看好股价后期的表现，在这种情况下，股价的波动也具有足够的动力。

但是，如果在上涨过程中，成交量没有给予完美的配合，而是在股价上涨的时候出现缩量现象，这个时候投资者就需要对股价的波动多加小心。缩量一方面有可能是庄家正在出货，手中股票数量不多而造成的，另一方面则是资金不愿再积极入场，对后市不看好所造成的。无论是哪一种原因，都将会令股价产生不正常的波动形态。在高位区间出现的量价背离现象，十有八九都是风险将要到来的信号。

太极实业（600667）2009年6月走势图（图3-26）

股价见底以后出现了一轮连续上涨的行情，在上涨的过程中，成交量均出现了放大的迹象，这说明投资者入场做多的积极性比较高，只要投资者愿意不断地参与操作，股价的上涨便不会停下来。

成交量的变化可以反映投资者的操作态度，投资者越是积极入场进行操作，股价的上涨延续性也就越好，因此，在上涨过程中必须对成交量的形态进行高度关注。但是，当最后一波上涨行情出现的时候，量价配合却出现了明显的问题，虽然股价继续上涨创新高，但是，成交量却在此时出现萎缩的迹象，并没有像之前的上涨一样明显放量，此时的量能说明庄家已经不再愿意在该区间入场进行操作。

庄家出货的区间必然是风险区间，而庄家不愿意入场操作的区间也必然是风险的区间，在这个区间之内，投资者有高点要卖出手中的股票，没有高点也要卖出手中的股票。缩量上涨出现在高位，往往是一轮下跌行情将会出现的前兆。

亿利能源（600277）2009年6月至7月走势图（图3-27）

股价下跌到低点以后，成交量开始出现放大的走势，并且在后期上涨过程中，始终没有出现萎缩。面对股价的上涨，投资者要切记：只要量能不萎缩，上升趋势没有改变，就需要继续持有手中的股票。

2009年6月之后，股价继续上涨并且连创新高，从K线形态上来看，上升趋势依然很明显，这是可以继续持股的信号。但是，如果结合成交量的变化进行分析，则可以发现明显的问题：成交量不再像前期一样不断放大，而是出现了萎缩的迹象。成交量的放大是股价上涨的根本动力所在，松了油门的车还能够跑多远？虽然上升趋势没有结束，但量能却已经发生了变化，量在价先，对于高位这种量价背离的走势，投资者一定要多加小心。

高位的无量上涨往往是庄家为了出货刻意制造的行情，为的是稳住场中的投资者，以避免他们与庄家争抢卖盘。由于庄家的资金此时已经不再积极介入，所以量能自然无法放大，得不到量能支持的上涨，绝对不会延续太久，特别是出现在高位区间的量价背离现象，更是无法很好地延续上涨行情。

西部材料（002149）2009年6月至7月走势图（图3-28）

股价自见底以后，虽然形成的是震荡上涨行情，但是，成交量配合始终保持着正常的状态，股价上涨成交量放大，股价调整成交量萎缩，量能的高度配合是股价可以持续上涨的根本保障。

但是，自2009年6月以后，虽然股价再度创下新高，并延续着之前的上涨行情，但是，成交量相比之前明显萎缩，由于股价此时已经处于绝对的高位，因此，对这种缩量上涨的走势绝对不能掉以轻心。

缩量上涨的形成要么意味着庄家资金的介入不积极，要么意味着庄家手中的股票数量已经变得越来越少，无论是哪一种情况，都不利于股价的进一步上行。由于高位量价背离现象会延续一定的时间，刚刚发生这种情况时，投资者在上升趋势没有改变的情况下没有必要过早地卖出股票，此时可以顺势进行操作，但是一旦股价向下跌破趋势线或投资者设定的止盈位，就需要及时地将股票卖出。

中国医药（600056）2009年11月走势图（图3-30）

股价在图中出现了两轮上涨的行情，从量能形态来看，庄家进行了经典的短线操作。他们没有在低位大量地逢低买入，而在上涨过程中边建仓边拉升股价，中线庄家是不会这样进行操作的。

前两波上涨的过程中，量价配合比较完美，股价上涨成交量放大。进入11月份以后，股价虽然延续前期的上升趋势，但此时量能形态却出现了明显的变化，成交量不再像前期一样明显放大，而是出现萎缩的迹象。由于庄家进行的是短线操作，量能的萎缩直接意味着庄家此时追涨买入的意愿不高，股价身处高位，又面临着买盘的减少，股价又怎么可能会继续大幅上涨呢？

从图中的走势来看，高位量价背离出现了两次，而后才展开下跌的走势，留给投资者逢高卖出的机会还是很多的。量能的异常将会导致股价波动的异常，无论高位出现异常巨量还是量能萎缩现象，投资者都要注意及时地离场回避风险。