贝宝往事：身家189亿美元的埃隆·马斯克和眼光独到的卡尔·伊坎！

1、埃隆·马斯克从卖Paypal的交易中赚到1.8亿美元，如今身家189亿美元。2000年，埃隆·马斯克创办从事电子支付的X.com，和PayPal激烈竞争，直到理性的彼得·蒂尔提出两家公司以50：50比例合并。合并后两年，PayPal很快在纳斯达克上市，又在短短三个月后被eBay以15亿美元收购。依托于电商发展的势头，PayPal很快成长为行业龙头。2002年，eBay上40%的交易是通过PayPal付款，到了2005年，这一比例上升到90%。2019年福布斯排行榜数据显示，埃隆·马斯克最新身价为189亿美元，位居世界第57位。

2、eBay不花一分钱完成收购PayPal，PayPal潜力无限，卡尔·伊坎提出将eBay和PayPal拆分。eBay在2002年10月以15亿美金收购PayPal，虽然这个收购的价格是15亿美元，实际上eBay一分钱也没有支付，因为他们是通过股份交换来完成这个交易的。最初eBay希望推动买卖双方使用PayPal支付服务，促进PayPal的交易。但是收购后，PayPal营收增速逐渐超过eBay核心集市业务收入，逐渐成为eBay重要的收入来源。而PayPal被收购后后，至少为eBay带来了200亿美元的收入！2014年初，华尔街亿万富翁卡尔·伊坎最早提出将eBay和PayPal拆分，他认为PayPal潜力无限，但是eBay压制这种潜力。

3、眼光独到的卡尔·伊坎：eBay和PayPal拆分后，PayPal获得快速发展，PayPal市值已经是eBay市值4倍。2019年6月15日，PayPal市值约1365亿美元，而eBay市值约339亿美元，PayPal的市值是eBay的市值4.02倍。尽管如此，国际投行仍然纷纷上调PayPal的目标股价。（1）BTIG：将Paypal目标价从114美元上调至130美元 ，维持买入评级。2019年5月6日，美国宏桥信托投资（BTIG）分析师Mark Palmer将Paypal的目标价上调至130美元，并维持买入评级。他表示，尽管该公司股价自去年12月的低点以来已经上涨了45%以上，但该公司的“运营势头”、不断扩大的利润率以及强劲的总支付额增长，都证明其估值应该更高。在推动因素中，这位分析师提到了Venmo的货币化进程、PayPal95亿美元现金余额的巨大选择性、强劲的自由现金流、活跃账户的持续快速增长以及客户参与度的不断提高。Palmer对该公司加速的国际扩张以及收购iZettle后在店内支付方面的进展所带来的机遇也持乐观态度。（2）摩根大通：将PayPal(PYPL) 目标价从105美元上调至125美元。2019年6月14日，摩根大通分析师Tien-tsin Huang将Paypal控股目标价从105美元上调至125美元，并维持对其增持的评级。在与该公司管理层会面后，分析师表示，他对围绕Marketplace和Venmo的积极势头和战略有了更好的理解。这两个业务都是PayPal重要的收入来源，最终或成为与eBay决胜的关键。（3）全球最大买方分析平台SumZero：PayPal股价存在近60%上涨空间。2019年2月12日，PayPal收盘涨1.82%，报94.38美元。2019年2月13日，发表于全球最大买方分析平台SumZero的研报认为，全球支付公司PayPal的竞争优势被市场低估，并给出1-2年内146美元的目标价，相较报告发布日（2019年2月12日）收盘价有近60%上涨空间。研报认为，PayPal核心业务指标重回快速增长轨道，且旗下Venmo支付业务将贡献大量利润。