科创板“火速”开板,仅用220天!

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  2019年资本市场头号工程的科创板,在上海正式开板。从2018年11月5日科创板和注册制首次被提出,到昨日正式开板,科创板仅仅只用了220天堪称“火速”。

  上交所表示:“今天顺利开板的科创板,有个很洋气的官方英文名字‘SSE STAR MARKET’(Sci-Tech innovAtion boaRd,取了每个词的一个字母,s是科学science,t是技术technology,a是创新innovate,r是board)。STAR一词本身有‘星星、明星、主演’之意,该缩写寓意着未来科创板如一颗冉冉升起的新星。

  

  随着科创板的正式开板,也宣告中国多层次资本市场建设更进一步。回溯科创板开板之路,可谓快速、高效。

  科创板主要服务哪些企业

  科创板是在上海证券交易所设立,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业,重点支持的有六个方向。今年,市场对科技行业提出了很多期待,在目前这个时点推出科创板,对于我国本土企业自主创新、高科技行业发展,帮助企业直接融资,都将产生非常重要的推动作用。

  试点注册制改革的三个重要创新

  设立科创板并试点注册制对制度建设的长远影响更大,具体来看,主要有三个方面的创新、突破:一是放开定价机制,制定更具包容性的上市条件。对于企业而言,科创板将在真正意义上形成一个比较市场化的定价机制。二是在交易制度方面的一些设计创新。从长期来看,这相比于既有的主板、创业板、中小板等也是重要的突破。三是强化信息披露监管,是设立科创板并试点注册制的一项原则。同时,在基础制度方面,也匹配着非常严格的退市制度。

  机遇与挑战并存

  从企业代表性来看,目前这100多家申报的企业是更多聚焦在硬科技或者细分赛道中经营模式较清晰的公司。这反映出更多考虑其未来在二级市场的空间,后面的投资者也可以分享到其成长红利。

  在二级市场方面,对于投资者而言,他们在投资科创板的过程中,会面临机遇与挑战。行业投资必须仔细分析公司的具体情况。因为科创板包括注册制带来的企业会越来越多,退市机制也会越来越严格。从这点来看也是对投资者的挑战,即必须具有更加专业的水准,或者说从价值投资的趋势非常明显。

  机构普遍看好科创板未来

  随着科创板开板,正式交易时间也呼之欲出。而对于科创板预期,券商机构普遍看好。招商证券指出,科创板行业选择聚焦于拥有硬科技、创新能力的高新技术行业,并且有一定固定资产积累,利润转化具有可持续性和增长潜力,传统的科技类行业有望受益于估值提升,长期业绩的改善,创投类企业有望受益于退出渠道的丰富。从投资策略的角度来看,对A股上市公司来说,A股上市参控股科创板企业,业绩将直接受益于科创板,相关A股影子股可能存在主题投资的机会。除了A股上市公司参控股以外,科创板上市企业在A股市场存在可比公司的话,相应的可比上市公司估值有望受益于科创板对应标的估值的提升。

  

  证监会副主席李超表示,科创板开板对资本市场而言是个重要的时间节点,距离科创板开市还有注册、路演、发行承销、登记等几个关键环节,“应该注册这两天就有结果”。上交所理事长黄红元指出,上市时间,大概在2个月内。统计数据显示,截至目前,已开通科创板交易权限的投资者人数超过了250万人,以单个投资者每人投资5万元计算,可参与的资金规模将超过1000亿元。

  对于业界将上交所科创板比作是“中国版的纳斯达克”,纳斯达克全球资本市场主管兼亚太区主席麦柯奕表示,纳斯达克对此抱持谦逊的态度。麦柯奕称,纳斯达克欢迎竞争,并期待上交所科创板的成功能使上市企业和投资者成为最大受益者。

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