宋清辉:政府补偿属于非经常性收益 对上市公司中长期影响有限

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  著名经济学家宋清辉对《华夏时报》记者表示,扣非后归属净利润更能反映一家公司主营业务情况,连续为负值或说明该公司主营业务发展并不乐观。有了巨额补偿这笔“意外之财”,从上市公司经营的角度来说,有助于其短期内的经营稳定。从投资者的角度应明白政府补偿属于非经常性收益,对公司中长期影响有限。

  

  江西长运变身“拆迁户”:将获6500万补偿 超两年净利总和

  华夏时报记者 帅可聪 陈锋 北京报道

  成为一名“拆迁户”,获得数十万或数百万的补偿款,对于普通人来说是一次暴富的机会。在企业层面,数千万甚至上亿元补偿款的例子也时有出现。

  6月12日,江西长运股份有限公司(简称“江西长运”)公告披露,旗下一全资子公司成为了“拆迁户”,将获补偿款约6500万元。《华夏时报》记者注意到,近两年来江西长运的净利润均只有2000多万元,不到这笔补偿款的二分之一。而江西长运近年来主营业务不振,扣非后归属净利润已经连续三年为负。

  

  6月13日,《华夏时报》记者致电江西长运。公司证券事务部门的工作人员向记者坦陈,受高铁等因素冲击,整个行业大环境不佳。公司也面临较大业绩压力,但一直在努力尝试进行转型升级。

  拟获征收补偿6516万

  江西长运成立于1995年,总部位于江西省南昌市,2002年在上交所正式挂牌,公司主业为道路旅客运输、道路货运与旅游业务。

  6月12日晚,江西长运公告称,因黄山市城市规划实施与改造需要,江西长运全资子公司黄山长运有限公司(下称“黄山长运”)拟与黄山市屯溪区房屋征收管理局签订《公产房屋征收货币化安置补偿协议书》,由黄山市屯溪区房屋征收管理局参照评估价值,对黄山长运位于屯溪区黄山园北街147号、环城北路98号的土地、房屋进行征收,并给予房屋补偿、搬迁补偿、停业损失补偿、过渡费及其他补偿费用,共计人民币约6516万元(包含应付租赁业户装修及设施补偿款)。

  公告显示,截止2018年12月31日,黄山长运有限公司总资产约1.53亿元,净资产约7530万元,2018年度净利润约为负293万元。上述黄山长运原屯溪汽车站用地及地上房屋建筑物等固定资产,截止2019年5月31日,账面净值约为1994万元(未经审计),被征收房屋合法建筑面积11159平方米。标的房屋的评估结果显示,以2017年6月23日为价值时点,征收货币补偿合理价格总计约为5528万元。

  补偿协议具体显示,在黄山长运提供资料完备的前提下,黄山市屯溪区房屋征收管理局于40天内将补偿款一次性支付给黄山长运。

  对于此次房屋征收的影响,江西长运在公告中表示,黄山长运的原屯溪汽车站在2007年5月新站搬迁后,已不再作为客运站场使用,只有部分场地用于对外出租。本次房屋征收不会对黄山长运的生产经营造成影响。征收补偿有利于公司盘活存量资产,优化公司资产状况和资产质量。征收补偿资金到后,扣除应付租赁业户装修及设施补偿款项,预计增加公司2019年度利润总额约4300万元左右(未考虑增值税影响)。

  6月13日,江西长运股价基本平开,全天交易较为平淡,换手率仅0.82%,截至收盘上涨1.74%至6.45元。

  扣非净利润连续三年为负

  高铁运行网的完善与动车的加密、网约车和私家车的大幅增加,使道路运输行业遭遇冲击和挑战,江西长运近几年面临着较大的业绩压力。

  财报显示,2016年至2018年江西长运营收分别为26.16亿元、28.32亿元、26.3亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为负9763万元、2035万元、2515万元。换言之,江西长运此次拟将获得的征收补偿款已经超过去年净利润的两倍,也超过了公司近两年净利润的总和。

  值得注意的是,江西长运归属于上市公司股东的扣非净利润已经连续三年为负,2016年至2018年分别为负1.48亿元、负1734万元、负8621万元。

  主业不振之外,江西长运已经连续三年因为商誉减值和应收债权坏账的问题,严重拖累了公司业绩。

  另外,江西长运曾因业绩预告与实际情况出现重大差异,遭上交所通报批评。

  2017年1月21日,江西长运披露2016年度业绩预减公告,预计2016年净利润与2015年同期相比将减少80%-90%,约为771万-1542万元。同年3月22日,公司又披露业绩预告更正公告,预计2016年净利润为-9700万元左右。同年3月31日,公司正式披露2016年年报,净利润为-9763.67 万元。

  上交所表示,年度业绩预告属于可能影响投资者决策的重大敏感信息,江西长运预告业绩与实际情况出现盈亏性质的巨大差异,而业绩预告更正公告披露严重不及时。2017年年末,上交所对江西长运股份有限公司和时任董事长葛黎明、总经理胡维泉、财务总监谢景全、董事会秘书吴隼、独立董事兼董事会审计委员会召集人马敬民予以通报批评。

  今年至少20家公司是“拆迁户”

  

  上市公司变身“拆迁户”获得巨额补偿的例子屡见不鲜。

  《华夏时报》记者不完全统计发现,2019年以来沪深两市至少有20家上市公司发布有关土地、房产等被征收的相关公告。包括天目药业、民丰特纸、北方导航、东材科技、会稽山、洛阳玻璃、上海家化、德新交运、金种子酒、福斯特、渝开发、盾安环境、ST中基、天润数娱、浙江震元、浩物股份、德美化工、 英特集团、川润股份、双环传动等公司。

  6月7日,天目药业公告称,杭州市临安区住房和城乡建设局、杭州市临安区人民政府锦城街道办事处,拟对公司坐落于临安区锦城街道苕溪南路78号上的土地、房屋建筑物等进行征收,被征收房屋补偿款总额为2.1亿人民币。公司6月5日收到杭州市临安区锦城街道办事处拨付的征收补偿款3000万元。截至公告日公司已累计收到征收补偿款1.5亿。公司此前表示,本次拆迁补偿按约履行后,预计将对公司履约当年度的资产总额、净资产、净利润等主要财务指标产生积极影响。

  5月29日,中储股份公告称,公司控股子公司-无锡中储物流有限公司所拥有位于无锡市梁溪区广瑞路街道的房屋被政府征收,无锡市梁溪区政府房屋征收办公室对无锡中储物流进行货币补偿,征收补偿款总额约7.5亿元。经公司初步测算,因上述征收补偿无锡中储物流将获得税后收益约4.2亿元,对中储股份合并报表归属于上市公司股东的净利润影响金额约为3.99亿元。

  4月27日,上海家化公告称,青浦区徐泾镇房屋土地征收补偿工作办公室需整体征收公司控股子公司上海家化生物医药科技有限公司位于徐泾镇崧泽大道958号的土地,双方协商拟签署《国有土地非居住房屋补偿协议》,公司将获得各类搬迁补偿共计1.938亿元人民币。公司表示,考虑到此地块不能长期有工厂存在,公司已在新跨跃工厂内建成了新的生物科技公司厂房,目前已投入生产,此次动迁对公司生产经营没有影响。

  4月25日,东材科技公告称,因危旧房棚户区改造项目建设需求,绵阳市游仙区政府拟征收全资子公司绵阳东方绝缘漆有限责任公司和控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司位于绵阳市游仙区东兴路6号的部分土地、房屋及附属设施,被征收土地面积约80.79亩,拟补偿总金额为7596.76万元。公司表示,被征收资产均属于闲置资产,将可盘活公司存量资产,补充流动资金,对公司生产经营有一定的积极影响。

  如何看待公司成为“拆迁户”?专门承办拆迁法律事务的北京京平律师事务所律师赵健认为,关键之处在于被拆迁的产能是先进产能还是落后产能。如果被拆迁的是落后产能,获得的补偿款明显大于该产能未来一定时间可能产生的利润,对企业就较为有利,反之则可能得不偿失。原标题:江西长运变身“拆迁户”:将获6500万补偿 超两年净利总和

  责任编辑:吕方锐 主编:夏申茶

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