不少网贷机构开始向助贷转型，融资担保牌照成了“香饽饽”

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近日，主营助贷业务的360金融（Nasdaq：QFIN）旗下新添了一家融资担保公司。企查查工商信息显示，新成立的上海三六零融资担保有限公司是360金融的全资子公司，注册资本3亿元，法定代表人吴海生，经营范围包括借款类担保、发行债券担保和其他融资担保。股权穿透后，该公司的实际控制人是360集团创始人周鸿祎，持股比例18.32%。相比2018年6月成立的注册资本16亿元的福州三六零融资担保有限公司，这家新的融资担保公司在注册资本和经营范围上都窄了许多。

有业内人士分析，根据现金贷监管新规的要求，助贷机构要想与金融机构的资金合作，必须有担保资质主体做增信。而融资担保公司则具有信用增级、资金杠杆、风险管理的功能，对网贷平台为机构资金方做助贷和风控输出有重要的意义。

但按照监管的规定，融资担保公司的责任余额不得超过其净资产的10倍。由此推测，360金融再设一家融资担保公司的目的可能是为将来助贷业务的进一步扩大铺路。

实际上，除了360金融外，多家美股上市的网贷平台都已经拿到了融资担保的牌照。如拍拍贷（NYSE：PPDF）、乐信（NASDAQ：LX）、小赢科技（NYSE：XYF）和趣店集团（NYSE：QD）等。根据2019年一季度财报，上述几家公司在网贷行业监管趋严的情况下，依靠发展助贷业务，净利润的同比增长普遍在50%以上，360金融和趣店一季度的增长率甚至超过了200%，且机构资金方的参与度呈现越来越高的趋势。

那么，助贷模式为什么对机构资金有这么大的吸引力？

兴业数金分析指出，因为助贷模式大多是“兜底”的，要么以网贷机构的保证金兜底，要么网贷机构向机构资金方做不良率保证。

在保证金兜底的模式中，网贷平台负责获客及风控，机构资金方与平台约定利率的同时，网贷平台向资金方交保证金，若出现不良，网贷平台的保证金将被用来兜底。对于机构资金方来说，在这种模式中基本可以获得较高的固定收益；在不良率保证模式中，网贷平台可能与机构资金方共同出资，由机构资金占大头、网贷平台提供小额资金共同放款。网贷平台将向机构资金方保证不良率，并提供相应的抵押担保物。而机构资金方一般不在资金去向、风控等方面做过多干涉。

“不是他们不想干涉，而是大部分的持牌金融机构根本没有能力做小额消费贷款”，一位业内人士告诉澎湃新闻，“因为这个和他们原有的业务模式完全不一样的，银行传统企业信贷中做财务分析和尽职调查的成本太重，做个人小额贷款也需要抵押物”。该业内人士还透露，目前小贷牌照和融资担保牌照还是比较好拿的，成本也比较稳定，500万左右基本可以拿到一张。

然而，网贷平台转做助贷也并非高枕无忧。从各地监管实践看，对融资担保行业的监管也呈趋严态势且融资担保机构数量也在逐年下降。根据北京市金融工作局官网发布的数据，截至2017年底，北京市融资担保公司数量75家，相比2016年底减少了21家，相比2015年底减少了45家。此外，河南、福建、云南等多省市的金融监管部门也已经开始密集注销过期或已被吊销的融资担保机构经营许可证。

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