银行保本理财产品越来越少，结构性存款能成为替代品吗？

银行保本理财产品越来越少，结构性存款能成为替代品吗？

自2018年4月资管新规出台后，明确要求理财产品必须去刚兑，并逐步实施净值化管理。为适应监管要求，也为吸引新老客户，各家银行确实加大了结构性存款的发行力度，试图以其取代保本型理财产品。

据有关资料显示，截止今年5月，六大国有银行中只有农业银行、中国银行和建设银行在发售保本型理财产品，且发行只数占比不到四成，其他三家国有大行已经彻底停售了保本型理财产品，而加大了结构性存款的发行力度。

2018银行业理财市场报告显示，至去年底，非保本型理财产品存续只数为4.8万只，比2017年底减少4.45万只，存续余额22.04万亿，较2017年底减少7.5万亿，而保本型理财产品无论只数还是存续余额则几乎是断崖式下降。但结构性存款因为具有保本浮动收益型特点，却引起了投资者广泛关注。

央行的数据显示，2018年底我国商业银行结构性存款余额达到9.62万亿，较年初净增长2.66万亿，增幅达到38%，期间8月更是呈现井喷式增长，余额一度破10万亿大关，达到10.02万亿。今年前4个月也增势不减，仅4个月就净增1.5万亿，总余额高达11.13万亿，这与保本型理财产品以及非保本型理财产品低迷和萎缩的涨势形成明显反差。

不难看出，保本型理财产品投资者转移到结构性存款的比例应该不小。

但是，结构性存款要完全取代保本型理财产品，仍然还有一定差距。

在近期的监管会议中，个别银行巧借“假结构性存款”之名，实则搞高息揽储再次受到点名，后期监管将更加严格。

假结构性存款，主要有两种表现：一是发行银行根本没有金融衍生品交易资质，而真实的结构性存款底层挂钩资产为金融衍生品，没有资质就无法交易，没有衍生品交易的结构性存款，肯定不是真实的结构性存款。二是期权触发概率不真实，即投资取得最高收益的条件被银行故意调低，使投资者更容易获得高收益，这种人为因素实际上有规避监管之嫌，这些都是今后监管整治的重点领域。

因此，在未来一段时期只有更加规范，信息披露更加透明的结构性存款才能被投资者认可和接受，也才可能真正取代保本型理财产品。