券商策略：市场战略休整为主 趋势性机会需等三季度后

来源：金融界网站

上周市场持续走弱，沪指跌2.45%，创业板指跌4.56%。展望后市，新时代证券认为6月市场将会偏博弈，趋势性机会需要等三季度以后；上证综指2804点缺口类似“马奇诺防线”，没有实质意义，最近1周部分强势股回调本质是性价比下降，微观上市场横盘已难以持续；安信证券认为A股市场整体仍处于休整期，战略上依然不宜过于冒进，大的机会仍需要等待。

新时代策略：6月市场偏博弈 趋势性机会需等三季度后

历史上，6月的盈利预期一般很少发生较大变化，流动性和各类政策预期是焦点。考虑到科创板和G20峰会越来越近，6月市场将会偏博弈，相比较5月，市场可能会略好一些。不过期间的机会不是趋势性的，趋势性机会需要等三季度以后。

安信策略：战略休整为主 战术适度逢低把握

综合来看，由于全球经济及形势等不确定性较大，A股市场整体仍处于休整期，战略上依然不宜过于冒进，大的机会仍需要等待，重点关注改革推进。从短期来看，虽然全球经济预期在下修，但在流动性预期层面也出现了一些积极因素，未来伴随着市场对于联储降息预期不断上升，国内货币政策的预期空间有望进一步打开，G20的会议以及国内科创板的推进，对近期市场风险偏好也有望提供一定支撑，因此从短期战术角度，也不需要过于恐慌或者悲观，可以适度逢低把握一些交易性机会。从结构上看，配置重点关注自主可控、必需消费品、公用事业、黄金等。主题上重点关注上海自贸区、国企改革等。

海通策略：不迷信沪指“马奇诺防线” 没实质意义

核心结论：①上证综指2804点缺口类似“马奇诺防线”，没有实质意义，最近1周部分强势股回调本质是性价比下降，微观上市场横盘已难以持续。②这轮调整起源于估值修复后基本面没跟上，中美贸易摩擦升级使得调整更艰难，短期仍需警惕内外负面因素的发酵。③上证综指2440点反转的中期趋势不变，调整完进入下一波上涨需要市场面、基本面、政策面共振，耐心等待。

广发策略：A股处慢牛中的震荡调整期 配置消费、科技

全球央行更为鸽派使海外波动对A股风险偏好的影响转向正贡献；实体经济仍在消化不利预期；政策修正需继续观察银行接管事件进展，而货币政策尚未正式扣响更宽松的扳机。维持A股处于慢牛中的震荡调整期的判断。配置：“类滞胀”时期受益、中国优势消费品（食品饮料、农林牧渔、一般零售）；逢低布局7月科创带起风险偏好的科技（计算机、半导体）；主题投资关注上海自贸区、国企改革。

华泰策略：A股震荡为主 科创板配置盘和险资或将入场

近两周，5月PMI及包商银行事件下，市场担心信用边际收缩；内外压力下，市场类滞胀预期升温。我们认为信用边际收缩→类滞胀，核心压力在“滞”而非在“胀”，“胀”是供给端问题引起，“滞”需内外压力缓和：内部依靠货币政策空间和结构性信用政策发力；外部美国经济回落的预期下，全球风险资产波动率加大，增加国内短期“滞”压，缓解国内中期“滞”压。对冲政策见效、内外压力缓和前，A股或仍以震荡为主，继续关注抗通胀预期的必需消费+宏观相关性相对小的科技成长，关注有望成为新对冲阵地的经济开发区以及国企混改主题。

中信证券:转机信号逐渐明确 市场将进入企稳上升通道

全球货币宽松预期强化，资金风险偏好持续修复；预计外资将恢复持续净流入A股的状态，其偏好品种的战略配置窗口打开。国内政策的调整空间更大，主动性更强。市场预期过度悲观。市场已在战略配置区间内，随着转机信号明确，会进入企稳上升的通道。

国君策略:盈利复苏证真望在Q3确认 推荐两条主线配置

短期看，市场的驱动力处于切换之中，风险偏好和盈利预期变化对市场均会产生影响。盈利又面临向下修正可能，季末流动性紧张等因素会造成短期扰动。但是，科创板推出，一系列对内的政策扶持将有助于市场维持震荡平稳，在此期间调结构最佳。基于4X4配置体系，推荐两条主线：1）优选风格。风格向消费和成长轮动过程之中，消费看好盈利-估值性价比高的家电/食品饮料，成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机。2）兼顾稳健防御。看好低估值、稳盈利的银行、保险。