近期黄金的上涨主要原因一是美国到处树敌，引发了市场对于经济不稳定的担心，在全球经济增长乏力的情况下，美国又与世界各国搞摩擦，引发了全世界对于经济动荡的担心，世界经济在面临发展瓶颈的情况下，美国还在搞事情，英国又要脱欧，世界经济未来如何发展，目前都面临较大的不确定性，黄金的作用是在经济不稳定的情况下，或者有可能出现金融危机的情况下能够保值增值，具备避险功能，最近黄金的上涨是避险功能的体现，是避险需求的体现。
外界预测美元加息周期接近尾声。从2015年12月开启本轮加息周期以来，美联储一共加息8次，联邦基金利率区间升至2%-2.25%。利率若继续升高，对经济尤其是投资形成较为明显的抑制。美国国内企业的融资成本会更高，盈利空间进一步受到挤压，形成恶性循环。美股近期的走势就是投资者担忧情绪的体现。美元指数也进一步走弱，在这样的情况下，黄金走强就成为必然。世界性经济危机的担心。贸易战其实不仅仅爆发在中美之间，单边保护主义的抬头，某种程度上加剧了人民对经济危机的担心，这种情况下，黄金在某种程度上成为避险品种。
尽管中国是最大产金国及重要的消费国，但定价权在美国，特别是非农数据，这个数据重要性在于它决定美联储货币政策。货币宽松则黄金价格上涨，市场预期19年加息3次，但最近美主席讲话暗示今年加息进度或放缓乃至减少，另外，美元指数下行使美元计价黄金增加额外上行动力。股市前期暴跌也是本轮上涨因素。
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