打破刚兑后，银行理财、信托产品、私募基金都站在同一个起跑线上

作者：我是陈大头

最近，被一篇自媒体的焦虑文章给炸了，标题是《一级警报！信托爆雷开始了》，全文从几个信托违约开始，直接带入节奏，到最后说明谨慎对待信托产品，不要随便买，不要为时代买单。

然后能买啥，顺理成章给你带入理财授课去了。

这套路玩得666，贩卖焦虑赚钱，最后再收割一把韭菜，今天又信托自媒体发文《连持牌信托都不敢买，那还有啥敢买？》最后还是叫你买信托。

以上自媒体的文章绝对真实，只是每个选取的角度都是为自己来代言，都不忘把竞品的产品踩一脚，何必呢？

在打破刚兑后，银行理财、信托、私募大家都是一个起跑线上的，都要在一起玩耍的。

01

最近，包商银行被接管了，标志事件就是5000万以上的同业负债要商量着来了，不给刚兑了，最终转化之后就是同业拆借不像以前那么稳赚了，还有可能要亏钱。

打破刚兑，势在必行呀，为啥非要打破刚兑呢，很简单，这单生意不赚钱，没人能给你贴钱玩。

这几年，很多投资者一直做得是固定收益产品，比如货币基金、银行理财、非标固收信托、私募基金等。

这些产品都有个特点，收益率从2.5%到13%，甚至更高，这些收益从哪里赚来的？

这些收益都是从实业赚来的，比如如国债、企业借钱搞生产、个人按揭贷款，房地产销售等。

只有实业赚钱了，大家都有收入可以还房贷、消费、商家有利润政府有税收入，循环反复，市场中的经济才能活起来。

但是实体不行了，大量的资金没地方投资，全部都堆积在“承诺刚兑”的产品里赚不到钱，还哪来的收益？

没有收益，拿什么来刚兑？

很简单：把以前稳健规定收益的，变成不稳的不就行了，也就是说打破刚兑，让违约常态化！

所有还在刚性兑付的产品、预期，都要打破。

同业、拆借、网贷、信托、理财……，时间早晚问题而已。

02

目前我国有超过3800家银行，项目风险率在1.5%左右。

有70家信托机构，展业的68家，项目风险率在1.26%左右。

有24388家私募机构，管理规模13.31万亿元，项目风险率超过5%。

单从项目风险率来看，信托最低，银行次之，私募基金最高。

所以，就有从各自角度出发的软文互搏，银行看不上私募和信托、信托看不起另外两个、私募被谁都看不起，这至于吗？

其实大家都是个中介，把融资来的钱投资到具体的项目上去，赚个差价，做好风控，管好融来的钱，赚取足够的收益。

这本身就是一个很有风险的行业，风控做得好不好，项目行不行，不可预测风险由多大，项目退出有保障不？

不变应万变下，唯一要做的就是降低风险，获取最大收益。

如果融来的钱，个个都要刚兑，同业为了竞争，提高收益，按照固收、类固收给刚兑，最后把项目的风险机构自己扛了，客户零风险。

稍有差池，大环境变化，带来的就是蝴蝶效应，违约常态。说好的给我刚兑，保本还有收益，投资前是小甜甜，投资后就是牛夫人，这上哪里说理去。

实业不济、资产价格虚高、市场风险加大、如果金融机构还硬扛着刚兑，那只能从融资来的前给之前的客户兑付，长久下来，违约逾期就是早晚的事情。

唯有打破刚兑，让违约常态化，才能让金融市场成熟起来，让客户成熟起来。

03

打破刚兑的趋势一旦形成，未来保本保息的理财会逐步绝迹，刚性兑付也将逐步退出，出现更多的浮动收益产品。

这时候就拼的是风控、底层资产，而不是谁的牌子硬，谁的牌照少的问题。

比如这个文章，明显就是把竞品黑了一边，你能说信托牌照值钱，就风控没问题，就不会违约，违约也没说不给，就是早晚问题之类额度…..。

这和私募基金说得也没区别呀，私募基金虽然基金管理人24388家，但是好资产的不多，每一个都是合规经营的，风控都有保障，而且每个公司申请的管理人牌照都不容易，万一逾期了，可以兜底，资产都是真实的，早晚会还给客户的……。

然后银行也会出来说自己的理财产品多好，风控多好之类的，这不是乌鸦笑猪黑，互相攻击完全没有意义呀。

如果金融机构运营有问题、产品交易结构不清晰、底层资产有问题、风控没做好，那管你是银行理财，还是信托，还是私募基金都逃不出逾期的魔咒呀。

04

过去市场玩得特别好是因为投资人有钱、投资人愿意投钱、监管愿意让机构融钱，现在这些条件都不具备了。

从2019年开始，作为投资者要清醒的意识到，违约逾期的风险发生在哪家金融机构上都有可能，不管是银行，还是信托、还是私募基金。

比如，包商银行因为自身的信用风险被银保监会接管、中江信托大批政信项目集中爆雷、中泰证券又代销给大客户定制的5.5亿债券产品出现兑付问题，这些都有可能在未来的日子再次上演，那管你有什么牌照呢。

迷信金融牌照本身就是一个风险，信托风险是小，但是好的信托产品客户一般买不到的，买到的又不能保证100%没事，资产端不清楚，谁都蒙查查。

现在已经到了2019年的年中了，非标固收业务进一步管制、金融监管加强，违约情况实际是有增无减，很多扛了很久的机构终于躺倒不扛了，因为扛太累了，财富管理行业又迎来新的一批洗牌。

就在昨天，2019年6月3日，建信理财有限责任公司在深圳市举行开业仪式暨新产品发布会，首家商业银行理财子公司正式开业运营！

从2019年5月22日银保监会宣布批准建信理财有限责任公司开业开始算起，建信理财仅用7个工作日就完成领取金融许可证、办理工商登记，领取营业执照、开业运营，真是火箭般的速度！！！

财富管理行业的国进民退也已经来了，下半年洗牌的趋势更加明显。

所以，拜托不要在互相嘲讽了，银行理财、信托、私募基金最后拼的还是资产端和风控。

在打破刚兑的前提下，大家都站在同一个起跑线上，谁能笑到最后，真不好说！